CPI攀新高對市場影響不大未來物價或逐月回落

2011年07月12日 13:08
來源：中華工商時報作者：李濤

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國家統計局9日發布數據顯示，6月CPI(居民消費價格指數)同比上漲6.4%，創下三年以來的新高，也超出市場普遍預期的6.2%，食品價格快速上漲成為主要原因。

對此，部分機構在接受采訪時表示，隨著翹尾因素的減弱，貨幣政策調控效果將逐步顯現，下半年物價有可能逐月回落。由于6月物價上漲此前市場早有預期，對市場不會造成很大的負面影響。

東方證券首席經濟學家閆偉則在北青與和訊聯合主辦的下半年策略報告會上指出，未來兩個月宏觀政策不會有太多松動。根據以往經驗，宏觀調控在物價特別高的情況之下有一個確認過程。“一方面物價來說6月份高起，7月份不會太低，從這種情況看的話，貨幣政策不會寬松。另一方面，從實體經濟來看，企業的去庫存還要繼續。”閆偉認為，6月份是今年年內的最高點，下半年是否會像去年下半年一樣大爆發，他認為這是一個小概率事件。

值得注意的是，對于6月CPI數據，管理層也在試圖降低其對市場的沖擊。央行行長周小川周五在參加一個論壇時表示，不要對CPI同比升幅數據反應過度，與同比升幅相比，環比升幅是更合適的價格指標。中國使用未經季節性調整的同比數據，這種做法存在問題；要始終考慮基數效應。不過，某機構在下半年投資策略中預測，通脹高點在二季度末三季度初出現將是大概率事件，加息周期或步入尾聲，信貸緊縮略顯成效。“盡管決策層一再表示‘抑制通脹是當前穩健貨幣政策的首要任務’，但隨著通脹預期見頂并逐步下滑，下半年僅加息一次也將是大概率事件；而貨幣供應量目標也已接近年初制定的15%-16%的目標區間，下半年將在這一中樞附近保持穩定；銀行信貸結構將向更有利調結構的方向發展。”(記者李濤)