東方園林收購上海尼塔借道染指上海迪斯尼項目

2011年07月22日 08:19
來源：南都網作者：肖昕張建輝

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南都漫畫張建輝

一直堪稱為商業地產的配套大軍、幾乎“絕緣媒體”的中國園林綠化行業傳來難得的大消息。日前，“中國園林第一股”東方園林(002310)發布公告并在北京舉行新聞發布會稱，公司擬以自有資金近兩千萬元，受讓上海尼塔建筑景觀設計有限公司(簡稱“上海尼塔建)75%的股權。這是中國園林設計領域出現的首次并購，東方園林借機正式啟動“南擴戰略”。

東方證券分析師楊寶峰認為，此次并購對“東方園林”直接的財務貢獻不大，但雙方合作后所產生的后續價值巨大。業內人士推測“第一并”可能只是該公司“南擴戰略”的第一步。

園林設計“第一并購”

公開資料顯示，組建于2002年的上海尼塔設計團隊源于知名的荷蘭設計團隊，匯聚了中外籍設計師百余人，2010年曾出色完成了包括世博公園、世博村景觀、中國船舶館等上海世博園區景觀的規劃與設計，以及上海世博園區景觀總體管理和施工顧問工作。

“自從去年主導上海世博公園現場施工和藝術創作的袁超加盟東方園林以后，我就一直沒有停止過追逐尼塔設計團隊。”在東方園林董事長何巧女看來，“東方園林以曾成功操刀北京奧林匹克公園中心景觀，兩大中國盛事景觀的創作者“聯姻”，有望開啟園林行業“優勢資源整合”下的“巨無霸”時代。

另外，公告顯示，截至評估基準日2011年6月30日，上海尼塔的所有者權益為694.72萬元。“支付1875萬元收購75%的股權，每股支付對價在3.60元，而上海尼塔2010年每股收益為0 .5元，對應市盈率僅為7.2倍，因此，從估值角度看，此次收購支付的價格也是頗為合理的。”東方證券分析師楊寶峰進一步分析，盡管此次并購對“東方園林”直接的財務貢獻不大，但雙方合作后所產生的后續價值巨大。 .

或將“染指”上海迪斯尼

事實的確如此。

據了解，上海尼塔在設計的項目就有數十個，今年要施工的項目工程量就有十多個億，其中包括上海虹橋商務區、中央公園等，然后可能是迪斯尼。何巧女表示：“我們(和上海尼塔)已經是一家人，所以敬請大家期待，看東方園林的作為。”

根據設計業務收入一般占總合同規模的2%估算，10個億的訂單規模意味著上海尼塔已基本鎖定2000萬的設計業務收入，未來高增長有保障。

“一旦能夠參與上海迪斯尼項目，除了上海尼塔本身業務收入和品牌知名度將持續增長外，也極大的增加東方園林中標部分上海迪斯尼園林景觀工程項目的概率。”東方證券分析師楊寶峰認為，核心項目的承接將能夠幫助“東方園林中在華東打開局面。

而“園林綠化施工項目從投標開始到竣工結束，施工企業的資金壓力很大。”業內人士告訴記者，資金實力不夠，承攬大型施工項目的能力就受到制約。反觀東方園林，2009年11月27日成功登陸A股市場，成為“中國園林第一股”的同時，在國內資本市場并無同類上市公司可與之比較。“收購上海尼塔只是公司南擴戰略的第一步。”何巧女透露，“只要尼塔需要，后續我們還會有一些資金投入。

這是一個信號，東方園林和上海尼塔的并購，“勢必催生園林行業‘大魚變鯨魚’的整合發展模式。”業內人士如是斷言。

業界視點

園林行業整合將加速

目前，我國園林業競爭主體的區域性運作模式，導致區域競爭激烈、跨區競爭較少、行業集中度低，這影響著園林業的進一步發展。

中投顧問研究員宋杰凝認為，中國園林設計領域“第一并購”將引導我國園林行業發展，不僅將改變南北市場格局，也將催生大批區域并購案件，行業發展將從原始的市場拓展進入資本運作階段。

北京東方園林股份有限公司成立于1992年，是集園林規劃設計、施工、苗木產品、運營養護全產業鏈發展的城市景觀生態系統運營商。此次收購完成后，東方園林旗下景觀設計板塊將形成E D SA -東方、東方艾地、東方利禾和上海尼塔四大品牌。、

南都記者肖昕實習生吳降云