南方稀土整合前三名單本周或揭曉行業將大洗牌(2)

2011年06月13日 04:08
來源：上海證券報作者：朱宇琛

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第三個名額花落誰家

“相信目前懸念最大的,就是第三個名額花落誰家了。”多位行業分析人士對記者表示。而第三個名額的備選焦點就集中在中色股份和廣晟有色上。

中色股份作為央企,正式涉足稀土產業須從2008年競購澳大利亞稀土礦業公司Lynas算起。雖然收購最終沒有成功,但中色隨后在國內進行了一系列運作。包括在廣東成立中色南方稀土(新豐)有限公司,中色稱建成其后南方離子型稀土分離能力將達到7000噸/年,將成為目前全國乃至全世界最大的南方離子型稀土分離企業。

而廣晟有色則背靠廣東廣晟有色金屬集團,目前已擁有廣東省內僅有的4 張稀土采礦證中的2張,是廣東省內唯一合法的稀土采礦權人,未來還有望整合平遠縣和新豐縣所有稀土資源。此外,廣晟有色還“滲入”江西,建立江西廣晟稀土,成為其冶煉分離基地,并托管江西萬安稀土礦。

“形勢復雜,簡單來說,兩家企業相比,中色是央企,但不掌握資源;廣晟產業鏈較為齊全,是廣東的稀土整合平臺,但卻受限于地方性國企的身份。”一位行業分析人士指出。

目前,處于敏感時期的中色和廣晟有色均保持緘默。其中一家企業有關人士在與記者聊及此話題時,坦言,“公司現在不會有任何動作”。“大局已定。我們如果入圍了,就不需要做其他工作;如果沒有入圍,那努力也沒用。中鋁的動靜我們看到了,但我們決定按兵不動。”他表示。

央企與地方進行項目合作或成主流

對于相關政策,坊間還有另一種解讀,即“政府只是要求前三要達到80%的產業集中度,但具體誰是前三,不一定要固定,大家可以競爭”

業內評述,一旦明確上述政策導向,南方稀土版圖上的混戰可能永無休止。“這應該不符合政策精神。要求提高集中度,就是為了更好地保護資源,而非在爭奪中內耗。

那么,將以什么途徑達到提高產業集中度的目標？對此,業內普遍認為,稀土行業規模較小、政策重視程度較高,這些都有利于推動行業進行整合,從而提高集中度。

“首先,稀土行業在中央層面受到的重視是史無前例的。”多位券商分析師與行業人士對記者表示,政策的強力執行,讓稀土行業整合大潮不可阻擋。這一從上至下的行業整頓從去年開始,貫穿全年,也造就了資本市場上稀土板塊波瀾壯闊的行情。在中稀土效應”的帶動下,各類與“稀有”沾邊的金屬都希望能夠打上“類稀土”標簽,期望能夠復制稀土行情。

除政策的強力推動外,稀土行業的“小”也為其整合提供了便利。“不像鋼鐵這類大產業,作為一個很小的行業,稀土的整合困難會相對更小。”上述人士提及,稀土的分布較為集中,目前我國稀土氧化物的年產量不到13萬噸,且幾乎沒有新的資源儲量出現。在現有的框架中,各地已經先期進行了整合工作。以整合最為成功的內蒙古為例,在中央和地方政府的推動下,包鋼稀土(600111,股吧)對內蒙古地區的稀土產業整合已經基本完畢,并獲得了稀土專營權。南方的離子型稀土分布雖然更為分散,但江西、廣東、福建各地都已經以本地優勢企業為平臺,進行了礦權收歸。也就是說,今后的整合,重點是中央與地方的利益分配。

最后,整合必然需要平衡央企與地方之間的利益。在這一點上,根據多位業內人士的分析,央企與地方進行項目合作的方式將成為主流。

以江西為例。目前,江西省88張采礦權全部集中在贛州稀土礦業有限公司手里。江西省內的所有冶煉分離企業,包括五礦、中鋁、廣晟等在內所擁有的企業,都必須從贛州稀土礦業手中購買礦產品原料。可以說,贛州稀土礦業掌握了江西稀土資源命脈。該企業還在積極尋求獨立上市。

就是這樣一個極其強勢的地方企業,如果按照《意見》中的有關精神,若無緣前三,就極有可能面臨被分解的命運。其擁有的采礦權,最終可能被某個或者某幾個企業收購。業內人士認為,這種礦權的重新劃分是以國家實現資源的保護性開采為最終目的,部分礦區還有可能以“資源(地)儲備”的形式被整體保護,不允許開采,但負責實際操作的企業在稀土產業中的實力無疑將大大增強。

也正是因為這樣的整合關乎重大利益,因此更加需要考慮周到,對各方利益進行平衡。“相信有關部門會用轉移支付、支持央企參股的形式推進。同時,央企通常與地方政府簽訂各種合作協議,承諾將在當地有多少投資額,解決多少就業,為當地的企業實現什么樣的發展目標等等。”上述有色金屬工業協會人士分析。

其實這種思路在早前國資委官員的表態中就已初露端倪。今年年初,在回應是否會將中鋁和五礦兩家央企的稀土產業進行整合,打造中重稀土航母的問題時,國資委研究局副局長楚序平表示,雖然國資委在此方面沒有動作,“但國資委態度非常明確,支持中央企業對稀土產業進行整合,透過股份制方式吸收各地方的企業,包括私人企業參與整合,提高規模經濟的水平。

作為被分析人士反復提及的兩個企業,贛州稀土被認為很可能以股權收購的形式歸于央企,而廣晟有色則被預計將與中色股份以合作的形式共同開發位于廣東新豐的稀土資源。不過,一位知情人士表示,“不一定以中色為主導,廣晟有色實力很強”

下半年或嚴控產量

無論版圖如何劃分,完成整合后,中央對我國稀土資源的控制力都將大大增強,生產和出口兩個方面的總量控制也將進一步嚴格。

以生產為例。每年下達、但每年都超標,被業內視為“形同虛設”的生產指令性計劃,今年又面臨超額的局面。根據國土資源部和工信部發布的文件,2011年離子型稀土開采指標為1.34萬噸。由于稀土價格飆漲, 以及行業管理力度不足,今年1-4月離子型稀土產量超指標增長。根據江西省工信委公布的稀土數據顯示,今年1-4月離江西單一稀土金屬產量為5694噸,同比增長30.15%,折合稀土氧化物產量在6600噸左右,接近全國全年指標的50%。按此形勢發展,超標幾乎不可避免。

隨著政策的出臺,“1-2年”的目標設定將對行業整合的推進起到明顯督促作用。有券商預計,下半年離子型稀土的產量將受到嚴格控制,環比降幅可能超過60%。今年1-5月,鑭、鈰等前期漲幅相對較小的輕稀土品種有望走出補漲行情。

另外,離子型稀土也存在因整合和收儲帶來的供應量下降預期。鏑、鋱等離子型稀土元素被視為接下來最具上漲潛力的品種。“接下來就不再是炒稀土的整體概念,而是炒元素了。”上述有色金屬工業協會人士表示。

小貼士

稀土元素稀土元素種類分為輕稀土和離子型稀土。輕稀土主要儲藏于我國北方,以鑭、鈰、鐠、釹等為代表。離子型稀土(即通常說的中重稀土)則主要儲藏于我國南方,包括鋱、鏑、銪、鈥、鉺等元素。與輕稀土相比,離子型稀土由于儲量更少,且部分元素基本只有我國擁有,因此顯得尤為珍貴,鋱、鏑的價格也遠遠高于其他稀土元素。稀土元素種類