歐美債務危機發酵市場擔憂世界經濟再陷衰退泥潭

2011年08月06日 12:20
來源：人民網－人民日報作者：譚雅玲

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全球股市大幅跳水，市場擔憂世界經濟再陷衰退泥潭

歐美債務危機持續發酵

因市場擔憂美國經濟二次衰退和歐洲債務危機蔓延，全球股市和原油市場4日出現全線拋售。美國股市4日開盤伊始即一路俯沖，道指狂跌500多點，創2008年12月金融危機以來最大跌幅。歐洲股市5日早盤繼續4日的暴跌態勢，歐洲斯托克600指數大跌3%至235.98點。全球股市大跌風波直接影響到亞太和拉美市場，國際大宗商品價格也經歷高臺跳水。由于美國5日公布的就業報告好于預期，美股5日早盤出現小幅回升，但分析認為，該報告的長期提振作用有限。

遭遇“黑色星期四”

各地股市跌勢不斷

受歐美債務問題不利前景影響，美國道瓊斯工業指數和標準普爾500指數4日大跌逾4%，納斯達克指數下挫5%，創金融危機以來最大跌幅。歐洲三大股指5日持續前一交易日跌勢，英國富時100指數跌2.9%至5234.14點，德國DAX 30指數跌3.6%至6187.00點，法國CAC40指數跌2.2%至3246.00點，據路透社報道，本周歐洲股市大跌，使歐洲主要國家藍籌股指數的總市值蒸發約4000億歐元，規模超過瑞士去年的國內生產總值，幾乎相當于歐元區現有救助機制——歐洲金融穩定工具的4400億歐元的貸款能力。

受此影響，全球其他股市也紛紛跳水。巴西圣保羅股市4日收盤時，博維斯帕股指比前一天下降了5.72%，這是2008年11月以來該股市單日行情下跌幅度最大的一天，其中全球最大的鐵礦石生產商巴西淡水河谷公司的普通股和優先股分別重挫5.77%和5.39%，巴西石油公司股價大跌7.36%。拉美其他主要國家的股市出現不同程度下跌：阿根廷梅爾瓦股指跌幅達6.01%，為該國股市今年以來最大跌幅，秘魯股市股指大跌5.57%，墨西哥股市股指下跌3.37%，為近兩年來的最大跌幅。拉美是美國的后院，美國經濟陷入衰退，必然拖累拉美經濟，特別是如墨西哥這樣有80%出口依賴美國市場的國家。

美國和歐洲可能帶來另一場國際金融危機。亞太股市5日上午垂直下挫，日本、澳大利亞和韓國的主要股市都在開盤后的幾分鐘之內下跌至少4%。其中東京股市日經指數5日暴跌359.30點，跌幅達3.72%，失守9300點關口，并創下近4個半月新低。香港恒生指數下跌了4.4%。澳大利亞股市5日下跌近4%。　

原油價格下跌市場恐慌蔓延

美國兩黨日前達成的減債和提高債務上限協議，不僅沒有安撫市場，反而因削減開支內容讓投資者普遍認為政府不可能再采取大規模經濟刺激計劃，全球投資者對美國經濟再陷衰退的擔憂加劇；歐洲債務危機恐將蔓延，這無疑是對市場恐慌情緒“火上澆油”

歐洲債券市場上，意大利和西班牙10年期國債收益率分別達6.19%和6.27%。市場對于歐洲主權債務危機蔓延至意大利和西班牙的擔憂加劇。歐洲央行4日在法蘭克福召開月度例會，宣布維持1.5%的銀行主導利率不變，行長特里謝的表態含糊不明，并沒有回應外界對歐洲央行是否購買意大利和西班牙債券的關切。

由于全球經濟增速放緩，以及歐債危機對能源需求構成的威脅，原油市場出現大幅拋售，據菲律賓ABS—CBN新聞網報道，亞洲油價5日一夜之間下跌超過5%。新加坡巴克萊銀行商品分析師陳欣怡稱，由于目前美國的宏觀經濟數據表現更弱，原油價格下跌“很大程度上是由宏觀經濟層面的擔憂所造成的”。德意志銀行首席能源經濟學家亞當·西明斯基稱：“對美債危機和歐洲主權債務危機可能導致雙重衰退的恐慌正讓每一個人都束手無策。

作為傳統避險工具的黃金價格再創新高。美國紐約現貨市場的金價一度達到每盎司1681.72美元，之后回落到每盎司1647.57美元。在香港，黃金的開盤價也達到每盎司1643美元到1644美元。

美國經濟增速放緩

歐債危機影響擴大

投資者普遍關注的美國7月非農就業報告于5日發布。報告顯示美國新增就業崗位11.7萬，失業率由6月的9.2%下降到9.1%。這一好于預期的就業數據報告在一定程度上沖淡了市場對美國經濟滑向二次衰退的擔憂。5日紐約股市一開盤，道指開始回升。但分析人士認為，由于引發4日美股暴跌的并非單一因素，而是過去幾個月里市場積聚的多重擔憂情緒的集中爆發，美國就業報告對股市的提振作用可能有限。　

最近一系列數據表明，美國經濟增速正急速放緩。歐洲債務危機的蔓延和惡化，投資者擔心在沉重的債務負擔下，美國政府可能已無力穩定金融市場。美聯儲接近于零的短期利率和兩輪定量寬松政策依然沒能讓美國經濟恢復健康。有分析認為，美股暴跌是市場在9日美聯儲例行政策會議前向其施加壓力的信號。

市場“唱衰”歐洲金融市場，讓歐洲領導人無法坐等。歐盟委員會主席巴羅佐4日敦促歐元區各國議會和領導人，盡快落實已達成的所有協議，重新評估歐洲金融穩定工具的規模和結構，防止危機向其他歐元區國家擴散，并向市場傳遞明確信號，歐元區有能力解決主權債務危機。但有關分析認為，巴羅佐的表態意味著已達成的希臘救助協議沒有達成安撫市場的預期效果，歐元區債務危機的影響范圍已不僅限于外圍國家。

此間輿論還認為，新興經濟體為抑制通脹而降低經濟增速的行為，使世界經濟找不到經濟增長的支撐點，也是造成投資者恐慌的原因之一。

點評

此輪歐美股市、國際油價暴跌的原因，說到底是一種不確定性累積效應。雖然美國債務危機暫時得到緩解，但問題仍沒有徹底解決，加上歐洲主權債務危機此起彼伏，引發投資者對歐洲金融市場和美國經濟復蘇前景產生擔憂，形成心理恐慌。

2008年國際金融危機后，世界各國花了很大力氣來解決債務問題，但歐美仍沒有躲過債務危機。國際貨幣基金組織的警告很中肯，各國應該盡早互相協調財政和金融政策，使全球的財政收支、金融收支趨向平衡，否則，此類市場恐慌必定還會出現。

(景學成)

本次股市、油價暴跌可以從以下四個方面來分析原因：一是心理原因。美國債務問題炒得沸沸揚揚，成為全世界的焦點，讓市場對美國經濟擔憂重重。其實美國的債務問題由來已久，是長期性的結構不均衡和扭曲造成的。二是經濟因素。美國經濟復蘇緩慢，最近發布的經濟景氣指數不佳，造成投資者擔憂。三是技術性因素。7月29日美國調整第一季度經濟增長數據，將原來的1.9%下調至0.6%，其中原因不得而知。美國政府有加大恐慌的嫌疑。技術層面的自然修復迎合了股市、油價的下跌趨勢。四是貨幣策略。股市周期性漲跌是必然的，然而美國做大這個跌勢，做大市場擔憂是為了給其貨幣貶值造勢，提供進一步貶值的空間。

預計本輪股市下跌將導致大宗商品價格上漲，但有分化趨勢。

(譚雅玲)

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