解剖基金二季報

2011年07月29日 07:24
來源：理財一周報

0人參與0條評論

理財一周報記者/蔣穎博

“七月翻身”僅僅持續了三周，隨著滬上氣溫突破38攝氏度，股市反而陷入冰點，真是冰火兩重天。7月下旬，61家基金公司公布了二季報。類似考生，基金公司交出了自己的半年表現成績單。

雖然較之前多了一家基金公司，但是基金的整體規模并沒有增長，反而略有萎縮。根據基金二季報，二季度基金的資產總值為2.44萬億元，其中股票資產為1.63萬億元，占到了總資產的66.7%，債券資產比例較以往有所提高，目前有0.39萬億元，占到了總資產的15.93%。

由于股市和債券以及海外市場普遍不佳，二季度基金整體虧損930億元，這讓許多基民不滿，也導致了某基金公司總裁在微博上發問：“怎么樣的基金投資業績才能讓投資者滿意？”

雖然各大基金公司整體虧損，但理財一周報記者發現，在61家基金公司中，規模較小的基金公司虧損程度較低，譬如規模最小的兩家基金公司——金元比聯基金和紐銀梅隆基金公司，雖然它們的規模都沒有超過10億元，但是兩家的虧損額度是最少的。反觀規模前十大的基金公司，它們的虧損比較嚴重，虧損較大的前五名分別是華夏基金、易方達基金、銀華基金、嘉實基金和大成基金。由此可見，基金公司依然是“靠天吃飯”，規模越大受股市行情的影響也越大。

從基金持有的重倉股來看，根據Wind資訊統計，貴州茅臺代替招商銀行成為第一大重倉股，其余9只股票是招商銀行、海螺水泥、中國平安、格力電器、蘇寧電器、美的電器、五糧液、浦發銀行和瀘州老窖。

這十大重倉股中，前4只個股被超過100只基金產品持有，其中貴州茅臺被129只基金持有，招商銀行被130只基金產品持有，海螺水泥被102只基金持有。

另外根據海通證券的統計，從凈申購和凈贖回的情況來看，根據基金二季報數據統計開放式基金二季度末總份額為21835.09億份，凈贖回份額為485.45億份，凈贖回比例為2.17%。

除指數型基金凈申購0.23%外，其余各類型基金均被凈贖回。主動股票型和混合型基金的份額基本維持穩定，凈贖回比例為1.59%和0.51%，QDII及固定收益類基金的凈贖回比較高。債券型基金凈贖回比例-8.62%，貨幣型基金凈贖回比例11.52%，QDII基金凈贖回比例7.04%，其中貨幣型基金凈贖回比例最高，二季度，政策持續緊縮，市場資金流動性嚴重匱乏，同業拆借利率大幅上揚、回購利率高居不下，導致貨幣型基金贖回比例較大。

從股票混合型開放式基金的倉位來看，其平均股票倉位由上季度的82.18%降至本季度的80.62%，減少了1.56個百分點，整體處于歷史中高水平上。受歐洲國債危機及美國經濟增速低于預期的影響，外圍市場萎靡，QDII基金平均股票倉位從87.86%縮減至85.63%，減少了2.23個百分點。封閉式基金的平均股票倉位從上季度的73.30%提升至本季度的74.38%，增加了1.08個百分點，是唯一一類股票資產占比提升的基金。高倉位基金大幅減少，中高倉位基金占比最多，本期高倉位(倉位大于90%)基金的占比相對于一季度減少了21.59%，降幅較明顯；中高倉位(倉位在80%~90%)的基金本期數量最多，為163只，較上期增加了12.41%；中等倉位(倉位在70%~80%)基金數量亦有小幅增加，為10.68%。另外，基金公司倉位增減一致性趨弱，二季度十大基金公司主動增減倉操作存在一定分歧，4家主動增倉，6家主動減倉。

從行業來看，二季報食品飲料重新進入前三重倉行業。二季度基金重倉持有的前三大行業是機械設備、金融保險和食品飲料。被食品飲料取代原有位置的金屬非金屬位列第四，這三大行業持有比例分別為13.50%、11.87%和7.31%，而在2011年一季報中，這三個行業的持有比例分別為14.64%、11.63%和6.61%。機械行業被減持1.14個百分點，成為減持比例最高的行業。

滬上一位不愿意透露姓名的基金分析師表示：“一季度被增持的機械行業、二季度被大幅減持，而一季度大盤藍籌板塊估值修復行情中被拋棄的食品飲料行業在二季度被增持。二季度市場表現疲弱，南方災情推動食品價格上漲，二季度被大幅通脹維持高位。

本期理財一周報將基金二季報進行解剖，我們的著重點將是基金重倉的行業和基金聯手的控盤股，為讀者分析這場基金中考成績如何。另外再讓我們看看那些曾經排在《中國基金經理能力榜》上的優秀的基金經理如何看待下半年行情。