動車“撞痛”A股哪根神經

2011年07月26日 00:52
來源：中國證券報作者：魏靜

0人參與0條評論

滬指82點的大陰棒，終止了市場長達一個月之久的反彈行情，也令久盤必跌的魔咒再次應驗。表面上看，“7·23”甬溫線特別重大鐵路交通事故的發生以及美債危機的發酵，是觸發市場放量大跌的主因。其實這兩大突發事件只是導火索，根本原因或許在于本輪反彈行情的根基已然松動：經濟下行風險減小和政策放松這兩大預期目前幾乎成為泡影。2700點關口毫無抵抗地失守，或許意味著弱勢格局將會繼續。

動車追尾放大經濟隱憂

眾所周知，在拉動經濟的三駕馬車中，今年出口與消費的表現都比較平庸，投資依然是拉動經濟的主要動力。然而，在房地產調控政策難見松動的背景下，投資要維持高位運行的狀態，只能依靠鐵路、保障房及水利這三大塊。

23日晚間發生的動車事故，不僅造成了大量人員傷亡，也令鐵路建設放緩的預期上升。不難想象，如果鐵路建設真的被中途放緩，投資將失去一名得力“干將”，高位運行的格局或許很難維持。而投資增速放緩最直接的結果，就是經濟高位運行的態勢難以為繼。另外，近日匯豐公布的PMI數據顯示，7月PMI初值為48.9%，降至50%分界線以下，跌至28個月以來的最低水平，這進一步顯示出制造業活動增長勢頭出現放緩，經濟下行的風險正在釋放中。

回到本輪反彈行情的支撐因素來看，不可否認，經濟下行始終在預期之內，也是支撐反彈行情的因素之一。但如果投資真的少一名得力“干將”，并導致經濟增長動力后勁不足，再加上前期政策緊縮的累積效應也在逐步釋放，則未來經濟下行的風險確實不可小視。

“雷電”擊中A股心臟

動車事故以及美債危機的發酵，如天空中突然閃過的“雷電”，恰好擊中了A股“心臟”。畢竟，A股此輪反彈的根基，就在于政策放松及經濟下行風險有限的預期。“心臟”被擊中，A股自然會反應劇烈。技術面上，25日上證綜指出現的破位大跌及2700點關口的失守，也意味著短線技術形態的轉壞，近期A股弱市格局或就此成行。

需要指出的是，行情徹底發生轉向不能僅以一根陰線作為唯一依據，下一步的動向還需觀察大跌后多方會否組織有效抵抗、弱反彈出現后的再次下探其力度如何等因素。