李晶：三季度CPI將觸頂股市或見底

2011年06月01日 07:57
來源：一財網

0人參與0條評論

5月31日下午，摩根大通董事總經理兼中國區全球市場業務主席李晶表示，預期通貨膨脹會在第三季度達到頂部，CPI企穩，之后A股市場會見底，下半年的投資熱點將轉移至具備防御優勢的藍籌股。此外，她預計6月底前利率和存款準備金均會上調一次，三季度后貨幣政策將較上半年溫和。

她是在2011年中國投資論壇新聞發布會上作出如上表述的。

5月CPI或創出34個月新高

對于將在六月初公布的5月CPI指數，李晶預計，將會在5.3%至5.5%之間，創34月新高。在這種情況下，政府政策可能依然會從緊。

造成這種情況主要源于旺盛的需求、中國南方出現的旱情以及電價的調整。旱情對農產品價格的影響會傳導到CPI，在未來的一兩個月CPI會保持在5%之上。

在這種宏觀背景下，李晶預計6月底之前仍將可能繼續上調一次存款準備金和加息，但二季度之后調控頻率將不會再這么頻繁。

此外，中國的缺電現象可能會在未來影響到工業生產，進而影響經濟發展速度以及盈利預期調低的風險。

未來1-2個月A股仍將在谷底徘徊

對于4月和5月份A股市場表現的低迷現象，李晶認為主要是受到兩方面因素的影響，首先是外圍市場環境方面，特別是歐元主權債務危機、全球經濟發展存在不確定性等因素而引發了國內市場各種擔憂；其次國內也出現滯漲的風險再加上長江中上游出現干旱缺水等因素，這些都將引發投資者對國內經濟環境的擔憂，A股市場在經過5月份的下跌之后可以看到明顯的交易縮量。

李晶預計，這些因素在未來1—2個月內仍不會消除。未來一兩個月，A股市場會延續震蕩格局，隨著CPI在三季度之后可能企穩，市場將觸底。在A股市場見底之后，政府的調控政策可能會舒緩下來。隨著外圍環境的穩定，國內政策的平穩，A股將對估值逐步修復。未來十二個月，A股市場整體趨勢樂觀。

“目前一些經濟師認為中國經濟可能‘硬著陸’，這個觀點我是不同意的。”李晶指出。她認為，未來數月，中國經濟將會出現“軟著陸”，各種經濟指數不會出現大幅下滑的情況，而是呈現溫和向上。與一季度和2010年相比，速度會有所下降。

對于未來的投資熱點，李晶指出，去年表現最好的創業板小額股票、高成長科技股以深交所小盤股表現比較活躍，但今年情況轉變，藍籌股估值在修復過程中，去年不被看好的板塊，如房地產股、能源股、銀行股將成為新一輪的投資熱點。