中報推出日益臨近需防局部風險

2011年06月29日 09:53
來源：投資快報作者：高超

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本報訊緊縮步入尾聲，通脹緩解在望，A股市場近期在消息面暖風吹拂的幫助下出現明顯反彈。隨著中報推出日益臨近，上市公司業績的變化趨勢也重新成為投資者選股的主要關注方向。周二盤面顯示，部分機構對一些受前期宏觀經濟政策持續緊縮影響，業績可能面臨短期波動的周期類行業已經存有戒心，工程機械、水泥等板塊被階段性看淡，接下來是否會有更多板塊被機構投資者加入減持行列，需要引起重視。

山推股份“推股出不簡單的公告

山推股份(000680)日前發布2011年上半年業績預告修正公告稱，預計2011年上半年凈利潤與上年同期基本持平。這一業績增速與此前預計的“同比增長50%-100%”相去甚遠。按照公司方面的解釋，業績預期發生變動的原因是受國家緊縮貨幣政策的影響，公司主營產品市場需求出現下滑以及來源于以參股公司小松山推工程機械公司為代表的投資收益減少。而4月份發布一季報時，公司還表示“工程機械市場需求旺盛，報告期主營產品業績較去年同期有較大幅度提升。”由此可見，最近兩個多月的時間里，實體經濟發生了一些上市公司此前都始料未及的變化。

受業績不達預期影響，山推股份近期走勢不佳，周二盤中更遭到機構明顯減倉。一位業內資深行業研究員認為，國內城鎮化率的提高將帶來對工程機械的長期需求，下半年水利建設投資的增加對行業產品需求也有拉動，但從短期來看，宏觀調控對一些公司的業績造成了短期擾動，這確實會引發部分謹慎的機構實施減倉。

水泥板塊被機構砸盤

今年一季度風光無限的水泥股近期似乎也有點煩。青松建化(600425)、天山股份(000877)等水泥股周二盤中一度跌停，盡管收市時股價被顯著回拉，但相關個股成交量急劇放大，籌碼明顯松動。與上述新疆板塊的水泥股相比，海螺(600585)、華新(600801)、冀東(000401)等中、東部地區的水泥股表現相對強勢，但早盤也被賣單大幅打壓，全天成交放大，機構分歧已經非常明顯。

造成機構減倉水泥股的誘因同樣是一些基金經理對宏觀調控引發經濟減速的擔憂在作怪。研究機構的最新數據也顯示，水泥行業的景氣度面臨短期挫折。天相的研究表明，全國水泥市場價格環比上周下跌1.16%;中信的數據也下跌了1.28%,據分析，供給增加、需求減弱、企業間競爭加劇是華北等區域水泥降價的主因。

但記者同時也注意到，目前機構對周期股的看法充滿分歧，謹慎的機構提前減倉，樂觀者則認為不能因為短期的小波動而賣出長期看好的品種，海螺水泥等龍頭品種昨日午后被買盤拉起就是這種分歧的反映。

行情在猶豫中發展

股諺有云：行情在猶豫中發展。目前看來，機構投資者無論對大盤還是宏觀經濟都充滿分歧，一致看空的階段已經過去，一致做多的熱潮卻尚未來臨。記者了解到，目前有樂觀的基金大幅增加倉位，而謹慎者則借反彈減倉，對于指數，對于行業和板塊，情況都很類似。這無疑也意味著，即將到來的中報炒作，必然伴隨著結構性的投資機會，精挑細選的投資者，絕不會空忙一場。