前景堪憂美國主權(quán)信用首遭降級標普稱嚴肅負責(2)

2011年08月07日 15:16
來源：金羊網(wǎng)－羊城晚報

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標普稱嚴肅負責

美國東部時間當晚將近8時，標普依然宣布“降級”決定。隨后，美國財政部發(fā)言人稱標普判斷依據(jù)有差錯，質(zhì)疑其可信度。

當天晚些時候，一名財政部發(fā)言人發(fā)表簡短聲明，稱標普所作降級判斷“因一個2萬億美元的誤差而存在缺陷”，可信度“不言而喻”。這是美國財政部首次公開嚴厲批評標普。政府人士指責，標普的判斷依據(jù)過于注重民主和共和兩黨關(guān)于提高美國債務(wù)規(guī)模上限和削減財政赤字方案的長時間激烈辯論。奧巴馬政府官員先前在私下場合抱怨，這家評級機構(gòu)對美國政治體制的理解過于“單純”

“我們非常嚴肅地負起我們的責任，”比爾斯當天接受路透社采訪時說，“如果我們經(jīng)過分析，最終得出結(jié)論，斷定某項評級不處于我們認為它應(yīng)有的水平，發(fā)出這一信號是我們的職責。

國際反應(yīng)

下調(diào)在意料之內(nèi)

對美國仍有信心

標準普爾公司將美國主權(quán)信貸評級“降級”后，香港特區(qū)政府和金融管理局6日回應(yīng)稱，此次下調(diào)屬市場預期之內(nèi)，并表示會關(guān)注情況發(fā)展及其對全球金融市場造成的影響。

英國商務(wù)大臣凱布爾說，美國主權(quán)債務(wù)信用評級遭降“完全在預料之中”。鑒于目前協(xié)議已達成，美國現(xiàn)在已比較安全。他還表示，當前全球資本市場的劇烈震蕩與3年前爆發(fā)金融危機時不同。目前引發(fā)市場震蕩的主要因素是主權(quán)債務(wù)問題，而3年前銀行及銀行的穩(wěn)定性則是關(guān)注焦點。

法國經(jīng)濟、財政與工業(yè)部長弗朗索瓦·巴魯安表示，法國對美國經(jīng)濟穩(wěn)固程度和基本面仍抱有充足信心。

澳大利亞總理朱莉婭·吉拉德也希望對美國主權(quán)信用評級遭下調(diào)作出“適度反應(yīng)”。她說，要看到目前穆迪投資者服務(wù)公司和惠譽公司仍維持對美國的AAA評級。

一名不愿透露姓名的日本政府高官6日對媒體表示，美國國債仍具有投資吸引力，日本依舊信賴美國國債。

評論聲音

美國喪失3A評級，巨大的心理影響和巨大的實際影響相交織，構(gòu)成一個具有全球沖擊力的符號性事件，并且這個符號，是一個兼具歷史意義和象征意義的符號。

———新華國際時評

下調(diào)美國評級，意味著美國國債利率將微幅上升，所有聯(lián)邦政府擔保債務(wù)的成本也將上升，其中包括房利美與房地美的債務(wù)。鑒于“兩房”支撐著美國幾乎所有的新增抵押貸款，未來的購房者將被迫支付更多的利息。

———美國財政部前副部長羅杰·奧特曼

評級下調(diào)開了先河，打破了美國主權(quán)近百年主權(quán)最高評級，這將使市場產(chǎn)生一定震動和擔心。

———中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳

發(fā)生這種事情是美國應(yīng)得的，因為其財政政策非常笨拙。

———馬里蘭大學經(jīng)濟學家彼得·莫里奇

雖然美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)欠佳，反映經(jīng)濟增長動力不足，但世界經(jīng)濟的基本面還沒有出現(xiàn)實質(zhì)性逆轉(zhuǎn)，預言美國經(jīng)濟將重回衰退還言之過早。

———匯豐銀行亞太區(qū)業(yè)務(wù)策略及經(jīng)濟顧問梁兆基

由于歐美金融市場是全球市場的“風向標”，因此全球金融市場能否恢復穩(wěn)定，關(guān)鍵還要看美國股市能否穩(wěn)住陣腳。金融震蕩很可能導致各國政府采取貿(mào)易保護等措施來穩(wěn)定本國經(jīng)濟，從而誘發(fā)新一輪貿(mào)易大戰(zhàn)。

———阿根廷經(jīng)濟學家埃米利奧·奧坎波

影響分析

關(guān)于美債

債券市場受沖擊

或重創(chuàng)美國經(jīng)濟

相對風險仍較低

不太可能大拋售

悲觀派：

債券市場受沖擊

或重創(chuàng)美國經(jīng)濟

專家認為，主權(quán)評級下調(diào)有可能使得美國融資成本上升，美債收益率提高，對債券市場造成負面沖擊，同時將導致房地產(chǎn)等與國債利率密切相關(guān)的行業(yè)借貸成本增加，還有可能使美國經(jīng)濟遭到重創(chuàng)。目前美債中有大約四成被用來作為各種金融市場交易的安全抵押品，評級調(diào)降意味著美國國債作為金融抵押品的資質(zhì)受到懷疑和削弱，可進而導致相關(guān)市場出現(xiàn)劇烈波動。

摩根大通公司的一份報告預計，受“降級”事件影響，美國國債收益率在中期可能上升0.6至0.7個百分點。這會導致先前買入美債避險的投資者遭受明顯損失。

有分析人士更指出，資金抽離美債的趨勢未來可能會更加明顯。這是因為，全球多數(shù)養(yǎng)老基金、部分共同基金和一些國家的中央銀行掌握的資金在投資中有嚴格的“AAA”限制，即僅可以投資具有AAA評級的資產(chǎn)。美債原本是這些機構(gòu)持有的最大資產(chǎn)，這次下調(diào)或?qū)е旅纻獾揭欢ǔ潭鹊膾伿邸?/p>

樂觀派：

相對風險仍較低

不太可能大拋售

但是，也有一些業(yè)內(nèi)人士認為，盡管美債絕對風險上升，但相對風險仍較低，因為相較其他資產(chǎn)而言，美債仍有吸引力。標普首席投資策略師薩姆·斯托瓦爾此前曾說：“即使美國主權(quán)信用評級被下調(diào)，美債仍是最安全的投資品種。

美國富國銀行貨幣策略分析師瓦西里·謝雷布里亞科夫則認為，美元近期走勢已經(jīng)包含對降級可能影響的考慮。“我們預計，美元將進一步面臨一些壓力，但我們認為不太可能出現(xiàn)美元被大規(guī)模拋售。”“我們認為外國投資者實際上不會開始迅速拋售美國國債的原因之一是，就體量和流動性而言，市場上缺乏可以替代美國國債的選項。”謝雷布里亞科夫說。

交通銀行首席經(jīng)濟及策略師羅家聰認為，調(diào)低美國信貸評級可能會推高利率，令企業(yè)融資困難，從而可能出現(xiàn)破產(chǎn)潮，但相信只要資金未從美國大規(guī)模流走，則不會觸發(fā)全球金融危機。他還表示，持有大量美國國債的大國都不會大舉沽債。

關(guān)于股市

全球股市受沖擊

周末可消化利空

悲觀派：

全球股市受沖擊

專家預計，此次調(diào)降評級毫無疑問將使市場信心再度遭受重創(chuàng)，美股周一低開可能性很大，并可能進一步?jīng)_擊全球股市。

“過去，大國主權(quán)信用評級被下調(diào)多會造成股市波動，波動程度取決于當時的市場情況。基于最近全球股市的表現(xiàn)，我很擔心下周全球投資者會如何消化這個消息。”野村證券美國國債首席投資策略師喬治·貢薩爾維斯如是說。

樂觀派：

周末可消化利空

不過，也有很多經(jīng)濟學家和觀察人士指出，不應(yīng)過分夸大這一事件的不利影響，利空因素可能在周末就被充分消化。瓊斯·比利亞爾塔資產(chǎn)管理公司的投資組合經(jīng)理托馬斯·比利亞爾塔表示，過了這個周末，外界就會冷靜下來。“我甚至覺得，市場在下周將會有更好的表現(xiàn)，因為人們將冷靜下來并重新評估形勢。

關(guān)于美元

短期走勢受壓制

長期優(yōu)勢仍明顯

悲觀派：

短期走勢受壓制

專家分析，美元在短線上將受到?jīng)_擊。伴隨著第三輪量化寬松的預期不斷增強，美元走勢必將受到一定的壓力。

同時，美元本位制壓力增大使得避險情緒繼續(xù)升溫，也將使黃金價格繼續(xù)上漲，受諸多連帶影響，經(jīng)濟疲軟及美元受沖擊將使得大宗商品價格攀升，全球通脹壓力進一步增加。

樂觀派：

長期優(yōu)勢仍明顯

盡管如此，專家認為，長期來看，美元仍然優(yōu)勢明顯。其他發(fā)達經(jīng)濟體的貨幣并不爭氣，歐元區(qū)、日本的經(jīng)濟狀況不如美國。此外，安邦咨詢首席研究員陳功表示，若美國經(jīng)濟在未來幾年內(nèi)出現(xiàn)重振，聯(lián)邦政府稅收增加，將使得對美債依賴減小，收入增長，目前的問題便有逐步化解的可能。