IT行業中期策略：反者道之動 否極望泰來
計算機行業下半年迎來中級趨勢性行情為大概率事件
A股市場的基本結構決定了下半年的IT行情。以有色為代表的大宗商品會在下半年承壓，因為美聯儲的議息會議幾乎肯定會宣告“量化寬松”政策的結束。
這將導致美元指數的上漲。而房地產的調控目前尚未有放松的跡象。至于以醫藥和白酒為代表防御性板塊在過去的幾年中都有上佳的表現，目前股價均處于歷史高位，新入場資金會對其保持謹慎。由此我們認為作為新興技術產業的IT行業受到市場追逐的可能性較大。
數據顯示美國經濟并未實質性好轉，而歐債危機不會短期消除，業內普遍預測國內經濟在下半年可能明顯放緩，CPI指數則在6、7月見頂回落。這些因素會導致下半年緊縮政策階段性放松，從而觸發一輪行情。
按照既往的歷史規律，因為IT行業的高成長性(年復合增長率在30%左右)，在二級市場上正常年份均會有20%～40%左右的板塊性機會，而今年的機會顯然只能表現在下半年。隨著綿綿不斷的陰跌，該板塊長期被人詬病的高估值問題將逐漸消解，投資價值正在逐步凸顯。
IT行業(包括電子信息板塊)業績具有一定的周期性，三、四季度往往是業績的景氣周期，收入確認的高峰出現在這一時段內。業績的高速成長很可能成為行業趨勢性行情的觸發因素風險提示：1、預期的電子信息板塊的趨勢性行情并未出現；2、下半年宏觀經濟整體大幅放緩，行業出現蕭條征兆；3、國際板、場外三板市場的連續推出對資金的擠占效應，導致A股的長期盤桓；4、通通貨膨脹仍然高企，未如預料的那樣在三、四季度出現回落。
(具體內容請見附件)
[責任編輯：robot]
標簽：趨勢性 行業 板塊 行情
相關專題：2011年下半年機構策略
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