前景堪憂美國主權信用首遭降級標普稱嚴肅負責

2011年08月07日 15:16
來源：金羊網－羊城晚報

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當地時間8月5日，美國紐約，時代廣場的新聞跑馬燈上打出：“標準普爾公司宣布將美國AAA級長期主權債務評級下調一級至AA＋”

當地時間8月5日，國際評級機構美國標準普爾公司把美國長期主權信用評級從頂級的AAA級下調至AA＋級，評級前景展望為“負面”。這是美國主權信用評級近百年來首遭降級。標普在聲明中說，“我們認為美國國會和政府最近達成的財政緊縮協議不足以穩定政府的中期債務狀況”，并表示未來12個月到18個月內仍有下調評級的可能。

標普是三大評級機構中第一家下調美國主權信用評級的評級機構；目前另外兩大評級機構———穆迪投資者服務公司和惠譽公司都維持對美國的AAA評級，但評級前景展望為“負面”

西方七國集團成員國財長和央行行長將于6日晚或7日舉行電話會議共同商討對策。

本版文字據新華社本版供圖/東方IC

標準普爾表示，下調美國主權信用評級主要基于三方面原因，一是美國債務狀況堪憂，債務占國內生產總值(GDP)的比例逐年上升，二是美國國會日前通過的提高債務上限法案效力不夠，三是標普對美國國會未來應對類似問題能力的信心受挫。

債務比例短期難下降

標普將美國的債務狀況與加拿大、英國、德國和法國四個國家相比較后得出結論，認為美國債務狀況不滿足3A評級的要求。

包括美國在內，這五個國家今年的凈政府債務和GDP的比例區間在34%和80%之間，美國的這一比例為74%。此外，這五個國家公共債務和GDP的比例區間在30%至83%之間，美國的這一比例為79%。

盡管美國并不是債務比例最高的國家，但標普預計，和美國相比，其他四個國家的公共債務對GDP的比例最晚到2015年將會開始下降，而目前難以看到美國公共債務比例下降的跡象。

減赤數額難應對波動

8月2日，在美國政府債務上限到期日當天，美國總統奧巴馬簽署提高美國債務上限和削減政府開支的法案，決定在未來十年內削減政府開支2.1萬億到2.4萬億美元。

但是，根據標普自己的測算，對于解決美國公共財政問題，比較理想的減赤額為4萬億美元。“下調評級反映了我們的觀點，我們認為國會通過的方案中減赤數額在中期不足以應對政府債務的波動”，標普在一份聲明中表示。

標普表示，盡管美國國會接下來可能還會有短期的應對計劃，但是基于此次方案出臺的過程如此艱難，兩黨之間的斗爭如此激烈，很難對進一步的財政計劃能夠順利而及時出臺抱有信心。

對政策制定者失信心

標普在聲明中對美國政策制定者在解決債務問題上的決心和誠意提出質疑。此外，標普也指責兩黨對其早先提出的警告沒有足夠重視。

盡管經過艱難談判，兩黨終于達成一致，將方案提交國會，并最終于債務上限到期日當天由總統簽署生效，但市場的耐心以及對政策制定者的信任已幾乎被消磨殆盡。

“在這次面對財政和經濟挑戰時，美國政策制定機構和政府機構的效率、穩定性以及預見性都比我們預計的顯著降低”，標普在聲明中毫不客氣地表示。

有此一說

不排除是為了歐美平衡

中國人民大學國際貨幣研究所副所長向松祚等專家分析認為，隨著歐洲債務危機的蔓延，標普對歐洲許多國家的信用評級一直在降，而其對美國的評級始終維持在3A水平。意大利等國家曾表示對這種“不公正”評級的不滿。標普可能因為面臨較大的輿論壓力，而降低美國的信用評級，不排除是為了在歐美之間尋求平衡。

幕后故事

圍繞是否降級，美國政府與標普之間的博弈長達近四個月

美國政府連番施壓

標準普爾就不松口

國際評級機構美國標準普爾公司把美國長期主權信用評級從頂級的AAA級下調至AA＋級，這是美國主權信用評級歷史上首次遭“降級”。對此，奧巴馬政府批評判斷依據有嚴重錯誤，缺乏“可信度”，但標普主權評級部門主管戴維·比爾斯說，標普主非常嚴肅”地作出降級決定，這是美職責”

其實在這次“降級”前后，雙方的博弈長達近四個月之久。

曾多次警告下調

早在今年4月18日，標普已經把美國長期信用前景展望由“穩定”下調為“負面”，并首次警告可能調低美國主權信用評級，除非國會和白宮達成可信賴的長期削減財政赤字方案，避免債務違約。

7月14日，標普警告，當天開始重新考慮美國主權信用評級，如果奧巴馬政府未能采取“可信賴”的措施應對債臺高筑，將對其下調一級。美國民主和共和兩黨同月底就提高債務上限和削赤方案達成協議后，標普未發表任何實質性聲明，引發外界猜測。

當地時間8月5日早些時候，美國有線電視新聞網、美國廣播公司新聞頻道等多家媒體報道，標普當天下午1時30分左右通知白宮：將下調美國主權信用評級。

政府翻舊賬反擊

在5日獲得通知前，奧巴馬政府著手應對降級傳言，甚至翻出標普的舊賬。

本周早些時候，財政部官員淡化降級的可能影響，稱市場早已注意到標普正考慮下調評級，且另外兩大評級機構美國穆迪氏投資者服務公司和惠譽公司均維持3A評級。

一些財政部官員3日說，頂級債券交易商正質疑標普的信譽，因為2007年爆發次級住房抵押貸款危機后，許多標普給予高評級的金融衍生產品令投資者遭受嚴重損失。不過，次貸危機時，穆迪和惠譽因相同原因遭到指責，聲名受損。

康涅狄格州CRT資本集團政府債券高級策略師伊恩·林根說，標普需要解釋的不只是可信度，因為眼下“沒有任何理由顯示美國國債缺少買家”。美國10年期國債收益率5日一度降至2.34%，創去年10月以來最低，同時處于歷史低位。

另外，自由派經濟學家保羅·克魯格曼5日在《紐約時報》上撰文，批評共和黨財政保守派妨礙達成減赤協議，同時質疑標普是否有能力評估主權信用。“難以相信，還有任何人比評級機構更缺乏判斷美國(主權信用)的資質，”這名諾貝爾經濟學獎得主寫道，“那些人當年給以次級住房抵押貸款為支撐的證券評級，如今宣布他們正判斷財政政策？真的嗎？”

5日下午的博弈

在標普告知奧巴馬政府“降級”的決定后，白宮隨即向媒體吹風，稱標普以需要降級為主要內容的分析報告存在嚴重錯誤，所列數據與實際情況有“數以萬億美元”出入。

不過，盡管財政部指出“差錯”，標普依然拒絕暫緩發布降級決定。按照路透社的說法，標普不聽勸，顯然令奧巴馬政府沮喪，甚至有些憤怒。

一名了解標普與白宮當天下午討論情況的政府消息人士說，財政部官員發現，“標普分析存在業余級嚴重差錯”，其關于可自由支配開支的估算結果比實際高出2萬億美元，標普不得不從分析報告中刪除相關數字。鑒于這一“誤差”涉及估算結果的核心，財政部質疑報告可信度。

標普發言人約翰·皮耶楚赫就此解釋，關于媒體報道標普與奧巴馬政府過去24小時就決定的合理性“推來推去”，標普總是在發布決定前給債券發行方審議的機會，“他們可以仔細檢查，尋找數字，尋找背后考量。這次就是這樣”。