新能源汽車股：臨時熄火可關(guān)注上游資源公司

2011年08月03日 07:20
來源：金融投資報作者：李果

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本報記者李果

《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》或?qū)⑼七t到年底出臺的消息，對新能源汽車股的負面影響顯而易見。昨日，比亞迪、安凱客車、上海汽車等龍頭個股均出現(xiàn)不同程度的下跌。不過，盡管遭遇利空，但分析人士認為，短期的波動難改長期向好趨勢，下半年依然看好新能源汽車股的表現(xiàn)機會。

備受市場期待的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)或遭遇“難產(chǎn)”

記者日前獲悉，國家部委相關(guān)人士已經(jīng)明確表示《規(guī)劃》將推遲到年底出臺，而工信部相關(guān)人士也否認了《規(guī)劃》中涉及“千億元政府資金補貼”的傳聞。

而在此前，工信部部長苗圩在今年“兩會”期間曾表示，“《規(guī)劃》已正式報至國務院，目前正等待國務院審批，不出意外，這一產(chǎn)業(yè)規(guī)劃有望在今年上半年公布。 ”而在7月初，工信部官方網(wǎng)站公布信息稱，《規(guī)劃》已基本編制完成，并上報國務院審批。

那么，是什么原因?qū)е隆兑?guī)劃》出臺時間的推遲，其對新能源汽車行業(yè)的影響在哪里？

利益糾葛或是主因

浙商證券行業(yè)分析師史海?N在接受記者采訪時表示：“《規(guī)劃》推遲出臺的原因，或是因為業(yè)界對于新能源汽車的技術(shù)路線存在爭議；此外，各個利益集團的博弈尚未找到平衡點。從短期觀察，肯定會對二級市場相關(guān)上市公司的表現(xiàn)造成利空影響，但《規(guī)劃》畢竟是一個長期的發(fā)展目標，《規(guī)劃》的出臺不會對相關(guān)公司的業(yè)績產(chǎn)生立竿見影的效果，而且這些新能源汽車公司，對于規(guī)劃》的出臺都有清醒的認識，并不會因為其推遲出臺而使自己的研發(fā)和生產(chǎn)受到嚴重影響。

另一位不愿具名的行業(yè)分析師表示，工信部基于銷售、能源網(wǎng)絡等產(chǎn)業(yè)化基礎現(xiàn)狀考慮，傾向于油電混合動力汽車和新能源汽車(純電動汽車、插電式混合動力汽車)的發(fā)展規(guī)劃。而科技部則基于能源安全和彎道超車的考慮，仍傾向于“優(yōu)先發(fā)展電動汽車”；此外，在新能源汽車的能源充給方面，國電公司期望推廣“換電”方式，而眾多汽車廠商基于自身發(fā)展考慮，則更傾向于“充電”方式，而這些利益之爭都影響到了《規(guī)劃。出臺的時間”

據(jù)業(yè)界此前透露的《規(guī)劃》內(nèi)容，其中提到政府財政將投1000億元人民幣，用于打造新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，其中500億元為節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金，300億元用于支持新能源汽車示范推廣，200億元用于推廣混合動力汽車。

事實上，此前多位行業(yè)分析師都認為該《規(guī)劃》的出臺，將對今年下半年新能源汽車板塊的走勢產(chǎn)生積極影響。如在6月30日，國元證券行業(yè)分析師周海鷗就以《政策扶持與技術(shù)創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)高速成長》為題，對新能源汽車行業(yè)未來的機會進行了闡述：“新能源汽車產(chǎn)業(yè)有望成為中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭。中國將構(gòu)建一整套支持新能源汽車加快發(fā)展的政策體系，新能源汽車產(chǎn)業(yè)迎來快速發(fā)展的大好時機”

而《規(guī)劃》將推遲到年底出臺，分析師現(xiàn)在又有什么看法呢？

周海鷗昨日接受記者采訪時候表示：“《規(guī)劃》是國家對新能源汽車行業(yè)長期的發(fā)展規(guī)劃，即使該《規(guī)劃》推遲到今年年底出臺，也不會對本行業(yè)的發(fā)展造成影響。

發(fā)展難題有待化解

事實上，有分析人士指出，即使《規(guī)劃》按時出臺，新能源汽車行業(yè)本身仍存在諸多問題需要解決。如新能源汽車未來最大的消費市場是私人汽車領(lǐng)域，但目前發(fā)展速度最快的卻是客車領(lǐng)域，不過運營過程中，新能源客車依然遭遇了技術(shù)上的問題。

周海鷗表示，在進行新能源汽車示范項目中，已有多種國產(chǎn)客車車型可供選擇，但我國電動客車在技術(shù)上仍舊存在一些不可忽視的障礙：一是電池壽命不穩(wěn)定，二是系統(tǒng)可靠性差，三是混合動力節(jié)油率低。

就私家車市場而言，有分析人士表示，即使在電動汽車領(lǐng)軍企業(yè)比亞迪所在的深圳市，實際銷量上仍難達到傳統(tǒng)能源汽車銷量的一個零頭。電動汽車的能源補充是公認的難題，在環(huán)保壓力巨大的北京，充電站至今稀少，對于那些意識超前或是受補貼“利誘”的消費者而言，使用環(huán)節(jié)的難題不解決，再好的鼓勵政策都是無本之木。

周海鷗認為，這主要是因為私家車的推廣時機仍未成熟。雖然私家車是電動乘用車最為廣大的市場，也是未來推廣的方向，但現(xiàn)階段其推廣仍面臨著很大的障礙：一是配套設施落后，二是銷售價格過高，三是產(chǎn)品不成熟，因此廠家往往也持謹慎態(tài)度。

另一方面，《規(guī)劃》將推遲到年底出臺的消息，對新能源汽車股的負面影響顯而易見，昨日，比亞迪(002594)、安凱客車(000868)、上海汽車(600104)均出現(xiàn)不同程度的下跌，“新能源汽車股的下跌，也許就是受這個消息的影響”，周海鷗表示，“但從整個下半年的走勢看，現(xiàn)在我們依然看好這些公司長期的股價表現(xiàn)機會。

關(guān)注上游資源公司

《規(guī)劃》遭遇“難產(chǎn)”的同時，二級市場上的相關(guān)新能源股是否就喪失了機會？情況或許并非如此。

史海?N表示，新能源汽車對傳統(tǒng)汽車的替代，可能是本世紀全球汽車行業(yè)發(fā)展的最后一個“彎道”，也是中國整車及零部件企業(yè)僅有的一個“彎道超車”的機會，由此，上游產(chǎn)品的需求將有望呈現(xiàn)大幅增長，相關(guān)新能源企業(yè)面臨難得的發(fā)展機遇。

在選擇投資標的時，史海?N主要考慮有比較明顯的產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢、比較明確的產(chǎn)能釋放預期、比較確定的下游客戶需求或者具有獨特資源的上市公司。他建議關(guān)注充電站建設領(lǐng)域的榮信股份(002123)、森源電氣(002385)、奧特迅(002227)；驅(qū)動電機領(lǐng)域的方正電機(002196)；鋰電池材料領(lǐng)域的杉杉股份(600884)；上游鋰礦資源領(lǐng)域的江特電機(002176)。

周海鷗則認為，以下公司具有較強的投資價值：在動力鋰電池上下游公司中，可關(guān)注杉杉股份、億緯鋰能(300014)、佛山照明(000541)、江蘇國泰(002091)、中信國安(000839)、科力遠(600478)、成飛集成(002190)、六國化工(600470)、佛塑科技(000973)、中炬高新(600872)、中國寶安(000009)、多氟多(002407)等；在電機電控上下游相關(guān)公司中，可關(guān)注大洋電機(002249)、橫店東磁(002056)、包鋼稀土(600111)、江特電機等；在整車公司中，可關(guān)注江淮汽車(600418)、福田汽車、上海汽車、長安汽車(000625)、安凱客車等。