尋找中報超預期行業化工煤炭旅游增速明顯(2)

2011年07月10日 07:11
來源：每日經濟新聞作者：王硯丹

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煤炭板塊：三類公司最可能超預期

每年夏季，各地電荒、煤炭供應都會成為熱點話題。今年上半年，原油價格高企，為國際煤炭價格提供了有力支撐。3月，日本地震導致的核泄漏事故，又使市場對核電建設預期下降，對火電的替代效應預期上升，國際動力煤價格因此持續走高，并進一步傳導至國內市場。

招商證券7月3日發布的研究報告指出，上半年國內冶金煤價格上漲較多。西煤主焦煤、肥精煤價格和痩精煤價格同比增長7%、10%和11%，屯留噴吹煤價格漲幅高達28%。國內動力煤現貨也出現一定程度的上漲，上半年秦皇島5500大卡的山西優混同比上漲8.4%。

與化工行業一樣，價格增長也對煤炭公司業績產生了重要影響。招商證券根據各公司煤價上漲、產量增長以及季度經營變動情況等因素，詳細測算了重點跟蹤的18家煤炭上市公司二季度業績和中報業績，認為煤炭板塊今年中期每股收益可達到0.72元，同比增長18%。

招商證券指出，出口煤較多、價格上漲業績彈性大的冶金煤、動力煤現貨三類公司最有可能業績超預期。

“由于二季度國際煤價大幅上漲，出口煤較多的公司會因此獲益；此類公司中關注兗州煤業(600188，收盤價35.81元)(兗煤澳洲可視為出口煤)。兗州煤業國內動力煤現貨(長協1000萬噸，現貨大約1000萬噸)上漲幅度按照環渤海漲幅7%計算，大約為30元/噸，兗煤澳洲煤價二季度(銷量270萬噸)大漲314元/噸，漲幅34.6%。”招商證券預計，兗州煤業今年中期每股收益達1.11元，同比增長105%；而在一季報中，兗州煤業董事會預計上半年業績增幅為80%。

在冶金煤類，招商證券建議關注冀中能源(000937，收盤價26.87元)。“冀中能源上半年產量可能超預期，同時二季度1/3焦精煤價格上漲6%，預計中期每股收益達0.75元，同比增長39%。另外，由于近期國內動力煤現貨上漲較快，擁有較多動力煤現貨的山煤國際(600546，收盤價31.74元)也值得關注，預計該股中期每股收益為0.52元，同比增長30%。”