中國加息突至商品大玩“假摔”

2011年07月07日 10:20
來源：第一財經日報作者：汪睛波

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不到半小時倫敦銅狂瀉50多美元/噸、國際原油跳水1美元/桶，試問除了歐債危機爆發(fā)、美聯(lián)儲收緊外，還有什么事件有這等能量驅使世界商品市場短時間里大幅震顫？那就是中國加息。

中國人民銀行昨日晚些時候宣布，自2011年7月7日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。盡管此時的中國期貨市場早已收盤了幾個小時，但此消息還是引起國際主要市場商品期貨價格瞬時暴跌。只不過這種沖擊極其短暫，中國年內第三次加息的出臺也意味著短期“利空出盡”，外盤很快就平復了跌幅，至發(fā)稿時，原油和金屬市場價格基本都回升到加息消息出現(xiàn)前的水平。

而中國已經進入收緊周期約9個月之久，歷次的“提準”和加息都會引發(fā)商品行情的瞬時波動，盡管收緊的中長期影響不同。2010年11月中國令人記憶猶新的“提準”讓棉花、糖、谷物等品種價格大幅收縮。然而還不到一個月，這些受到打擊的商品就絕地反擊，此后三個月的玉米、棉花價格甚至超越了去年11月高位。以銅為代表的金屬和部分能源品種更是幾乎沒有受到那次中國收緊政策的威脅。

今年2月和4月，我國曾兩次加息，然而這段時間的國際市場早已被日本地震、利比亞局勢、基金獲利回吐、拉登被擊斃等一系列自然災害、地緣和資金動向所籠罩。緊接著的5~6月，歐債危機和美國QE2政策的臨近尾聲又繼續(xù)唱主角。可以說，過去半年中國收緊的影響已經不斷打折。

而隨著下半年的來臨和歐債問題暫告一段落，地緣和天災沖擊逐漸平淡后，市場焦點又要回歸主要經濟體的貨幣政策走向。美聯(lián)儲是否會在年底之前進入加息和中國的收緊是否將放松是接下來最關鍵的兩個問題。有業(yè)內人士指出，中國今年的第三次加息或許并不能說明收緊政策已經進入尾聲，反而表示國內通脹形勢依舊嚴峻，6月中國CPI極可能再創(chuàng)新高，那些反彈過快的商品，如糖、銅等有色金屬仍將受政策限制。