關注數據出臺后的政策變化

2011年08月09日 05:17
來源：證券時報

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周一，A股市場恐慌性跳水。上證指數創近九個月以來的最大單日跌幅，并跌至近一年多的收市新低。評級機構標準普爾下調美國主權信用評級至AA+，打擊全球股市全線急跌。標準普爾下調美國主權信用評級影響有多深遠？A股能否迎來轉機？本期《投資有理》欄目特邀金融界首席策略分析師楊海和著名財經評論人侯寧共同分析后市。

侯寧(著名財經評論人)：大盤正在經歷一個短期的恐慌集中釋放期，本周這個恐慌期應該會過去。目前市場將經歷一些震蕩，投資者應該多關注影響大盤的因素，例如周二的經濟數據。

從目前的行情來看，滬指可能跌到2200點。因為2008年爆發危機之后，美國、中國都采取了流動性救市，標準普爾對美國債信用評級的下調，標志著這種方式宣告結束。此外，市場預期美國后市將推QE3，投資者對QE3已經有恐慌心理了，推QE3標志著美元價值更加不保，這樣的情況會導致全球喪失對美國的信賴，對全球股市而言無疑是災難。

不過，大盤連破兩個關口將會有反彈，但是長期看已經是破位下跌了。因為暴跌的格局絕不可能是一天兩天結束。此外，央行依然還要加息，美國下一步要做的必然是美元保衛戰。在這種情況下，中國目前因為有房地產泡沫，有通貨膨脹，所以后市難以樂觀。未來要抑制通脹，前提是房地產泡沫必須破掉，后市央行估計要大幅加息，不是現在的每次25個基點的小幅加息。

楊海(金融界首席策略分析師)：后市應該從兩方面看：第一是美債危機。標普上周末下調美國信用評級，但標普只代表一家。到目前為止美債仍是世界上流動性非常好的品種，并且是安全的。從這個角度講，評級下調的影響被人為夸大了。

另外一方面，國內的市場跟國內的實際情況有很大的關系。周二的經濟數據，市場普遍預測CPI會高于上個月的6.4%，擔心央行還會繼續采取緊縮政策，所以選擇了結出局。從成交量來看，籌碼已經開始松動，但籌碼松動并不是一件壞事，對后市的行情相對來說比較有利。

現在美債的問題不是最核心的問題，最核心的是歐債問題。美國就一個國家，通過出臺政策就可以平衡。歐洲想這樣平衡根本不現實。歐債問題會長期困擾國際資本市場。

投資者要關注后市的基本面和政策的變化以及周二發布的經濟數據。經濟數據出臺之后，央行仍然要觀察下一步整個國際市場的變化形勢。因為國際市場情況沒有復雜變化，央行不會貿然采取放松或收緊的措施，而一旦進入觀察期，市場就有喘息的機會。從目前看，反彈的壓力位置大概在2630點到2650點之間，下跌也就在2450點到2470點之間。

周一的下跌有對周二CPI數據的提前釋放。目前市場提前把風險釋放掉，數據出來以后走勢可能是相反的，未必會下跌。但如果要長期扭轉格局，就需要管理層重新重視投資功能。過去股市片面重視了融資功能，現在在投資方面要更加重視。證監會推出中國版的401K，就是在重新審視投資功能。(山東衛視《投資有理》欄目組整理)