基金布局中報(bào)行情 尋找17家高含金量公司

2011年07月04日 09:02
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng) 作者：黃錚

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東吳證券：反彈仍有空間 關(guān)注中期預(yù)增等三大板塊(本頁(yè))

西部證券：超跌反彈還有后勁 修復(fù)行情要看業(yè)績(jī)

把握確定性增長(zhǎng)機(jī)會(huì) 基金布局中報(bào)行情

178家上市公司中報(bào)敲響警鐘 京東方成為“預(yù)虧王”

中報(bào)大戲本周開(kāi)鑼 尋找17家高含金量公司

反彈仍有空間 關(guān)注三大板塊

⊙東吳證券 周愷鍇

前期悲觀預(yù)期已有所轉(zhuǎn)變

經(jīng)濟(jì)放緩、通脹高企、政策緊縮這無(wú)疑是本輪始于4月的調(diào)整的幾大重要利空因素，隨著股市進(jìn)入2011年下半年，這些因素似乎發(fā)生了明顯的轉(zhuǎn)變。具體來(lái)看，一、從宏觀方面來(lái)看，隨著保障房建設(shè)提速預(yù)期的增強(qiáng)，下半年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)的信心再次被點(diǎn)燃。同時(shí)從最近公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)來(lái)看，其負(fù)面影響也并沒(méi)有之前想象的那么糟。另外從上市公司業(yè)績(jī)層面來(lái)看，截至6月底，兩市共有近800家上市公司公布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告，其中超六成個(gè)股預(yù)喜，這與一季度的業(yè)績(jī)地雷形成了鮮明的反差；二、雖然近期豬肉等食品價(jià)格持續(xù)上漲，受干旱及洪澇影響，6月底CPI再創(chuàng)新高已形成共識(shí)，但隨后逐月震蕩回落的預(yù)期也較強(qiáng)。與此同時(shí)，溫總理近期的講話以及全年通脹目標(biāo)的上調(diào)也為下半年通脹壓力降了降溫。因此，原先經(jīng)濟(jì)硬著陸的預(yù)期也逐漸向軟著陸轉(zhuǎn)變，這在多數(shù)機(jī)構(gòu)下半年的觀點(diǎn)中可以驗(yàn)證；三、下半年整體貨幣仍將維持緊縮狀態(tài)，而央行暫停央票發(fā)行使得短期資金面得以喘息，這也為近期股指的反彈奠定了一定的基礎(chǔ)。綜合來(lái)看，前期對(duì)于上述三方面一致悲觀預(yù)期，近期似乎均有所轉(zhuǎn)變。

投資策略及市場(chǎng)熱點(diǎn)

隨著前期導(dǎo)致股指調(diào)整的幾大因素發(fā)生了轉(zhuǎn)變，近期市場(chǎng)的活躍度也逐漸上升。我們認(rèn)為鑒于2610點(diǎn)短期底部的確立，本次股指反彈仍有上行空間，但個(gè)股在普漲后將迎來(lái)分化，投資者在精選個(gè)股的同時(shí)可重點(diǎn)關(guān)注以下三大板塊。

一、建材板塊。如果2011年下半年存在行情，那保障房絕度是其中之一，市場(chǎng)對(duì)此也存在較強(qiáng)的預(yù)期。1000萬(wàn)套及1.4萬(wàn)億元的投資總額無(wú)疑將是一塊巨大的蛋糕，這為建材板塊帶來(lái)了很大的機(jī)遇；同時(shí)全國(guó)水利建設(shè)在下半年也將提速，據(jù)悉投資總額將達(dá)到4000億元，建材板塊也將從中受益，因此受這兩方面的刺激以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的行業(yè)景氣度上升，使得該板塊在近期乃至整個(gè)下半年都面臨較大機(jī)遇，其中鋼結(jié)構(gòu)等相關(guān)個(gè)股可重點(diǎn)關(guān)注。

二、中期預(yù)增板塊。隨著上半年的結(jié)束，半年報(bào)業(yè)績(jī)披露即將展開(kāi)，按照慣例中期業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股往往容易在此時(shí)出現(xiàn)行情，其跑贏大盤的概率也較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)公布中期業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股中，近兩成個(gè)股業(yè)績(jī)?cè)龇^(guò)100%，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)及投資收益是兩大重要因素，其中廣東明珠、尖峰集團(tuán)等個(gè)股在公布預(yù)增公告當(dāng)日便強(qiáng)勢(shì)漲停，可見(jiàn)資金對(duì)于此類個(gè)股的青睞程度。

三、保險(xiǎn)板塊。2011年上半年，保險(xiǎn)板塊整體跌幅達(dá)12.7%，遠(yuǎn)超同期上證綜指1.64%的跌幅。而從相關(guān)保險(xiǎn)個(gè)股來(lái)看，目前股價(jià)于一年前大盤2319點(diǎn)時(shí)相比，平均價(jià)差不足10%。但是公司在最近一年的時(shí)間里無(wú)論是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、盈利水平還是總資產(chǎn)均有不同程度的增長(zhǎng)，因此單從估值角度來(lái)看，目前保險(xiǎn)股的較一年前更具吸引力。

(上海證券報(bào))

超跌反彈還有后勁 修復(fù)行情要看業(yè)績(jī)

⊙西部證券 黃錚

上周震蕩反復(fù)，周初股指的盤中調(diào)整當(dāng)屬?gòu)?qiáng)勢(shì)整理，中小板指數(shù)的反彈強(qiáng)度連續(xù)顯現(xiàn)，使得深成指表現(xiàn)明顯強(qiáng)于滬指，兩市熱點(diǎn)在題材品種和藍(lán)籌股中均出現(xiàn)不同程度的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。市場(chǎng)預(yù)期對(duì)部分不利因素明顯弱化，這對(duì)于短期投資者心態(tài)的穩(wěn)定有所幫助，隨后市場(chǎng)表現(xiàn)機(jī)會(huì)也會(huì)隨之加大。我們認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)的超跌反彈仍屬于中繼階段，如果熱點(diǎn)能夠依賴于半年報(bào)行情進(jìn)行布局，則更有利于股指反彈格局的延續(xù)。操作上，對(duì)于短期內(nèi)機(jī)會(huì)的把握，可重點(diǎn)關(guān)注半年報(bào)有望出現(xiàn)較大增幅的子行業(yè)，整體倉(cāng)位控制仍需謹(jǐn)慎。

上周消息面多空對(duì)峙，外圍環(huán)境的緊張局面有所緩和。在美國(guó)表態(tài)將把已經(jīng)計(jì)劃暫停的適量寬松第三季變相推出，希臘議會(huì)通過(guò)5年期財(cái)政緊縮方案等背景下，短期內(nèi)歐債問(wèn)題不會(huì)太多影響歐美市場(chǎng)，這無(wú)疑帶給歐美股市短期反彈的機(jī)會(huì)。受此影響，國(guó)內(nèi)A股資源類品種的也展開(kāi)普遍反彈，尤其煤炭股以4.87%的周漲幅位居權(quán)重品種反彈前列。煤炭股的反彈的確能在反彈驅(qū)動(dòng)力方面產(chǎn)生一些影響，從煤炭板塊上周的反彈強(qiáng)度觀察，周漲幅超過(guò)10%以上個(gè)股中，以4.恒源煤電、蘭花科創(chuàng)、昊華能源等具備成長(zhǎng)性潛力的品種居多。另一方面，保障房概念繼續(xù)活躍，上周房地產(chǎn)板塊周漲幅2.60%，但是，受限購(gòu)等一系列調(diào)控政策的影響，商品房銷售量明顯下滑，相比煤炭板塊的反彈實(shí)質(zhì)來(lái)看，房地產(chǎn)板塊內(nèi)的多數(shù)活躍強(qiáng)度更體現(xiàn)在二、三線低價(jià)品種的補(bǔ)漲要求。另外，上周銀行板塊以2.68%的跌幅也同樣引起市場(chǎng)關(guān)注，地方債務(wù)平臺(tái)的清理力度及年內(nèi)融資壓力，都成為制約銀行股低位反彈的理由。綜合權(quán)重股的市場(chǎng)表現(xiàn)而言，此輪反彈的實(shí)質(zhì)還在于是對(duì)前期下跌過(guò)后的修復(fù)，這也就使得市場(chǎng)的后續(xù)反彈還難以形成趨勢(shì)上的根本轉(zhuǎn)變。

與此同時(shí)，上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告成為近期市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。截至6月末的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，兩市占比77.46%的615家上市公司中期業(yè)績(jī)預(yù)增、扭虧和續(xù)盈，這一趨勢(shì)的延續(xù)將成為影響此輪反彈實(shí)質(zhì)的核心力。這其中，已公布半年報(bào)預(yù)告的572家中小板上市公司中，從超過(guò)八成者中期業(yè)績(jī)預(yù)增，業(yè)績(jī)下滑的99家占比17.3%不足兩成。但是，中小市值品種的業(yè)績(jī)分化仍很明顯，尤其以創(chuàng)業(yè)板上市公司的半年報(bào)業(yè)績(jī)矛盾最為突出。在已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的26家上市公司中，占比23%的6上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)不同程度下滑。此外，在已有168家預(yù)告業(yè)績(jī)下滑幅度較大的公司中，有30家公司預(yù)告凈利潤(rùn)下滑幅度超過(guò)100%。半年報(bào)披露即將拉開(kāi)，對(duì)于存在基本面風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股需要堅(jiān)決回避。

總體而言，當(dāng)前市場(chǎng)在題材品種以及部分權(quán)重藍(lán)籌的雙重活躍影響下，股指正呈現(xiàn)熱點(diǎn)不斷推進(jìn)的超跌反彈，隨后估值修復(fù)的必要性仍會(huì)推動(dòng)一定的上行空間。考慮本周市場(chǎng)進(jìn)入7月行情的序幕，隨后即將公布的上半年宏觀數(shù)據(jù)而帶來(lái)的加息預(yù)期，令股指整體上并未有效擺脫中短期均線的技術(shù)反壓，滬指2750點(diǎn)之上的修復(fù)行情，更需要依賴半年報(bào)披露的業(yè)績(jī)?cè)鏊賮?lái)助推。操作上，不盲目追漲熱點(diǎn)的同時(shí)，對(duì)于成長(zhǎng)性較為明確的個(gè)股介入，還需要輔以技術(shù)形態(tài)的參考。

(上海證券報(bào))

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