央行再舉加息大棒 利空出盡誘發(fā)股指飆升？

2011年07月07日 01:53
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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張志斌

隨著地方債風(fēng)波再起，A股市場(chǎng)周三也經(jīng)歷了一次大幅波動(dòng)，然而值得慶幸的是，上證指數(shù)成功守住了年線和2800點(diǎn)的技術(shù)支撐位，使市場(chǎng)人士對(duì)股指后續(xù)繼續(xù)反彈的信心又增強(qiáng)了不少。

不過(guò)央行晚間再次加息的消息卻又給股指后續(xù)走勢(shì)帶來(lái)了新的變量，股指是延續(xù)目前的反彈態(tài)勢(shì)還是會(huì)有所回調(diào)呢？

一位私募基金人士在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，受到國(guó)外投行看空中國(guó)銀行業(yè)以及淡馬錫突然在目前的低位大幅減持中行和建行的H股影響，周三不管是港股的中資銀行股還是A股的銀行股都出現(xiàn)了不小的跌幅，但只要具體分析境外機(jī)構(gòu)看空的原因，其實(shí)還是集中在此次地方債危機(jī)上。

但該私募基金人士強(qiáng)調(diào)，中國(guó)的情況和希臘等國(guó)不同，地方債主要當(dāng)事雙方是地方政府和國(guó)內(nèi)銀行，在國(guó)家仍然是國(guó)內(nèi)銀行大股東的情況下，這只是內(nèi)債范疇，和希臘等國(guó)的外債不同，相對(duì)也更容易在政府內(nèi)部進(jìn)行調(diào)整，不太可能出現(xiàn)大面積違約的情況，而市場(chǎng)在午后回收了早盤(pán)的大部分跌幅，也體現(xiàn)了這一點(diǎn)，同時(shí)說(shuō)明短期市場(chǎng)走勢(shì)仍處于強(qiáng)勢(shì)，反彈還可看高一線。

至于晚間出現(xiàn)的央行再度加息的消息，一位公募基金經(jīng)理表示，在目前的通脹形勢(shì)之下，市場(chǎng)此前對(duì)央行在7月加息可謂早有預(yù)期，只是時(shí)點(diǎn)上大多預(yù)計(jì)會(huì)在下周公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前后，央行此次加息只是提前了一周，在幅度上并未出乎市場(chǎng)預(yù)料，因此對(duì)股市的影響不會(huì)太大。甚至不排除有投資者會(huì)認(rèn)為這是央行年內(nèi)最后一次加息，而將其作為利空出盡來(lái)對(duì)待。再加上除活期存款之外的存貸款利率都是提升25個(gè)基點(diǎn)，對(duì)銀行利差的影響來(lái)說(shuō)也是中性偏多，對(duì)銀行股不構(gòu)成利空，但對(duì)資金價(jià)格較為敏感的地產(chǎn)板塊肯定會(huì)受點(diǎn)影響。

光大證券分析師劉道明也認(rèn)為，最新的數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)情緒指標(biāo)低位回升明顯，市場(chǎng)大底已現(xiàn)；增長(zhǎng)憂慮高位回落，悲觀預(yù)期見(jiàn)頂概率大；通脹擔(dān)憂、資金面擔(dān)憂、豬價(jià)關(guān)注、加息預(yù)期均在高位有所反復(fù)。數(shù)據(jù)支持其繼續(xù)維持市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)到長(zhǎng)期底部，將開(kāi)始轉(zhuǎn)牛的觀點(diǎn)。考慮到相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)都已接近甚至超過(guò)2008年的歷史最高位，且呈現(xiàn)反復(fù)，進(jìn)一步向上概率很小，未來(lái)對(duì)市場(chǎng)的影響將隨著不確定性的逐漸明朗而減弱。

而中信金通證券則認(rèn)為，影響市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)外四個(gè)關(guān)鍵事件：國(guó)內(nèi)通脹及地方債，國(guó)外歐債及美國(guó)的量化寬松政策都比預(yù)期要好，使得市場(chǎng)的悲觀預(yù)期得到修正，信心恢復(fù)，這將對(duì)本月市場(chǎng)走勢(shì)構(gòu)成積極影響。中下旬，隨著二季度數(shù)據(jù)的公布、對(duì)7月份的CPI預(yù)期以及中央年中經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開(kāi)，市場(chǎng)的焦點(diǎn)將重新轉(zhuǎn)向政策及經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)目前預(yù)期將有局部的政策修正。故此，建議積極把握預(yù)期由極度悲觀轉(zhuǎn)向常態(tài)的信心恢復(fù)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

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