6家銀行拋出1931億元股權融資方案

2011年07月05日 05:12
來源：證券日報作者：吳婷婷

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在存款準備金率一月一調，銀行體系資金緊張、資本充足率下降的背景下，今年以來多家上市銀行拋出再融資方案，其中以發行次級債補充附屬資本為主的債權融資被多家銀行青睞。民生銀行、北京銀行、農行、工行、中行今年以來已經分別在銀行間債券市場發行100億元、35億元、500億元、380億元和320億元次級債，總計1335億元。股權融資方面，華夏銀行等6家銀行預計融資規模將達到1931億元。

相關數據顯示，2010年14家上市銀行在境內外資本市場再融資約3210億元用以補充資本，占當年A股再融資的80%。但顯然，去年的天量融資并沒有緩解銀行的“資本饑渴癥”。銀監會數據顯示，截至今年一季度末，全國銀行的資本充足率加權平均值為11.8%，較2010年末下降0.4個百分點，離11.5%的監管紅線僅一步之遙。

上市銀行一季報顯示，各銀行披露的資本充足率普遍較去年年末水平有所下降。其中工行資本充足率為11.7%，較去年年末下降0.5個百分點；其核心資本充足率為9.66%，比去年年末下降了0.31個百分點；農行一季度資本充足率更是比去年底下降0.19個百分點至11.4%，已經低于11.5%的監管標準。

另一方面，監管政策也在不斷收緊。5月3日，銀監會發布《中國銀行業實施新監管標準指導意見》，對中資銀行的資本充足率、杠桿率、流動性、貸款損失準備等新監管標準做出了具體要求。具體來看，新標準實施后，正常條件下系統重要性銀行和非系統重要性銀行的資本充足率分別不低于11.5%和10.5%和而國內銀行現行的資本充足率監管要求為大型銀行11.5%和中小銀行10%，這意味著對可能被歸為非系統重要性銀行的中小銀行來說，資本充足率將提高0.5個百分點。

“目前通過利潤存留增加資本的空間十分有限。按照目前的貸款增速，未來一些商業銀行發展業務的同時要滿足監管要求，就不得不尋求再融資。”某銀行風險管理部門負責人向本報記者表示。

事實上，為緩解資本壓力，多家上市銀行今年以來接連拋出再融資方案。

根據《證券日報》記者不完全統計，今年以來已有10家上市銀行已經或擬發行次級債，總規模達2945億元。具體來看，民生銀行、北京銀行、農行、工行、中行今年以來已經分別在銀行間債券市場發行100億元、35億元、500億元、380億元和320億元次級債，總計1335億元。另外，浦發銀行、南京銀行、興業銀行、華夏銀行、建設銀行擬發次級債的規模約為1610元，其中建設銀行6月10日公布的800億元擬發次級債規模為各家銀行之首。同時，興業銀行發行不超過100億元人民幣次級債券近日已獲得銀監會核準。

“今年以來銀行密集發行次級債，主要是由于之前一些已經或即將到期，銀行急于發新的次級債券來補充附屬資本，優化資本結構。”一位銀行業分析師表示。據了解，在核心資本充足的前提下，補充附屬資本可以利用財務杠桿，支撐各項業務快速發展，提高資本回報率。

除此之外，深發展銀行今年已發行36.5億元混合債；華夏銀行、招商銀行、興業銀行、北京銀行、農行、交行、中行等在未來幾年擬發行人民幣債券總規模達到1700億元。其中興業銀行擬于2011-2012年公開發行不超過500億元金融債券；交通銀行擬赴港發行不超過200億元人民幣債券；中國銀行擬在2012年底前在香港發行總規模不超過200億元人民幣債券；3月31日招商銀行董事會通過修訂擬發行不超過人民幣300億元的金融債方案。

中國債券信息網數據顯示，截至6月末,各銀行共計發行了1349億元債券，已超過去年一年902億元的發行量。中金公司近期發布的《次級債進入供給高峰》研究報告預計，今年全年次級債發行量有望達到1400億至1600億元，扣除全年大約80億的到期量，總凈增量大約為1300億至1500億元，是去年約500億元新發次級債的3.2倍。

股權融資方面，2011年以來，華夏銀行以每股10.87元價格定向增發了18.6億股，共計募集資金201億元；另外，今年以來招行、民生、北京銀行接連拋出股權再融資方案，加上光大銀行H股首次發行，4家銀行合計融資規模約為1470億元；再加上中信銀行尚未完成的配股，則6家銀行預計融資規模將達到1931億元。

ChinaVenture投中集團分析認為，今年以來存款準備金率連續6次上調，銀監會擬出臺的新《資本充足率管理辦法》提出進一步提高資本充足率，同業拆借利率不斷攀升，多方因素均使銀行體系的資金局面日趨緊張。發行次級債券、配股、推行各種理財產品等中間業務，成為銀行體系補充附屬資本，進而提高資本充足率、緩解資金流的重要調節手段。