內地面臨加息時間點港股短期或現風暴后安寧

2011年08月09日 17:44
來源：阿思達克

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美國股市周一大幅收低。內地股市周二收盤微跌，逢低買盤使得跌幅收窄。港股今早裂口跌穿二萬關口，報19209.7，低開1280.87點；國企指數開報10315.35，低開798.10點。開盤后受不久，內地公布經濟數據，7月CPI及PPI分別升至6.5%及7.5%新高，略高預期，但經濟學家普遍認為不會傷害市場，并料通脹未來數月會下降，亞洲股市午后普遍由今早暴瀉低位反彈，港股亦不例外，盤中高見20158.55，跌幅收窄至332.02點，不過，臨至尾盤，歐洲股市先彈后續跌，齊再創逾年新低，打擊市場人氣，港股尾段殺跌，最終收報19330.70，瀉1159.87點；跌幅5.66%，；國企指數報10426.07，挫687.38點或6.18%。全日總成交增至1169億元。

隔夜，美未公布經濟數據，不過，投資者很快找到線索。評級機構標準普爾公司上周五史無前例的下調了美國信用評級，周一再降兩房評級，使得投資者與日俱增的經濟衰退擔憂加劇，盡管美國總統奧巴馬發表聲明,但未能提供具體方法解決財政及經濟問題，股市跌勢加劇。與此同時，市場對歐洲債務問題的憂慮也在升溫,歐洲央行買入意大利和西班牙公債的最新計劃遠遠不足以解決歐元區債信危機。最終美主要股市全線暴跌，其中，標普500指數重挫超6%，錄得2008年12月以來最大單日跌幅,該指數中的所有成份股均跌至平盤之下。市場出現恐慌性拋盤,成交極度放量,紐約證交所、美國證交所和納斯達克市場的總成交量共175億股,大幅高于去年的日成交均值的84.7億股。

再來看下內地經濟數據。2011年7月份，全國居民消費價格總水平同比上漲6.5%，創37個月新高，超出市場預期。市場預期。7月CPI仍將在6%以上高位運行，但估計難以超過上月6.4%的高點。不過市場普遍認為,中國物價指數或將自8月逐步回落。對于加息，市場存分歧，有分析認為，歐美經濟成長前景黯淡,三年前金融危機若隱若現之際,內地央行加息等政策調整時點可能推遲,因升息將導致中外利差再度擴大,使得國際短期資本流入的速度將有所加快,加大國內流動性壓力，此外，中小企業經營困難加大,廣大出口企業生存環境惡化,繼續升息將會對中小企業產生雪上加霜的壓力。盡管市場對加息存在分歧，但對CPI將逐步回落達成一致。作為央行來講，考慮到價格工具調整的前瞻性，央行在通脹下行區間加息并不常見(本世紀僅在2004年10月出現過一次) 觀察上一輪調控情況可以發現，CPI在2008年2月達到峰值8.7%，而在2007年12月，央行即已經基本結束了加息的進程。另外一個問題是，美國是否推QE3，就算推，意味著全球經濟更糟,需求更弱.多印鈔票也要有需求的支撐才能轉為價格上漲.所以美國經濟和貨幣狀況不會改變中國通脹下半年回落的態勢。之前官方媒體新華社就提到，本月10號左右是一個時間點，維持這個觀點，如果央行在這一時點沒有采取加息行動，則基本可以判斷本輪加息周期將結束。

就香港股市而言，外圍重挫，內地股市逢低買盤入場推動股指收盤僅微跌，但歐洲股市不給力，使得港股大幅震蕩大幅收低。技術上來看，港股今日全日波幅達1290點，量能逾1100億，顯然，今天折騰的不小，多頭還是有實力將股指的跌幅縮減到300左右。14RSI已跌至20以下，從本月2號開始的下跌跌幅已逾3000點，短期內多空雙方或達成平衡，或不會有劇烈的殺跌行為，關注今晚美聯儲局議息會后聲明，以及內地央行在加息時間點的舉動。