解剖基金二季報

2011年07月29日 07:24
來源：理財一周報

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理財一周報記者/蔣穎博

“七月翻身”僅僅持續(xù)了三周，隨著滬上氣溫突破38攝氏度，股市反而陷入冰點，真是冰火兩重天。7月下旬，61家基金公司公布了二季報。類似考生，基金公司交出了自己的半年表現(xiàn)成績單。

雖然較之前多了一家基金公司，但是基金的整體規(guī)模并沒有增長，反而略有萎縮。根據(jù)基金二季報，二季度基金的資產(chǎn)總值為2.44萬億元，其中股票資產(chǎn)為1.63萬億元，占到了總資產(chǎn)的66.7%，債券資產(chǎn)比例較以往有所提高，目前有0.39萬億元，占到了總資產(chǎn)的15.93%。

由于股市和債券以及海外市場普遍不佳，二季度基金整體虧損930億元，這讓許多基民不滿，也導(dǎo)致了某基金公司總裁在微博上發(fā)問：“怎么樣的基金投資業(yè)績才能讓投資者滿意？”

雖然各大基金公司整體虧損，但理財一周報記者發(fā)現(xiàn)，在61家基金公司中，規(guī)模較小的基金公司虧損程度較低，譬如規(guī)模最小的兩家基金公司——金元比聯(lián)基金和紐銀梅隆基金公司，雖然它們的規(guī)模都沒有超過10億元，但是兩家的虧損額度是最少的。反觀規(guī)模前十大的基金公司，它們的虧損比較嚴(yán)重，虧損較大的前五名分別是華夏基金、易方達基金、銀華基金、嘉實基金和大成基金。由此可見，基金公司依然是“靠天吃飯”，規(guī)模越大受股市行情的影響也越大。

從基金持有的重倉股來看，根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，貴州茅臺代替招商銀行成為第一大重倉股，其余9只股票是招商銀行、海螺水泥、中國平安、格力電器、蘇寧電器、美的電器、五糧液、浦發(fā)銀行和瀘州老窖。

這十大重倉股中，前4只個股被超過100只基金產(chǎn)品持有，其中貴州茅臺被129只基金持有，招商銀行被130只基金產(chǎn)品持有，海螺水泥被102只基金持有。

另外根據(jù)海通證券的統(tǒng)計，從凈申購和凈贖回的情況來看，根據(jù)基金二季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計開放式基金二季度末總份額為21835.09億份，凈贖回份額為485.45億份，凈贖回比例為2.17%。

除指數(shù)型基金凈申購0.23%外，其余各類型基金均被凈贖回。主動股票型和混合型基金的份額基本維持穩(wěn)定，凈贖回比例為1.59%和0.51%，QDII及固定收益類基金的凈贖回比較高。債券型基金凈贖回比例-8.62%，貨幣型基金凈贖回比例11.52%，QDII基金凈贖回比例7.04%，其中貨幣型基金凈贖回比例最高，二季度，政策持續(xù)緊縮，市場資金流動性嚴(yán)重匱乏，同業(yè)拆借利率大幅上揚、回購利率高居不下，導(dǎo)致貨幣型基金贖回比例較大。

從股票混合型開放式基金的倉位來看，其平均股票倉位由上季度的82.18%降至本季度的80.62%，減少了1.56個百分點，整體處于歷史中高水平上。受歐洲國債危機及美國經(jīng)濟增速低于預(yù)期的影響，外圍市場萎靡，QDII基金平均股票倉位從87.86%縮減至85.63%，減少了2.23個百分點。封閉式基金的平均股票倉位從上季度的73.30%提升至本季度的74.38%，增加了1.08個百分點，是唯一一類股票資產(chǎn)占比提升的基金。高倉位基金大幅減少，中高倉位基金占比最多，本期高倉位(倉位大于90%)基金的占比相對于一季度減少了21.59%，降幅較明顯；中高倉位(倉位在80%~90%)的基金本期數(shù)量最多，為163只，較上期增加了12.41%；中等倉位(倉位在70%~80%)基金數(shù)量亦有小幅增加，為10.68%。另外，基金公司倉位增減一致性趨弱，二季度十大基金公司主動增減倉操作存在一定分歧，4家主動增倉，6家主動減倉。

從行業(yè)來看，二季報食品飲料重新進入前三重倉行業(yè)。二季度基金重倉持有的前三大行業(yè)是機械設(shè)備、金融保險和食品飲料。被食品飲料取代原有位置的金屬非金屬位列第四，這三大行業(yè)持有比例分別為13.50%、11.87%和7.31%，而在2011年一季報中，這三個行業(yè)的持有比例分別為14.64%、11.63%和6.61%。機械行業(yè)被減持1.14個百分點，成為減持比例最高的行業(yè)。

滬上一位不愿意透露姓名的基金分析師表示：“一季度被增持的機械行業(yè)、二季度被大幅減持，而一季度大盤藍籌板塊估值修復(fù)行情中被拋棄的食品飲料行業(yè)在二季度被增持。二季度市場表現(xiàn)疲弱，南方災(zāi)情推動食品價格上漲，二季度被大幅通脹維持高位。

本期理財一周報將基金二季報進行解剖，我們的著重點將是基金重倉的行業(yè)和基金聯(lián)手的控盤股，為讀者分析這場基金中考成績?nèi)绾?。另外再讓我們看看那些曾?jīng)排在《中國基金經(jīng)理能力榜》上的優(yōu)秀的基金經(jīng)理如何看待下半年行情。

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