四問CPI透析通脹走勢

2011年07月10日 05:55
來源：廣州日報作者：陳海玲

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國家統計局昨日公布6月份中國居民消費價格指數同比上漲6.4%

本報訊中國國家統計局9日公布的數據顯示，6月份中國居民消費價格指數(CPI)同比上漲6.4%，創下36個月以來的新高。豬肉價格暴漲成為物價上漲的主要推手。

國家統計局數據顯示，6月份全國食品類價格同比上漲14.4%，影響CPI上漲約4.26個百分點。其中，豬肉價格上漲57.1%，不僅直接影響食品價格，甚至影響價格總水平上漲約1.37個百分點。

中國商務部重點監測的食用農產品價格數據也顯示，僅今年6月份，豬肉價格就環比上漲了13.3%。

此前一個月，食品價格環比一度下降了0.3%，然而被豬肉“綁架”之后，食品價格環比再拾升勢。

在安信證券高級宏觀分析師尤宏業看來，當前豬肉價格的上漲主要是因為去年同期豬肉價格是2007年以來的歷史低點，養豬戶因此減少養殖，進而導致供應出現偏低所致。

來自上海市物價局成本調查隊的數據顯示，6月初，生豬平均出場價格是18.05元/公斤，而到7月1日，這一價格已經上漲到了19.31元/公斤，一個月的漲幅就達到了7%。

經過中間環節，到達菜市場和超市的時候，豬肉價格讓消費者咋舌。

“現在純精肉19元／斤，肋排25元／斤，里脊肉20元／斤……這么貴的豬肉價格實在有點兒買不下去。”經常在浦東櫻花路菜市場買菜的吳阿姨向記者表示。

(新華)

食用油限價令到期花生油悄悄漲

本報訊據《京華時報》報道，國家發改委去年底以來對食用油企業的6月底前再次暫緩提價的限價令開始被打破，記者昨天從北京一些大型超市證實，超市已接到魯花花生油提價通知，上漲幅度最高近7.6%。

北京一些大型超市證實，魯花花生油提價，漲幅最高近7.6%。廣東超市金龍魚等大品牌食用油價格5升裝的漲了2元。去年年底，發改委要求食用油價格平穩。今年4月，發改委建議6月底前再次暫緩提價。目前，發改委限價令已到期。業內人士稱，這可能引發食用油行業補漲潮。

不過近日又有消息稱限價令可能再次延期至8月15日。盡管該消息未得到證實，但金龍魚負責人表示，截至目前，成本與銷售價格仍處于倒掛的局面，至于今年內是否會提價暫時不好說。

李稻葵:CPI數據標題意義大過實際

央行貨幣政策委員會委員李稻葵微博點評稱，6月CPI高，標題意義極大，實際不一定，凸現管理通脹預期的重要性。李稻葵分析稱，CPI數值6.4%, 2/3是食品貢獻，其中1/5是豬肉(貢獻)。“不出重大意外，下半年這兩項(食品和豬肉貢獻率)會下來。

據國家統計局昨日公布的測算結果，在6月份6.4%的漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為3.7個百分點，今年新漲價因素約為2.7個百分點，采用新權數計算的6月份CPI同比漲幅為6.355%，環比漲幅為0.277%。

李稻葵就此評價稱，剔除翹尾因素，環比CPI為0.277%，折年率3.5%左右，沒那么嚇人。重點還是管理通脹預期，存款利率調整很重要。 (柳建云)

Q:通脹可控嗎？

A:3%~5%高通脹將持續數年

“通脹觸頂的過程可能還沒有結束,7月或延續通脹較高的局面。”中國國際經濟交流中心宏觀分析師王軍稱,可以預見,三四季度通脹會回落,但要回到比較低的程度比較困難,估計通脹將會在較長時間維持在中度水平。

興業銀行首席經濟學家魯政委對本報記者表示，10月份之前CPI保持在6.0%左右的高位運行，一不小心還會再破新高，11月份之后可能會落。

摩根大通中國區全球市場業務主席李晶昨天對本報記者表示，雖然總體消費物價指數將會在未來數月降溫，但最初的下降步伐將會較慢。

國務院發展研究中心金融研究所副所長、博士生導師，中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松昨天表示：七月CPI應該還會超6%。

值得關注的是,盡管翹尾因素的影響在下半年將逐漸弱化,但最近豬肉價格迭創新高,令下半年通脹形勢新添疑云，這在6月CPI分項中亦有體現,豬肉價格上漲57.1%,影響價格總水平上漲約1.37個百分點。

知名投行瑞銀報告亦稱,預計由于豬肉價格大幅上漲,7月份CPI預計也會在6%以上。不僅如此,輸入性通脹的影響不容忽視。雖然5月起國際大宗商品價格集體回調令國內輸入性通脹壓力緩解可期,但最近國際大宗商品的領頭羊——原油價格自6月底掉頭回升,令市場判斷中國輸入性通脹壓力增加了不確定性。

不過摩根大通中國區全球市場業務主席李晶預計，消費物價指數將會自10月份開始降至5%以下，并將于年底前逼近4%。

美國及美林銀行中國經濟學家陸挺昨天對記者表示，預計未來中國數年的通脹率會在4.0%~4.5%的高位停留，今年中國全年的CPI同比上漲率將近5%。

央行貨幣政策委員會委員李稻葵昨天表示，雖然通脹率不會出現20世紀80年代末90年代初那樣兩位數的水平。但是，要注意的是這輪通脹是持續性的，未來五到十年都會存在介于3%到5%之間的溫和通脹態勢。

(記者陳海玲)

Q:今年還會不會加息？

A:定向放松但整體仍緊縮

在特定的領域里，今年以來有關放松的政策陸續出臺，如針對中小企業融資難，銀監會已經發布支持銀行改進小企業金融服務的通知等。但多數業界人士認為,通脹仍保持高位,整體緊縮政策難以立刻松手,抑物價仍為宏調首要目標。

中國自去年10月以來已經加息五次,自去年初以來,央行已12次上調存款準備金率,目前大型金融機構存準率達到21.5%歷史高位。多數經濟學家認為，中國央行年內將再加息一次,幅度約25個基點,時點將落在四季度。

央行貨幣政策委員會委員李稻葵昨天也表示，當前最需要的就是減少存款負利率，防止高CPI引發超前消費或投資所帶來的二輪通脹。

華融證券宏觀分析師肖波認為,此次成本推動的價格上漲持續時間長,央行接下來貨幣政策可能不會輕易放松,下半年貨幣政策相對較緊。

(記者陳海玲)

Q:經濟會硬著陸嗎？

A:形勢不明朗

解決高通脹中國央行一直在出臺緊縮政策，這些是否會加大中國經濟硬著陸的風險？摩根大通中國區全球市場業務主席李晶認為，貨幣政策對通脹的影響將可能存在很大滯后效應，令未來的形勢更不明朗。

不過國泰基金總經理助理張人蟠昨天對本報記者表示，中國硬著陸的風險很小，因為全球的經濟仍是處于復蘇狀態，另外我國決策層正在積極刺激內需，轉型之后的中國經濟將會更加健康地發展。 (記者陳海玲)

Q:怎么跑贏通脹

A:多投資

國泰基金總經理助理張人蟠昨天對本報記者表示，中長期來講，全球經濟正處于結構性改變當中，原油、大豆、糧食、黃金、白銀等大宗商品的需求在不斷增加，價格也是震蕩向上的。另外新興市場都在提振內需，消費正處于升級過程當中。因此與之掛鉤的基金是可以投資的。另外下半年通脹是處于可控的，股市會因此有一番行情。新財富首席分析師羅毅也表示，再次證明貨幣政策微調，股市機會是有的，滬指2620~2820點，這僅僅是第一波，整理之后，年底滬指目標3600點，金融形勢不錯，現在感覺舒服點，因為看空的人又多些了，千萬別一致看多。李稻葵表示，提高利率對貸款影響不大，因為貸款利率已自由浮動且處于高位，因此對股市也影響有限。至于熱錢涌入的問題，感謝國際投資者最近唱空中國經濟，已經使其壓力下降。天相投資首席分析師仇彥英表示，如果未來CPI回落，股市將有機會。 (記者陳海玲)