中信銀行行長(zhǎng)陳小憲：銀行再融資“并不可怕”

2011年06月29日 03:14
來源：上海證券報(bào) 作者：李丹丹 潘琦

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27日下午，中信銀行行長(zhǎng)陳小憲接受了本報(bào)記者獨(dú)家專訪。面對(duì)記者的提問，這位曾六度入選《銀行家》“中國(guó)十大金融人物”的銀行家風(fēng)趣、隨和，同時(shí)又反應(yīng)敏捷，思維清晰。

作為一位商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)者，對(duì)于目前多家銀行再融資的現(xiàn)象，陳小憲表示，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的反映，也是順應(yīng)監(jiān)管體系逐漸完善、健全的趨勢(shì)。從這些角度看，銀行再融資是必要的和正面的。但是，上市銀行應(yīng)該盡量減少融資頻率，使得股本回報(bào)保持穩(wěn)步的、高的比例。

配股不會(huì)受“唱空”影響

今日中信銀行在A股的配股即將進(jìn)入繳款階段，H股的配股則會(huì)在7月初啟動(dòng)。而目前，中資行在H股頻遭“唱空”，也遭遇一些機(jī)構(gòu)投資者的拋售。

對(duì)此，陳小憲稱，“我非常有信心，中信的H股配股不會(huì)受此影響。”支撐他這一觀點(diǎn)的原因有三。其一，中信銀行近幾年的業(yè)績(jī)?cè)跇I(yè)內(nèi)獲得好評(píng)，在銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的排名序列中，中信是股份制商業(yè)銀行中的最高級(jí)。在公布的業(yè)績(jī)中，中信的ROA和ROE都是股份制商業(yè)銀行中的佼佼者。其二，此次配股的融資構(gòu)成決定了其會(huì)較少地受市場(chǎng)影響。因?yàn)榇舜问茿+H股配股，老股東已經(jīng)承諾全額參與配股，他們占據(jù)的比重有76.8%，真正需要在資本市場(chǎng)籌集資金60億，其中香港43億，內(nèi)地17億，這樣的數(shù)額幾乎對(duì)資本市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生影響。其三，到目前為止，中信在與老股東的溝通和其他股東的溝通中，沒有遇到什么問題，回應(yīng)都是正面的。

銀行再融資“并不可怕”

陳小憲表示，伴隨著經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)，內(nèi)地銀行的再融資相對(duì)快一些，甚至在2006和2007年，還有去年和今年形成了“融資共振”。

“從銀行的角度講，股權(quán)融資總是它的一個(gè)話題。不管是有的銀行上市兩年就再融資，還是我們中信銀行上市4年以來的第一次再融資，銀行都必須要進(jìn)行股權(quán)融資，這并不是什么可怕的事情。

對(duì)于銀行業(yè)下一步融資的展望，陳小憲坦率地認(rèn)為，將來銀行業(yè)肯定還會(huì)有融資計(jì)劃。從大背景來講，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的反映；從微觀的角度講，這是監(jiān)管當(dāng)局逐漸完善、健全監(jiān)管的一個(gè)過程，銀行需順勢(shì)而為。從這些角度看，這是必要的和正面的。

當(dāng)然，作為上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)者，陳小憲也坦誠(chéng)，本著對(duì)社會(huì)、股東負(fù)責(zé)的角度講，銀行應(yīng)該盡量減少融資頻率，盡量使得股本回報(bào)保持穩(wěn)步的、高的比例。

在股本融資以外，陳小憲肯定了次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本的方式。今年以來，包括四大行在內(nèi)的多家銀行均加入發(fā)行次級(jí)債的大軍。

陳小憲認(rèn)為，次級(jí)債對(duì)于投資者來說是便宜的，相對(duì)于銀行經(jīng)營(yíng)者來講是合算的。因?yàn)橘Y本是最昂貴最稀缺的資源，用債的形式來補(bǔ)充資本成本是劃算的。“中信肯定會(huì)按照銀監(jiān)會(huì)要求的比例來操作，因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)對(duì)核心資本與次債的比率是有嚴(yán)格要求的，一方面我們不會(huì)躍過這個(gè)要求，另一方面我們不會(huì)把這種好的機(jī)會(huì)閑置。

銀行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)可控

近半年來，包括惠譽(yù)在內(nèi)的多家國(guó)際機(jī)構(gòu)反復(fù)提示中國(guó)銀行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)。陳小憲表示，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展之后，隨著經(jīng)濟(jì)周期到來，對(duì)于銀行來講會(huì)面臨很多新的問題。特別是在這一兩年，國(guó)家宏觀調(diào)控采取一些措施會(huì)對(duì)銀行的某些資產(chǎn)產(chǎn)生一些影響，比如政府融資平臺(tái)貸款、房地產(chǎn)貸款、“兩高一剩”行業(yè)貸款等。但是陳小憲對(duì)于中國(guó)的銀行業(yè)頗為自信，“我認(rèn)為中國(guó)的銀行面對(duì)這種壓力還是能承受住。

他表示，中信銀行對(duì)房地產(chǎn)、“兩高一剩”、政府融資平臺(tái)貸款都做過壓力測(cè)試，結(jié)果顯示在一定的限度內(nèi)，對(duì)貸款質(zhì)量不會(huì)有太大的影響。“比如，我們對(duì)房地產(chǎn)貸款做了房?jī)r(jià)波動(dòng)30%左右的測(cè)試，結(jié)果顯示這對(duì)于我們的不良率和不良額會(huì)有影響，但是不會(huì)很嚴(yán)重。

去年年初以來央行已經(jīng)12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這對(duì)銀行的流動(dòng)性帶來了不小的沖擊。陳小憲表示，在經(jīng)過了這些年的發(fā)展和市場(chǎng)變化的沖擊，商業(yè)銀行本身對(duì)流動(dòng)性壓力也有一定準(zhǔn)備。比如中信銀行對(duì)于流動(dòng)性的問題，保持到每旬都在做壓力測(cè)試。“因此，一方面政策收緊會(huì)對(duì)銀行流動(dòng)性有一定影響，但另一方面，中信是能夠提前做好工作，把損失降到最小。

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