老外插“紅旗”本土放“衛(wèi)星” 機構研報亂哄哄

2011年07月21日 03:31
來源：證券時報作者：唐立

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7月19日，在銀河證券剛剛放完“攀鋼釩鈦”的衛(wèi)星，國信證券分析師黃茂便接棒發(fā)表題為《青島啤酒：成本見頂估值見底銷量給力2012年發(fā)力》的研究報告，稱青島啤酒市值還有7倍多的上升空間，使得最近深陷“研報門”的券商及分析師陣營又添新兵。連日來，一連串顯得有點夸張的研究報告將一些券商分析師推向了市場輿論的浪口，投資者因不滿被忽悠而紛紛呼吁券商研報“擠水”，儼然成為了市場關注的焦點。銷量

一邊插“紅旗”

一邊放“衛(wèi)星”

近期，資本市場上出現(xiàn)了一個較為有意思的現(xiàn)象。今年5月肇始于美國的做空中國概念股已漸成風潮，繼上周穆迪發(fā)布針對61家上市中國企業(yè)管治和財務狀況風險的“紅旗”報告，唱空中國概念股之后，7月18日，惠譽在一份評估35家中資企業(yè)的報告中，認為這35家企業(yè)在公司治理方面存在壓力，在做空者的推動下，境外市場對中國概念股的指責和調整仍將延續(xù)，再次唱空中國概念股。

而在國內，一些券商分析師卻先后粉墨登場，攜帶研報起勁地唱多相關的A股股票。6月24日，中信證券食品飲料行業(yè)分析師黃巍發(fā)布研究報告《推高端產品拉升企業(yè)形象》稱，涪陵榨菜今年推出的600克裝沉香榨菜零售價為2200元，將“天價榨菜”推向了風口浪尖的同時，也徹底將“多相情點燃。短短5天之后的6月29日，申銀萬國分析師婁圣睿發(fā)布研報《東阿阿膠：阿膠塊每公斤零售價5000元不是夢》再次為“多相情添薪。7月9日，銀河證券分析師王國平“接力”推出的攀鋼釩鈦：股價被嚴重低估》的研報，直指攀鋼釩鈦目標價188元，后調整為56元，其架勢似是直接為當下的唱多澆油。

在資本市場上，唱空唱多原本屬于很正常的看市心態(tài)，但上述的多空看法卻一經推出就招惹極大爭議，不能不發(fā)人深思。券商的研究報告，理應在調研的基礎上，熟悉真實的狀況、掌握真實的數據，并在此基礎上加以嚴謹的推理，方可得出令人較為信服的結論。

在銀河證券發(fā)布關于攀鋼釩鈦的研報后，經過核查，公司近日發(fā)布公告，稱銀河證券從未調研，并稱研報關鍵數據與實際數據不符。而在涪陵榨菜研報事件中，針對撰寫該篇報告所依據的信息來源，分析師甚至表示，近期并未對上市公司進行實地調研。未進行實地調研而撰寫點評報告，主要是考慮本次點評的重點是一種用以提升公司品牌形象且尚未大規(guī)模量產的產品，于是分析師重點收集了公司網站及各大門戶網站的公開信息，并在對產品的性質進行核實后，撰寫了該篇短評報告。作為市場風向標的研究報告居然成了上市公司的免費廣告。如此報告，焉不招來投資者的拷問？

股市上空依舊陰霾重重

實際上，上述有失理性的唱多唱空觀點不僅脫離了實際，而且使得其背后的利益謀求者欲于渾水中摸魚的意圖顯得欲蓋彌彰。分析人士認為，在當前的美債危機下，中國概念股甚至中國經濟遭到瘋狂唱空，無非就是要迫使資本回流美國。而一些A股股票獲得超乎可能的看多，不排除利益攸關者聯(lián)合操縱的嫌疑。

目前，消費者價格指數(CPI)將見頂回落，下半年中國經濟依然保持較快增長成為了主流的聲音，加上之前公布的經濟數據也印證了中國經濟并未出現(xiàn)“硬著陸”，因此市場的預期普遍樂觀。但就當前世界經濟形勢來看，前途依舊艱難漫長，注定了絕對樂觀看多的條件并不具備。

現(xiàn)如今，“債”氣處處逼人。美債“蓋子”欲掀還按、歐債火燒連城、國內地方債冷風頻吹，加上通脹流毒肆虐，全球股市無不面臨重壓。分析人士認為，在此背景之下，A股欲“一飛驚人”，很難。