美國主權評級遭下調對中國的影響究竟幾何

2011年08月08日 09:40
來源：21世紀網

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21世紀網葉慧玨李關云李艷霞江瑋

《21世紀》：你認為此事件對中國會有什么影響？

吉姆·奧尼爾：這意味著越來越多的投資者會逃離傳統的標桿市場，對于金磚四國的投資而言，這是一個好消息。

中國應該繼續集中注意力，去做一些能決定這個國家自己未來的事情。美國債務危機只不過是提供了一個新的例證來說明，中國必須聚焦于國內需求。在過去12到18個月中，更多的政策討論是在關注中國究竟需要什么。

Gayle Allard：我不認為美國會違約。我相信他們會在截止日前達成一個協議。如果他們沒有做到這一點，他們也會找到一個解決方案來完成他們的債務人義務。他們總是有辦法。如果美國人兌現了他們的債券，評級就不會遭到下調。

Paul Sheard：如果這一問題沒有能夠得到滿意的解決，美國債務危機將增加中國對美國經濟和金融系統安全性——尤其是其國債安全性的擔憂。這將使中國加速其貨幣改革，逐漸建立一個匯率自主管理系統，逐漸減少對美元穩定性的依賴。這樣的話，中國政府就可以避免不斷干預美元對人民幣的匯市，也可以避免繼續積累大量的美元債權，尤其是美國國債債權。

鑒于美國經濟對中國的直接或者間接的重要性，美國如果很好地處理其債務問題，避免動搖美國和全球的金融市場，避免全球經濟增長走歪路，是符合中國利益的。

所以中國對這一問題，將保持謹慎、耐心和積極支持的立場。

鄭德?：第一、美國經濟活力下降加上全球金融市場不穩定，全球經濟復蘇受阻，中國的外部需求依賴性很大,因而經濟增速可能進一步放緩, 使到中央”穩增長”的政策受影響。

第二、如果資金回流美國，可能影響中國的外商直接投資并進而影響經濟增長。此外，外匯流出也有可能對中國國內部分資產價格，如證券和房地產等造成沖擊。

第三、美國國債價格下跌或美元貶值，會造成中國價值近3萬億美元的外匯資產減值, 因為中國的外匯資產主要是美債和以美元為計價單位。

第四、實體經濟和金融市場的不確定以及全球通貨膨脹風險的加大，會影響中國國內的投資信心, 政府”反通脹”的努力, 以及金融市場的穩定性。政府”

Neil George：中國已經在改變其投資方向了。無論是中國主權基金還是私人投資者，對美國經濟問題已經謹慎防范了很多年了；他們早就戰略性地預計到了這一問題，不會等著現在債務危機的結果才行事。

看一下中國人民銀行在外儲資產持有的變化就可以窺見一二。盡管仍然有大量美元資產，但是中國已經逐漸持有多樣化的外儲。如果你了解一下央行的投資組合和直接投資流向就會發現，越來越多的已經從美國市場轉移到其他能對中國帶來更多好處的市場中去了——這其中當然包括很多資源型的大國。

中國需要繼續這么做，甚至比當初認識到自己將成為全球最大的和最值得信賴的經濟體時，要做得更多。因為美國如今仍然沒有對如何修復其勞動力市場、教育系統和信貸條件引起重視。目前美國的這種窘境和媒體大量的關注，應當給予中國政府和私人金融領袖更多的激勵，鼓勵他們繼續加快腳步，做他們在過去幾個月，幾個季度甚至幾年來已經在做的事情。

程致宇：美國債務上限協議雖然沒有體現增加收入來源的部分，但它解決了削減開支的問題，這意味著美國財政情況將表現得更為強勁，它償還債務的能力也得以加強。對于美國的債主，像中國這樣的主要購買國來說，這是好事。

關于中國外匯儲備多元化的討論持續多年，中國也做過嘗試，比如購買歐債，但歐債危機的發生讓人們對歐元的價值產生懷疑，雖然情況可能發生變化，但仍有風險。中國外匯儲備投資有很多選項，但每個選項都有它的風險和缺陷。對于中國龐大的外匯儲備來說，投資美國國債是一個方便、合適的去處。相比理想的選項，它可能不是最有吸引力的；但是相比現實的選項，它是最有吸引力的。

對人民幣升值沒有直接的影響。如果美債上限未能達成協議，造成違約，對全球市場帶來恐慌和擔憂，導致全球經濟放緩，將對中國的貿易平衡造成影響，但這些也都是間接影響了。