動車事故擊中A股心臟：恐懼投資減速百億資金退潮

2011年07月30日 07:52
來源：中國經營報作者：盧遠香

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作者: 盧遠香

猶如天空中閃過的一道“雷電”，“7·23”溫州動車事故擊中了A股的心臟。

7月25日，高鐵事故后的第一個交易日，上證指數暴跌82點，以一根大陰線報收2688.75點，成交量比前一日大幅放量四成，達到1209億元。當天，滬深兩市合計凈流出資金高達302.5億元，27個行業全線資金凈流出。Wind數據顯示，7月25日至7月28日，滬深兩市合計凈流出資金達271.6億元。7月以來，兩市資金流出已近千億元。

但動車事故對A股的沖擊，并不僅僅是一根82點的大陰線。事故爆發后，以基金為主的機構投資者擔憂此次事故將導致以高鐵為主的基建投資減速，影響鋼鐵、水泥、煤炭等重化工行業的發展，進一步加大經濟下滑的風險。

不過，在A股深陷“7·23”動車追尾事故影響之時，航空股卻一枝獨秀，集體放量上漲，成為投資者普遍看好的一大板塊。　

“目前航空估值處于低位，市盈率才10倍左右。高鐵事故的發生，中短期內會促進民航需求的進一步回升，這將構成股價上漲催化劑。南方基金首席策略分析師楊德龍注意到，高鐵事件爆發后，不少航線的客座率大幅提升，機票折扣價格亦提高至8.5折以上。他預計，航空業的短期收益將會提升。

恐投資減速

7月25日，鐵路板塊成為A股市場首當其沖的暴跌行業。除此以外，機械、基礎化工、建材等也是暴跌的重災區，當日上述行業資金流出均超過20億元。

“今天下午(7月25日)拋盤壓力很大。滬指2704點是短線投資的支撐點位，不能擊穿。午盤這個點位擊穿后，原來看多的資金進行技術性止損，都撤出去了。”深圳一位陳姓陽光私募老總向《中國經營報》記者透露，圈內普遍認為動車事故帶來的沖擊，短期需要通過空間來消化，紛紛選擇降低倉位。

公募基金也在這天做出反應。這天上午，上海一位管理資金規模20億元的股票型基金經理李峰向交易員下達了降低倉位的指令，賣出對象除了少量持有的高鐵板塊，還包括有色、鋼鐵、金融、煤炭、建材等周期性投資品種。

“動車事故是高鐵行業發展過快的風險釋放，未來整個行業的發展速度必然有所減緩，投資增速將下降。這意味著高鐵的設備訂單將會減少，維持了幾年的高鐵產業高增長格局將被改變。”李峰判斷，一旦以高鐵為主的基建投資減速，將直接影響到鋼鐵、水泥、煤炭等重工行業的發展，其業績增速也會放緩。

據記者采訪了解，不少基金經理都跟李峰一樣，對周期板塊持謹慎態度。“前期高鐵建設在4萬億投資拉動中扮演著舉足輕重的角色。動車事故的爆發，相當于否決了大規模基建投資，投資產業鏈的相關板塊都會受到沖擊。”滬上某合資公司投資總監告訴記者，7月底以來，不少機構在減持強周期品種。

如果高鐵投資減速，將對重化工行業有多大影響？賣方研究機構銀泰證券做了一個統計：“基建投資占到整個固定資產投資的四分之一，如果高鐵投資縮減，將會影響固定投資規模顯著下降。另外，7000億元的鐵路投資要消耗鋼材3000萬噸、水泥1.4億噸，而鐵路運輸一直占據全國一半以上的物流總量和80%的煤炭運輸，影響之大不可忽視。”