安信證券首席經濟學家高善文賣方自白：分析師不是神(3)

2011年07月22日 08:14
來源：南都網作者：王濤

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今年來引發爭議的券商研報

石墨礦風波：平安、國泰君安、信達、湘財

四家券商的研報不約而同提到分析師曾到中國寶安進行了實地調研或參加了寶安的股東大會，但在中國寶安的澄清公告中提到，在2010年12月7日的投資者接待活動中，平安證券、國泰君安、信達證券、湘財證券并未派人參加。

寧波聯合“銻礦羅生門”：日信證券

寧波聯合從3月24日10.77元起步至4月7日收盤15.03元，七個交易日漲幅近40%，個中“居功甚偉”的是日信證券3月27日推出的一份題為《業績拐點“銻”升價值》報告，此后29、30兩日連拉兩個漲停板。而上市公司對報告所指數據否認，并稱從未接待過工作調研。

涪陵天價榨菜：中信證券

根據中信分析師研究報告所稱，涪陵榨菜今年推出的600克裝的沉香榨菜零售價為2200元，成為涪陵榨菜最高端的產品，提升了涪陵榨菜高端產品形象，并在研報中給予涪陵榨菜維持“增持”評級。

東阿阿膠“增用量提業績”：申銀萬國

申萬6月29日發布題為《阿膠塊每公斤零售價5000元不是夢》的研究報告，文末意味深長地暗示復方阿膠的銷量將會上升，“復方阿膠漿目前是一天服用3次，1次1支，公司計劃將說明書改為1次2支，增加復方阿膠漿的使用量。”

攀鋼釩鈦被“放衛星”：銀河證券

銀河證券7月9日發出研報，認為攀鋼釩鈦股價被嚴重低估，通過與力拓、淡水河谷等企業在“股價/每股資源價格”上的橫向類比，得出其合理股價應為188元。后又修正報告數據，指出在計算淡水河谷等企業的“股價/每股資源價值”這一數據時出現了錯誤，更正后的合理估值為56.12元，但仍沒有得到攀鋼釩鈦的認可。

青島啤酒還有7倍空間：國信證券

7月19日，分析師發表題為《青島啤酒：成本見頂估值見底銷量給力12年發力》研報稱，青島啤酒市值還有7倍多上升空間。給予“維持推薦”評級，理由為：第一，國內外大麥價格出現見頂回落態勢；第二，青島啤酒換帥促使銷量業績爆發式增長，2012～2013年仍有再融資可能；第三，行業增速創新高，公司估值處于歷史底部；第四，行業中長期空間超過白酒，估值應有一定溢價。