攀鋼釩鈦震撼研報內幕：推手4次撰寫報告一路看高

2011年07月19日 03:44
來源：21世紀經濟報道

0人參與0條評論

剛以低成本完成現金選擇權的攀鋼釩鈦(000629.SZ)，被一則研究報告”告知”股價還有近15倍的漲幅。

7月9日銀河證券《攀鋼釩鈦：股價被嚴重低估》報告將其目標價定為188元，在此刺激下，7月15日攀鋼釩鈦漲停。雖然之后銀河證券將188元修改為56.12元，但攀鋼釩鈦仍因此于7月18日被深交所緊急停牌。

如此“震撼”的研究報告到底是如何出爐的？

記者多方了解到，銀河證券的研究報告作者并非所長王國平，而是剛從光大證券挖來的報告中聯系人胡皓。有券商業內人士指，胡的報告可能與新財富評選的造勢有關。但這一說法沒有得到銀河證券方面的證實——銀河證券研究所所有有關的座機無人接聽。

隨著15日的漲停，4月27日以來被深套的資金已獲得了解套出局的機會，當天有三個機構席位出逃，累計凈賣出1.56億元，占當日成交金額一半。

胡皓其人

7月9日，銀河證券出具研究報告《攀鋼釩鈦：股價被嚴重低估》指出，“按盈利能力計算，公司目前每股資源價值高達277.8元……即使參照三大礦山‘股價/每股資源價值’的最小值67.7%的數據，給出攀鋼釩鈦的股價目標為也將達到277.8×67.7%=188元，表明未來增長潛力非常值得期待。

當日攀鋼釩鈦股價未顯異常。15日，銀河證券在其公司網站發布致歉聲明稱，7月9日報告中“出現數據計算錯誤，將一個原本該放到分母上的百分比放到了分子上，導致結果相差巨大”。并發布上述報告修改版，指“攀鋼理論上可以達到277.8×20.2%=56.12元”，同時強調“上次報告由于計算失誤導致結果有一定誤差，但并不影響推薦攀鋼的最終結論。

修改版報告最終引起了游資的關注，15日午盤開盤不久攀鋼釩鈦陡然拉升，半小時后封于漲停。

龍虎榜數據顯示，財通證券紹興人民中路(買入16079.32萬元)、中信金通杭州延安路(買入13527.86萬元)、西南證券重慶惠工路(買入6414.78萬元)、中信建投武漢市中北路(買入5332.5萬元)、西藏同信證券上海東方路(買入4975.56萬元)等5家營業部成為買入主力，累計買進4.63億元。

此份在市場引起強烈反應的報告，到底是如何出爐的？有不愿意透露身份的研究員向記者證實，銀河的報告作者其實不是署名的王國平，作為報告聯系人的胡皓才是執筆者。

“王國平只是掛名，這種情況在券商研究所一般只出現在研究員還未取得執業資格，或者尚處于離職靜默期時，需要有執業資格的研究員代為署名發布報告，而執筆者則以助理或聯系人的身份出現在報告中，”該研究員告訴記者。

而胡皓或屬于后者，記者通過搜索胡皓研究報告發現，在銀河證券，胡皓作為聯系人出現在7月7日《鈦精礦價格大漲，攀鋼釩鈦業績大增》報告中，同時還是銀河證券鋼鐵行業下半年策略的作者，執業證書編號為S0730209030079。

但在此之前的4月25日，胡皓發布了《供需博弈加強，短期回調不礙中期看好》的鋼鐵行業周報，執業證書編號是S0930511010003，所在券商為光大證券。2007年10月11日-2009年3月18日期間胡皓還發布了大量鋼鐵行業研究報告，所在券商為中原證券，但并未披露執業證書編號。

在2009年8月27日光大證券關于武鋼的報告中如此介紹胡皓：北京科技大學鋼鐵專業碩士，2009年4月加盟光大證券研究所，目前任鋼鐵行業研究員。此前供職于中原證券、世華財訊和寶鋼。

由于銀河證券報告中所有公布的電話號碼都已經無人接聽，記者無法確定此胡皓是否與光大證券的研究員屬于同一人。18日，光大證券研究所人士向記者證實，胡皓此前在光大證券，但已離職，“去了銀河證券”。而另有多家券商的研究員告訴記者，研究員離職后進入另外一家券商，其執業資格可以帶過去，但在簽轉時資格證號會改變。胡皓在光大證券期間曾獲2010年新財富鋼鐵行業金牌分析師排名第五。