境外上市中國概念股集體暴跌緣于投機者“做空中國”

2011年06月21日 21:20
來源：新華網(wǎng) 作者：任沁沁 任麗穎 王建華

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新華網(wǎng)北京6月21日電(記者 任沁沁 任麗穎 王建華) 投機者“做空中國”的舉動正使境外上市的中國概念股遭到集體拋售、暴跌。一些中國分析人士接受新華社記者采訪時表示，金融大鱷們“揭露”海外上市的中國公司存在所謂“欺詐行為”，待市場失信后進行賣空操作，以期在價格大跌中牟取暴利。

兩個月前赴美上市的不少中國知名互聯(lián)網(wǎng)公司正經(jīng)歷著股價暴跌的考驗。繼前一周暴跌8.8%、多只個股跌幅超過20%后，納斯達克中國指數(shù)上周再跌2%，其中6只中國概念股創(chuàng)下近52周新低。而今年以來，已有19家中國企業(yè)在美國股市遭遇停牌，4家企業(yè)遭遇退市。

中國概念股是指海外上市的在中國注冊的公司，或雖在海外注冊但業(yè)務和關(guān)系在中國內(nèi)地的公司的股票，是外資因看好中國經(jīng)濟成長而對海外上市中國股票的稱呼。其中赴美上市的中國概念股目前主要涉及IT、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)。

各路做空資金獲利豐厚。據(jù)DataExplorer數(shù)據(jù)，2011年以來，做空在美國上市的80家中國公司的空倉倉位比例，已經(jīng)從年初的3.99%，上升到6月13日的5.92%，明顯高于標普500指數(shù)的做空倉位，后者比例只有2.5%。

據(jù)路透社報道，一位名叫約翰·伯德的投資者如此表示：“這是做空方的收獲季節(jié)”“這種操作創(chuàng)造的財富遠遠超出你的想象”

中國智能照明、世紀龍傳媒等一批在美國上市的中國企業(yè)被迫宣布正在接受美國證交會的調(diào)查，股票交易被叫停，掀起一股中國在美上市企業(yè)遭大洗倉的旋風。令人吃驚的是，很多所謂“欺詐行為”的指控是由投資基金發(fā)起的。

這股旋風已經(jīng)由美國市場席卷至加拿大、香港等市場。渾水調(diào)查公司6月3日公布了對在加拿大上市的嘉漢林業(yè)的做空報告，稱其“操縱了一場龐氏騙局，永遠都在發(fā)行新債券來籌集資金”。嘉漢林業(yè)股價隨即出現(xiàn)暴跌，由3月中旬的18.21加元跌至上周五收盤時的3.19加元，短短3個月市值蒸發(fā)近60億加元。

在香港市場上被推到風口浪尖的是玖龍紙業(yè)。因被指“內(nèi)部挪用資金”，玖龍紙業(yè)遭評級機構(gòu)標準普爾撤銷4項信貸評級。玖龍紙業(yè)上周二大跌逾17%。

玖龍紙業(yè)的“標普風云”，惡意針對意味甚濃。據(jù)稱，由于標普在交易時段內(nèi)發(fā)布股價敏感消息，導致股價異常波動，目前已遭香港證監(jiān)會約談；而香港分析師也廣泛質(zhì)疑標普撤銷評級的理據(jù)不具說服力，缺乏專業(yè)性。

做空的結(jié)果，不僅使在境外上市的中國股票價格急轉(zhuǎn)直下，也使境內(nèi)多只擬赴美上市的企業(yè)如迅雷等緊急停步。分析人士接受本社記者采訪時認為，如此大范圍集中針對中國海外上市企業(yè)財務問題的質(zhì)疑行為，應該是對沖基金做空中國概念股、甚至做空中國經(jīng)濟的需要，因為放眼世界，這也許是當前最能投機賺錢的東西了。

至于中國概念股暴跌背后的世界經(jīng)濟和國際資本市場大環(huán)境，國務院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松接受采訪時認為，當前世界主要經(jīng)濟體處于波動之中，世界經(jīng)濟再度面臨低迷，投資者對市場失望的情緒迅速上升，中國企業(yè)確實難免成為受害者。

美國就業(yè)數(shù)據(jù)、制造業(yè)數(shù)據(jù)、房地產(chǎn)數(shù)據(jù)等重要經(jīng)濟指標近期以來均令投資者失望；歐洲債務危機進一步升級，歐洲經(jīng)濟形勢堪憂；全球通脹壓力加大，新興市場已開始加息；美聯(lián)儲的第二輪量化寬松將在6月底結(jié)束，這些都致使資本市場劇烈波動，并給大規(guī)模做空中國概念股提供了機會。

著名財經(jīng)評論人葉檀甚至認為，從年初的做空機構(gòu)(人)攻擊中國概念股公司，到現(xiàn)在的集體大面積暴跌，是恐慌蔓延導致的錯殺，而這絕不是簡單的做空行為，市場上總是充斥著各種陰謀論，其背后一定是一場蓄謀已久的國際行為。

關(guān)于“中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正面臨類似10年前美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅遭遇”的說法，工信部電信研究院副總工程師陳金橋接受采訪時表示，由于擁有近5億網(wǎng)民，基礎比較扎實，創(chuàng)業(yè)能力較強，加之數(shù)字化普及程度遠未達到頂峰，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展空間仍然較大，不會進入全面衰退的狀態(tài)。

不過，接受采訪的專家們也認為，中國概念股海外集體暴跌應當引起中國資本市場的反思，它有助于從一個側(cè)面重新評估中國企業(yè)在海外上市過程中存在的一些不足，今后必須要進行補強。

中國社科院金融研究所金融發(fā)展室研究員易憲容接受采訪時表示，對沖基金做空中國概念股，不僅在于這些企業(yè)的良莠不齊，還在于中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)以及信用制度的差別性。

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