央行再舉加息大棒利空出盡誘發股指飆升？

2011年07月07日 01:53
來源：第一財經日報

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張志斌

隨著地方債風波再起，A股市場周三也經歷了一次大幅波動，然而值得慶幸的是，上證指數成功守住了年線和2800點的技術支撐位，使市場人士對股指后續繼續反彈的信心又增強了不少。

不過央行晚間再次加息的消息卻又給股指后續走勢帶來了新的變量，股指是延續目前的反彈態勢還是會有所回調呢？

一位私募基金人士在接受《第一財經日報》記者采訪時表示，受到國外投行看空中國銀行業以及淡馬錫突然在目前的低位大幅減持中行和建行的H股影響，周三不管是港股的中資銀行股還是A股的銀行股都出現了不小的跌幅，但只要具體分析境外機構看空的原因，其實還是集中在此次地方債危機上。

但該私募基金人士強調，中國的情況和希臘等國不同，地方債主要當事雙方是地方政府和國內銀行，在國家仍然是國內銀行大股東的情況下，這只是內債范疇，和希臘等國的外債不同，相對也更容易在政府內部進行調整，不太可能出現大面積違約的情況，而市場在午后回收了早盤的大部分跌幅，也體現了這一點，同時說明短期市場走勢仍處于強勢，反彈還可看高一線。

至于晚間出現的央行再度加息的消息，一位公募基金經理表示，在目前的通脹形勢之下，市場此前對央行在7月加息可謂早有預期，只是時點上大多預計會在下周公布經濟數據前后，央行此次加息只是提前了一周，在幅度上并未出乎市場預料，因此對股市的影響不會太大。甚至不排除有投資者會認為這是央行年內最后一次加息，而將其作為利空出盡來對待。再加上除活期存款之外的存貸款利率都是提升25個基點，對銀行利差的影響來說也是中性偏多，對銀行股不構成利空，但對資金價格較為敏感的地產板塊肯定會受點影響。

光大證券分析師劉道明也認為，最新的數據顯示，市場情緒指標低位回升明顯，市場大底已現；增長憂慮高位回落，悲觀預期見頂概率大；通脹擔憂、資金面擔憂、豬價關注、加息預期均在高位有所反復。數據支持其繼續維持市場已經見到長期底部，將開始轉牛的觀點。考慮到相關的風險點都已接近甚至超過2008年的歷史最高位，且呈現反復，進一步向上概率很小，未來對市場的影響將隨著不確定性的逐漸明朗而減弱。

而中信金通證券則認為，影響市場的國內外四個關鍵事件：國內通脹及地方債，國外歐債及美國的量化寬松政策都比預期要好，使得市場的悲觀預期得到修正，信心恢復，這將對本月市場走勢構成積極影響。中下旬，隨著二季度數據的公布、對7月份的CPI預期以及中央年中經濟工作會議的召開，市場的焦點將重新轉向政策及經濟，市場目前預期將有局部的政策修正。故此，建議積極把握預期由極度悲觀轉向常態的信心恢復帶來的機會。