世元金行：美國債務上限談判破裂金價或將爆漲

2011年07月25日 08:36
來源：鳳凰網財經

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7月22日是奧巴馬設定債務上限談判的最后期限，然而當市場預期兩黨在此日達成一致的時候，美兩黨為了各自的利益仍舊是爭執不休，以博納退出談判收場，最終還是沒有在這個預期的最后期限達成一致，使談判再次破裂。23日，雙方再度會面，但談判在持續50分鐘后再度宣告破裂。這讓備受關注的債務上限問題更加風起云涌，若美違約，這勢必會導致金價的爆漲。

隨著大限的逼近，兩黨博弈進入白熱化的階段，較量也逐漸升級，具有避險功能的黃金，蓄勢待發。美國究竟能否順利在8月2日前提高債務上限，市場上的反應可以說是眾說紛紜。

盡管兩黨到目前為止都沒有做出最后的妥協，依舊一味的互相指責，然而市場上大多數人仍然認為兩黨最終還是不敢逾越拿美國債務違約做賭注的底線，畢竟美國作為全球主要儲備貨幣發行國，若美國債務出現違約，將對金融市場和美國經濟帶來巨大的沖擊，屆時兩黨誰也付不起因談判破裂而導致美國信用違約的責任。奧巴馬多次強調，美國不會在債務上違約。博納也明確表示：“沒人希望美國政府在信用方面出現違約，我確信我們不會違約。”華盛頓智庫彼得森國際經濟研究所所長弗雷德•伯格斯滕在接受記者采訪時說：“盡管國會與白宮不斷過招，相信兩黨最終會達成一致的協議，美國違約的可能性不存在。

巴克萊資本常駐紐約的分析師團隊則指出，即使美國沒有在8月2日的大限前及時提高債務上限，美國也不會立即陷入違約，因為自7月14日來，稅收比預期多了140億美金，或許可以將到期債務期限推遲到8月10日。同時美銀美林經濟師哈里斯則預期，奧巴馬和博納最終會達成臨時協議，提高發債上限5,000億美元，足以維持政府半年運作，暫時避免評級機構把美國降級，同時換取時間敲定削赤方案細節。

而悲觀者，譬如英國新興資產管理公司(Emergent Asset Management)首席投資官穆林(David Murrin)則表示，美國將要發生債務違約不是“可能發生”的事情，而是“不可避免”的事這是美國本身的財政系統所決定的。

而從最近金價的走勢上來看，似乎也隱藏著市場對美國債務上限不能及時被提高的擔憂。由歐美債務危機的擔憂以及潛在的QE3而推動的自7月4日啟動的這輪上漲行情，盡管上周四歐盟峰會關于希臘的第二輪救助計劃已經遏制了希臘短期違約的勢頭，給市場也傳遞出了歐盟在解決歐債問題的決心和意志，暫時舒緩了投資者的擔憂情緒；同時，伯南克在7月13日暗示開啟QE3，引發美指大跌后，次日發表聲明，由于通脹上升，美聯儲不會立即采取QE3。然而雖然金價在上周終于結束了前期的11連陽漲勢，但是在雙重的利空下，并沒有選擇向下的方向，尤其是在7月20日奧巴馬稱談判獲得進展，風險情緒改善的時候，金價依舊堅挺，保持高位窄幅盤整。深究其原因，不排除市場中對債務上限不能及時上調的擔憂情緒很濃。

如果債務上限不能如期提高，美國政府國債是否會違約？有關專家稱，短期違約的可能性是存在的。歷史上，美國在1979年4至5月份也曾因為國會沒有及時提高政府債務上限而出現過短期的違約情況。當時由于美國政府無法發債而使得1979年4月26日以及5月3日和10日到期的美國國庫券的還本付息被推遲，總額為1.2億美元。雖然這些債務隨后都得到償付并補償了延期付款的利息，從性質上看這已經是違約。如果歷史重演，那美國不能及時調高債務上限，而導致“技術性違約”，也就不足為奇了。

連之前信心滿滿的奧巴馬總統在經歷了數次談判的無疾而終之后，首次承認美國有可能債務違約，說：“如果我們發生債務違約，我們將不得不做出調整。”市場預測，若真的違約，打擊將遠超2008年的金融海嘯。《貨幣戰爭》作者宋鴻兵在其微博中指出，若美國8月2日真的沒有達成協議，則金銀價格必然暴漲。連最安全的投資避風港都不保險，避險資金將大舉涌向貴金屬和歐元。

再加上美國三大評級機構惠譽、穆迪、標普已先后多次發出警示，若美國政府發生債務違約，將下調美國最高信用評級，并將其置于負面展望的名單。一旦評級被下調，這勢必使美國的舉債成本上升，使美國的巨額債務雪上加霜，危機的將進一步加重，這勢必導致避險資金涌入黃金，推高金價，致使金價暴漲。