中報行情舞會開始七標準篩選具備高送轉潛力13股(12)

2011年08月01日 08:46
來源：鳳凰網財經

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13只個股具備高送轉潛力

中報拉開序幕首日，恒源煤電發布業績快報，以10轉12.81的方案拔得中期高送轉頭籌。一時間，市場對高送轉的熱情被點燃。

中報發布的時間雖已過半，但仍有1900多家上市公司的業績報告讓我們翹首以待。在接下來的一個月中，還有哪些公司可能有高送轉潛力？

具有較高的每股資本公積和每股未分配利潤、業績良好、股本較小及股價較高是以往多數高送轉股的共同特征。結合中報業績預告及去年年報是否實施過分紅送轉這兩個因素，《投資者報》數據部篩選出13只最具高送轉潛力的公司，其中有4只個股市盈率低于行業水平，具備估值優勢。

七條篩選標準

在2010年年末，《投資者報》數據部對過去幾年的高送轉股進行了研究。根據每股未分配利潤、每股資本公積、總股本、股價等方面的特征，我們在中小板及創業板公司中篩選出26只具有年度高送轉的個股。

年報發布結束后，我們對此進行了驗證，結果顯示，26只個股全部實現了分紅送轉，其中21只個股達到了高送轉的標準，命中率非常高。

因此，有理由相信，我們的篩選標準具有很高的準確度。結合2010年高送轉個股的股價特征作出相應的調整后，我們最終確定本次的篩選標準：每股未分配利潤高于1元、每股資本公積高于2元、第一季度歸屬母公司凈利潤增速高于30%、截至7月27日總股本小于5億股且股價高于30元，并將中期預告業績出現虧損或增速低于30%的予以剔除。同時，考慮到上市公司持續高送轉的概率較低，我們剔除了2010年年報實施過分紅送轉的公司。

這是一套較嚴格的篩選標準，對主板公司同樣適用。但與中小板及創業板相比而言，主板公司股本普遍較大，且股價較低，因此將總股本及股價標準放寬至小于10億股及高于10元。其他標準與中小板及創業板一致。

13只高送轉潛力股

剔除已發布中報的公司后，我們根據上述標準對余下的1900多家上市公司作出篩選，挑選出最具高送轉潛力的個股。

經過精挑細選后，有13只個股進入了我們的視野。他們分別是創業板個股鐵漢生態、東軟載波、長榮股份、納川股份，中小板個股恒邦股份、藍豐生化、鴻路鋼構，以及主板個股大商股份、鄭煤機、內蒙君正、浪潮信息、中珠控股和山西三維。其中，今年上市的新股和去年下半年上市的次新股共有八只，占據六成。新股及次新股往往沒有進行過分紅，同時因不久前的首次發行積累了較多資金，高送轉的潛力不容小覷。

較高的每股未分配利潤和每股資本公積是實施高送轉的根本。13只個股中，鐵漢生態的每股資本公積最高，達到17.44元，每股未分配利潤為1.71元。兩者之和達到了19.15元，同樣是13只個股中的最高水平。該股目前股價達110元，而總股本只有0.62億股。一季度歸屬母公司凈利潤同比增長55%，業績預告顯示，上半年凈利潤增幅有望達到86.07%。

藍豐生化的每股資本公積達到9.98元，每股未分配利潤為3.31元，兩者合計13.3元，僅低于鐵漢生態。該公司現有股本同樣不足1億股，一季度歸屬母公司凈利潤增幅為46.26%，預計上半年增幅為20%~50%。

13只高送轉潛力股中，每股未分配利潤及每股資本公積之和超過10元的還有鴻路鋼構、長榮股份和東軟載波。其中長榮股份于今年一季度末上市，上市后股價持續上行，目前已近45元。該公司一季度歸屬母公司凈利潤大幅增長117%，預計上半年增幅為102%~130%。

而在主板公司中，每股未分配利潤及每股資本公積之和最高的是大商股份，達9.77元。鄭煤機、內蒙君正也均在6元以上。

四只個股估值較低

對13只高送轉潛力股進一步分析后發現，其中4只個股市盈率相對較低，后期相對更為安全。

不同行業之間，市盈率有著高低之分，因此不同行業的個股間缺乏可比性。而同一行業內，市盈率較低的，更具估值優勢。

我們將13只高送轉潛力股的市盈率與其所處的行業整體市盈率作對比，以尋找在行業內具估值優勢的潛力股。創業板個股東軟載波、中小板個股恒邦股份、主板個股鄭煤機以及中珠控股突圍而出。這四只個股的平均市盈率為33倍。

其中兩只主板個股市盈率均不足30倍。鄭煤機的市盈率最低，只有24倍，而其所處的機械設備行業整體市盈率達到31倍。

中珠控股市盈率接近30倍，其所處的醫藥生物行業整體市盈率為41倍。該公司總股本不到2億股，每股未分配利潤及每股資本公積之和達到3.33元。

東軟載波市盈率為39倍，不僅低于其所處的行業水平，還遠低于創業板的整體水平。該公司每股未分配利潤及每股資本公積之和為10.88元，一季度歸屬母公司凈利潤同比增幅為279%，預計上半年增幅在七成以上。

有色金屬類股恒邦股份的市盈率同樣為39倍，遠比其所處行業55倍的市盈率要低，與中小板整體市盈率相當。(投資者報)