7只QDII基金正收益底牌：減投中國香港增投美韓

2011年07月25日 03:31
來源：證券日報

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-本報見習記者崔業蓮

截至上周末，全部27只今年以前成立的老QDII基金中，僅國泰納斯達克100和富國全球債券基金在7月份取得了正收益，回報率分別為2.8%、006%。

而25天前，取得正收益的老QDII基金數量是7只。今年新成立的14只次新QDII基金中，諾安全球黃金回報率最高，成立以來的凈值增長率為12.17%。

上周結束的基金二季報顯示，二季度隨著美國經濟的復蘇，以及歐債危機的緩和，QDII基金表現明顯好于A股基金權益投資型品種。取得正收益的7只QDII基金，均在二季度減少了對香港地區的投資，增加了對美國或韓國地區的投資；與此同時，與一季度相同，金融、能源等仍為7只正收益QDII基金的投資重地。今年新發行的14只QDII基金投資于美國(標普)的品種占到4只，投資于黃金等抗通脹品種的有3只，投資于海外中國的有2只，投資于新興市場的有3只。

對于三季度，基金公司紛紛發表了自己的看法，海富通海外精選和華寶興業中國成長及嘉實海外中國股票、華夏全球精選關注中小盤股和美國中資概念股估值下降帶來的投資。

7只正收益基金

減投中國香港增投美韓

《證券日報》基金周刊記者根據wind數據得知，今年以前成立的27只QDII基金2011年上半年的復權單位凈值增長率平均為-1.26%。而363只主動型偏股基金平均回報率為-7.95%(剔除2011年成立的新基金)，QDII基金明顯跑贏A股基金權益投資型品種。但是也僅僅有7只為投資者帶來了收益。記者查閱了這7只基金的二季報，并與一季報數據對比發現，這7只基金均減少了對香港地區的投資，海富通海外精選和華寶興業中國成長增加了對美國市場的投資，而易方達亞洲精選和華夏全球精選則同時增加了對韓國地區的投資。

以上半年4.24%的回報率拔得頭籌的海富通海外精選二季度在香港地區股票及存托憑證投資分布的公允價值為2.37億元，占基金資產凈值比例的78.26%，與一季度相比減少了4844萬元。二季度在新加坡地區股票及存托憑證投資分布的公允價值為9798萬元，與一季度相比減少了2610萬元。與此同時，增加了1.08億元在美國地區的投資，占基金資產凈值的3.55%。

而排名于前半年回報率第二位的華寶興業中國成長截至2011年6月30日，今年以來該基金的復權單位凈值增長率為2.83%。該基金二季報顯示2季度中在美國地區股票及存托憑證投資分布的公允價值為331.7萬元，占基金資產凈值比例的3.64%，而一季度僅為61.18萬元，占當時基金資產凈值比例的0.68%。該基金二季度在香港地區的股票及存托憑證投資分布的公允價值為6669萬元，占基金資產凈值比例的73.22%，而比一季度減少了870萬元，一季度的公允價值為7538萬元，占比83.82%。

與此同時，同樣取得正收益的易方達亞洲精選和華夏全球精選則同時增加了對韓國地區的投資。減少了對香港地區的投資。兩只基金上半年取得的回報率分別為1.7%和1.33%。前者對韓國地區股票及存托憑證投資分布的公允價值由一季度的5476萬元(占比33.94%)增加到二季度的6225萬元(占比40.39%)，對香港地區的投資分布公允價值則減少了229萬元，二季度末為6455萬元(占比41.88%)。后者對韓國地區的投資由一季度的4.74億元增加到5.38億元(占比2.98%)。對香港地區的投資則減少了1.57億元。二季度末為6441億元(占比35.61%)。

而進入7月份以來，這7只上半年成績及格的基金，卻僅國泰納斯達克100和富國全球債券截至7月23日取得了正收益，分別為2.8%、006%。其他5只，即海富通海外精選、華寶興業中國成長、易方達亞洲精選、華夏全球精選、華安香港精選截至7月23日，7月以來的回報率分別為-1.96%、-0.79%、-0.09%、-0.22%、-0.62%。

8只QDII基金

集體重倉騰訊控股

在行業配置上，QDII對于金融和能源等周期性行業的配置明顯居于核心位置。《證券日報》基金周刊記者查閱了QDII基金二季度前十大重倉股，發現金融、能源及原材料等仍然占據主要地位。

與此同時，記者發現前十大重倉股中，騰訊控股為8只基金的前十大重倉股之一，也是被QDII基金重倉持有最多的一只基金，這8只基金分別華寶興業中國成長、華夏全球精選、工銀瑞信全球配置、華安香港精選、嘉實海外中國股票、建信全球機遇、南方全球精選、交銀環球精選。而騰訊控股二季度區間漲幅為11.73%。

而中國海洋石油有限公司和中國神華能源則分別被6只基金所重倉。兩只股票二季度區間漲幅分別是-6.76%、6只44%。重倉前者的為華夏全球精選、建信全球機遇、工銀瑞信全球配置、嘉實海外中國股票、廣發亞太精選、交銀環球精選。而重倉后者的為工銀瑞信全球配置、嘉實恒生中國企業、嘉實海外中國股票、易方達亞洲精選、博士大中華亞太精選、國投瑞銀新興市場。

與此同時，記者觀察二季度為投資者帶來收益的7只QDII基金中，海富通海外精選、易方達亞洲精選、華安香港精選等3只基金前十大重倉股全部發生變動。二季度前三大重倉股為銀泰百貨、中國建材股份有限公司、中國石油天然氣，由此替換了一季度的中國建材股份有限公司、中國銀行、安徽海螺水泥；而易方達亞洲精選前三大重倉股一季度的百度公司、ICICI BANK、中興通訊變成了二季度的澳門博彩控股有限公司、百度公司、SAMSUNGSECURITIESCO LTD；華安香港精選前三大重倉股一季度的中國農業銀行、中國建設銀行、兗州煤業股份變成了二季度的六福集團、國際煤機集團、中國農業銀行、

記者觀察到被易方達亞洲精選調出的中興通訊則在二季度搖身變成了海富通海外精選的前十大重倉股之一，而被海富通海外精選調出的安徽海螺水泥則在華安香港精選前十大重倉股中現身。海富通海外精選對于三季度的展望中提到“保障房和經濟轉型等板塊、受益于全球經濟增長、中國內需拉動和經濟轉型的行業和公司”將存在機會。

而華夏全球精選前十重倉股中有6只有所變化，成為取得正回報且重倉股變化不大的QDII基金。華夏全球精選二季度前三大重倉股一季度末的騰訊控股、中國工商銀行、中國銀行變成了二季度的騰訊控股、中國工商銀行、GAZPROM OAO。此外兩只未變動的股票為盛大互動娛樂公司、PETROLEO BRASILEIRO。繼續排名前十大重倉股的八位、九位。

該基金二季度末行業分類股票公允價值前三位為能源、金融、信息技術。三者的公允價值分別為34.51億元、27.43億元、25.99億元。占基金資產凈值比例分別為19.15%、15%22%、14.42%。華夏全球精選一季度末航和分類股票公允價值前三位也是能源、金融、信息技術。三者的公允價值分別為39.55億元、34.51億元30.14億元。占資產凈值比例分別為20.63%、18%、15%72%。

三季度關注低估值中資概念股

與此同時，《證券日報》基金周刊通過資料對比發現，QDII基金較為關注中小盤股和美國中資概念股估值下降帶來的投資。

華寶興業認為，“將重點挖掘受中國國內、國外宏觀經濟政策影響較小的電訊服務和消費板塊”。嘉實海外中國股票認為“在組合結構上，我們將繼續關注保障房、節能減排、高端制造業和消費服務等投資主題”，同時他們也密切“關注中小盤股和美國中資概念股估值下降帶來的投資”

華夏全球精選則認為“增持估值合理的成長型股票。通過深入研究成長型公司，把握低估值時的投資機會，仍是我們的主要策略。

工銀瑞信中國機會全球配置認為“在行業的配置上，企業自身的投資和產業升級需求將是一個重要投資主題。另外，政府政策主導的領域也有望獲得較好的投資回報。

長盛環球行業精選認為“下半年隨著經濟復蘇的重新啟動，預計為上游資源類行業、消費相關行業板塊、日本復蘇帶動的IT 電子類行業帶來機會。”