通脹水平一路攀升的德國能否帶領歐洲走出債務危機

2011年08月09日 06:33
來源：東方早報 作者：新華社

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綜合新華社電 法國總統薩科齊和德國總理默克爾7日發表聲明，對意大利和西班牙針對重振公共投資和提高競爭力所采取的措施表示歡迎。 法國總統薩科

對希臘的第二輪救助方案7月下旬出爐后不久，意大利和西班牙就再次成為受關注的對象。美國國會2日剛就提高債務上限達成一致，意大利和西班牙債務形勢就被集中炒作，接著連續數日兩國債券遭市場瘋狂拋售，收益率創14年來新高，市場恐慌情緒不斷加劇。5日，美國主權信用評級首度遭降，進一步在歐洲引發擔憂。

歐債危機如何演繹，歐洲將向何處去？

看點一：

意、西會否陷落

8月5日，意大利和西班牙10年期國債收益率再創歷史新高，分別攀升至6.45%和6.25%。雖然都傳出了預警信息，但兩國的情況不盡相同：意大利財政赤字較低，但內債過高；西班牙則深受房地產泡沫與高失業率困擾。

盡管歐盟5日表示意大利和西班牙無須救助，兩國領導人也不約而同地出面安撫市場，但市場對于兩國經濟增長能力、歐盟救援機制的有效性以及兩國政局的不確定性等仍持有深深疑慮。

專家指出，長期存在的結構性問題是意大利、西班牙瀕臨危機的主要誘因。兩國能否避免陷落，近期關鍵看如何提振市場信心，長期則看如何增強經濟增長動力和創新能力。

看點二：

美歐債危機交互作用

歐債危機在美債問題暫時緩解后越發凸顯，隨著國際信用評級機構穆迪下調西班牙主權信用評級、意大利和西班牙國債收益率走高，債務危機從歐元區邊緣國家蔓延到核心國家，全球金融風險日益加劇。

8月5日美國主權信用評級遭降，在世界范圍內再掀波瀾。7日晚，七國集團財長和央行行長召開電話會議，并趕在8日早晨亞洲股市開盤前發表聲明，明確表示七國集團成員國一致同意協調行動，以確保市場流動性，維持金融市場的正常功能和金融穩定，為經濟增長提供支撐。

美國經濟復蘇放緩與歐洲危機加劇對雙方危機的緩解均有弊無利。專家擔心，美國經歐盟作為全球兩大重要經濟體，美債危機、歐債危機的“交互”與歐共振”不僅影響世界經濟的全面復蘇，甚至會導致全球經濟二次探底的危險。

看點三：

IMF能否起到作用

國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德剛剛上任一個月就遭遇雙重考驗，其領導下的IMF在危機中扮演的作用正引起越來越多的質疑。在2008年至2009年的金融危機期間，IMF在協調全球行動中發揮了非常重要的作用，但在此次歐債危機中，卻反應遲緩，應對不力。

此外，法國一家法院8月4日決定對拉加德在任法國經濟、財政和工業部長期間涉嫌“濫用權力”展開司法調查，該案件毫無疑問對拉加德個人形象造成了很大的負面影響，特別是對她的信任危機。這不能不使人們進一步懷疑IMF在拯救歐債危機中能起多大作用。

看點四：

德國自身難保？

德國從去年開始保持了強勁的經濟增長勢頭，并作為最大出資方在歐債危機救助行動中發揮著關鍵作用。

德國捍衛歐元的決心及其靈活務實的救援舉措，讓人們寄希望于這個歐洲經濟的“火車頭”帶領該地區走出債務危機。不過雖然德國目前經濟增長形勢良好，政府也表現出強大的決心和有效的行動能力，但卻并非毫無隱患。

德國經濟在一路高歌猛進的同時，通脹水平也在不斷攀升，德國民眾的實際收入出現下降。據德國聯邦統計局數據，7月德國通脹率由6月的2.3%上升至2.4%，連續第六個月超過歐洲央行2%的上限。而德國第二季度的月工資同比增幅僅為1.5%。

7月德國的商業景氣指數顯示，德國制造商、批發商和零售商對目前及未來六個月商業環境的評價及預期均較上月下滑。同月德國消費者信心指數也出現了下降。

此外，受西門子、巴斯夫和大眾等德國大公司業績低于預期以及投資者擔憂全球經濟可能再度探底的影響，截至8月5日，德國股市連續八個交易日大幅下跌，為1993年以來最糟表現。

而且，德國民眾對歐債危機的擔憂加重，并對使用納稅人的錢援助其他歐盟成員國的反感情緒越來越高。距離2013大選年越來越近，默克爾政府的支持率卻不斷下滑。未來德國政府在政策選擇上可能面臨選民越來越大的掣肘。

有專家指出，德國興，則歐元興，歐盟興。雖是眾望所歸，但默克爾政府很難一味地對外加以援手，德國必須要“內”“外加兼修，真正做到施救而不傷己。

而默克爾能否在內政和外交上找準平衡點，能否在債務危機救援行動中再立新功，還有待觀察。

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