基金二季度重倉股曝光

2011年07月20日 03:31
來源：新文化報

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基金二季報昨日開始披露。較為樂觀和較為悲觀的觀點在首日公布的基金季報中各占一半，倉位也陷入了“膠著”狀態。

股票平均倉位為80.32%

增倉最為有力的是國投瑞銀成長基金和國聯安紅利基金，兩只基金的股票倉位分別為81.7%和87.8%

統計顯示，首批披露季報的近130只偏股基金中，股票倉位平均水平為80.32%，而上一季度可比基金的平均倉位為80.18%，兩者差距僅為0.15%，變動幅度幾乎為歷史最小。

首批公布季報的偏股基金中，增倉最為有力的是國投瑞銀成長基金和國聯安紅利基金，兩只基金的股票倉位環比上升幅度都超過18%。二季度末，兩只基金的股票倉位分別為81.7%和87.8%。二季度減倉幅度最大的是國富成長和寶盈核心，一個季度內股票倉位下降了29%和22%。大部分基金的股票倉位變動在10個百分點以內。

公布二季報基金虧損占八成

廣發大盤成長二季度基金凈利潤為-12.77億元，暫居虧損規模首位

統計顯示，在已公布二季度財務數據的218只基金中，二季度虧損額共計達到了194億元。218只基金中，有181只出現了虧損，占比高達83%。其中，廣發大盤成長二季度基金凈利潤為-12.77億元，暫居虧損規模首

位。博時新興二季度的虧損規模也達到了10.87億元。除此之外，長盛同慶、大成價值增長、大成藍籌穩健、博時裕富滬深300、長城品牌精選等基金的虧損規模也達到了5億元之上。

從業績比較基準收益率來看，在有統計數據的207家中，150家跑輸了業績基準，占比高達72.5%。其中東吳中證新興產業跑輸業績基準達8.98個百分點，廣發中證500、工銀瑞信紅利、廣發中小盤成長、博時抗通脹、國富中小盤、國聯安上證商品ETF、東吳新創業、博時卓越和工銀瑞信深證紅利ETF等也均大幅跑輸業績比較基準。

債基成投資“避風港”

債券價格從底部逐步回升，債市可能出現類似2008年的反轉行情

在今年A股劇烈震蕩的環境下，債基的“避風港”功能再度得到淋漓盡致的體現。

WIND統計數據顯示，截至7月8日，今年已有24只債券基金發行，平均首次募集額為20.81億份，超過今年新成立基金17億份的平均首募額。上投摩根強化回報債基的擬任基金經理楊成認為，隨著CPI可能于7月份見頂回落，債券基金還有望迎來一波不可多得的投資良機。種種跡象顯示，CPI7月份見頂回落的概率很高，加息周期可能進入尾聲，這些利好因素的重疊，將促使債券價格從底部逐步回升，債市可能出現類似2008年的反轉行情。

-后市觀點

下半年或無系統性機會

大部分基金在季報中都“指認”通脹為下半年宏觀經濟的最大隱憂。其中，有相當部分的基金經理認為高通脹數據會持續較長時間，或回落幅度有限。很少有基金經理預期貨幣政策會有放松跡象，股市資金供應的問題也被廣泛提及。總體上看，行情空間有限的判斷是為主流看法。不過，也有大量的基金經理認為中國經濟不會探底，股市下跌的風險也很小。

面對宏觀經濟狀況，基金經理們的策略陷于分化。整體上看，謹慎樂觀觀點占多數：“市場機會將依然是局部及脈沖性的，但由于市場經過較長時間的下跌及指標股低估值的支持，市場將內在存在一波反彈。

-選股重點

基金三季度看好消費+周期

“雖然下半年或無大的系統性行情，但隨著資金面逐步寬松，將會帶來結構性機會。廣發核心精選基金明確指出，這種機會在三季度伴隨著半年報將會特別明顯，主要的機會存在于大消費行業和超預期的成長股。

事實上，基金在看淡下半年系統性大行情的同時卻相對看好結構性機會。東方策略成長基金指出，政策放松的預期有助于推動市場上漲，三季度重點關注半年報行情，看好銀行、房地產、家電、機械等行業的表現。此外，商業、食品飲料等也在合理估值區間。綜合