“空襲”中概股 渾水公司黑手伸向香港

2011年06月29日 01:52
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：徐歡

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27日，雨潤(rùn)賣空股數(shù)達(dá)2182萬(wàn)股，涉及金額約4.94億港元，約占當(dāng)日賣空總額的8.16%。數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，香港主板市場(chǎng)上賣空股票累計(jì)成交額高達(dá)4685億港元，較去年同期增加3%。6月份以來(lái)，香港市場(chǎng)做空數(shù)量進(jìn)一步增加。

證券時(shí)報(bào)記者 徐歡

5月份在美國(guó)上市的中國(guó)網(wǎng)絡(luò)概念股慘遭獵殺，而6月以來(lái)，做空中國(guó)概念股的模式從美國(guó)被復(fù)制到香港。

這股做空潮去年10月開(kāi)始由活躍在市場(chǎng)上的美國(guó)渾水研究公司掀起，該公司本月初針對(duì)在多倫多上市的中國(guó)公司嘉漢林業(yè)發(fā)布了一份批評(píng)性報(bào)告，指出該公司存在融資欺詐，其股價(jià)受此影響開(kāi)始暴跌。其類似報(bào)告也使東方紙業(yè)及中國(guó)高速頻道同樣遭遇股價(jià)暴跌的厄運(yùn)。在香港，同樣的故事正在上演。近日，綠森集團(tuán)、雨潤(rùn)食品均因遭到渾水研究公司對(duì)其信息披露及公司治理的質(zhì)疑而遭遇對(duì)沖基金做空。對(duì)于中資公司造假門(mén)掀起的原因，市場(chǎng)上的聲音各有不同。

首先，不排除部分素質(zhì)較差的公司確實(shí)存在財(cái)務(wù)信息披露不實(shí)的嫌疑，中國(guó)概念股也存在被夸大吹捧、股價(jià)虛高的問(wèn)題，上述問(wèn)題使其很容易成為對(duì)沖基金做空謀利的對(duì)象。渾水研究公司表示，美國(guó)的銀行、審計(jì)和律師事務(wù)所通過(guò)包裝中國(guó)概念股這一炙手可熱的金融產(chǎn)品掙錢(qián)。

有市場(chǎng)人士指出，由于對(duì)中國(guó)國(guó)情缺乏了解，研究機(jī)構(gòu)在調(diào)查中采用的方法存在一定不合理性，導(dǎo)致誤解頻頻發(fā)生。據(jù)記者了解，渾水研究對(duì)香港上市的中資企業(yè)營(yíng)運(yùn)情況進(jìn)行提問(wèn)，并就答案進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查的方式有時(shí)并不合理。例如調(diào)查公司在審查目標(biāo)公司供應(yīng)商是否屬實(shí)時(shí)，在不清楚具體負(fù)責(zé)人的情況下，僅依照網(wǎng)絡(luò)提供地址進(jìn)行聯(lián)絡(luò)，若無(wú)音信，則視供應(yīng)商為假。這些公司也往往難以通過(guò)迅速證明空頭說(shuō)法不實(shí)遏制其股價(jià)下跌。而且，由于大量中國(guó)公司本身的確存在會(huì)計(jì)問(wèn)題和信息披露問(wèn)題，即便遭到冤枉，也很難通過(guò)數(shù)據(jù)證明自己。

也有市場(chǎng)人士指出，對(duì)沖基金由于受到客戶對(duì)業(yè)績(jī)要求的壓力，因此蓄意做空以迅速謀利。據(jù)某市場(chǎng)人士向記者透露，由于海外投資者對(duì)中國(guó)通脹以及經(jīng)濟(jì)放緩問(wèn)題產(chǎn)生擔(dān)憂，因此要求資金托管的對(duì)沖基金每?jī)芍芴峁┮淮螆?bào)告，對(duì)沖基金在此壓力下，為粉飾業(yè)績(jī)，聯(lián)合各大研究機(jī)構(gòu)及投行，精心策劃了一場(chǎng)迅速賣空獲利的“金融陰謀”，幾家大的對(duì)沖基金和投資公司聯(lián)手發(fā)布關(guān)于公司質(zhì)疑的研究報(bào)告，然后在這些報(bào)告發(fā)布后集體做空，導(dǎo)致受質(zhì)疑的公司股價(jià)大跌，從而獲得巨大的收益。在西方成熟的金融體制下，這樣的陰謀屢見(jiàn)不鮮。外資一邊唱空沽貨，一邊伺機(jī)抄底謀利的場(chǎng)景早已不再陌生。本次賣空打擊的對(duì)象主要是農(nóng)業(yè)、食品以及礦業(yè)類企業(yè)，主要原因是上述類別的企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值沒(méi)有一個(gè)明晰的判斷標(biāo)準(zhǔn)，容易出手做空。

對(duì)外界關(guān)于渾水研究以做空謀利的指責(zé)，該公司負(fù)責(zé)人卡森·布洛克表示，“沒(méi)有為任何對(duì)沖基金工作”。從對(duì)上市公司的營(yíng)運(yùn)資料以及財(cái)務(wù)信息造假，到對(duì)正在準(zhǔn)備上市的公司造假案的調(diào)查，渾水機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出一副不屈不撓的態(tài)勢(shì)。布洛克此前表示，如果中國(guó)公司更加透明，不要避稅，遵守法規(guī)等，危機(jī)會(huì)結(jié)束得越快。他表示，下一步將發(fā)布關(guān)于IPO欺詐的報(bào)告。

目前針對(duì)中資企業(yè)的賣空潮初起，難以判定是否會(huì)愈演愈烈，可以肯定的是，渾水機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)企業(yè)的調(diào)查工作還在繼續(xù)，無(wú)論其真實(shí)意圖如何，中國(guó)企業(yè)都該對(duì)此提高警惕。

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