美債降級沖擊中國滯脹風險隱約可見

2011年08月10日 19:41
來源：中國產經新聞

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美債降級沖擊中國滯脹風險隱約可見

本報記者李金玲報道

“大盤崩了。”8月8日，不少人的MSN簽名表現出對美債評級遭降帶來的“傳導效應”的擔憂。國際三大評級機構之一的標準普爾首次取消了美國債務保持了70年之久的AAA評級，調降為AA+。受此影響，周一美股暴跌，歐洲股市也全線下挫。周二亞洲股市日經225指數-4.07%，上證指數-2.83%，恒生指數-5.97%，原油暴跌4.62%。環球金融市場動蕩明顯加劇。

脆弱的全球金融市場和經濟前景或將進一步惡化。中國經濟難逃美債降級的沖擊。中商流通生產力促進中心首席分析師陳克新在接受《中國產經新聞》記者采訪時表示，在全球經濟一體化的今天，美國主權信用評級下調，會對中國經濟產生重大影響，加大經濟滯脹風險。

陳克新分析，一方面，主權信用評級下調，引發全球市場恐慌。世界經濟二次衰退風險加大，導致對于中國需求減弱，加大中國經濟下行風險。如果外部環境出現最糟糕情況，而內部堅持緊縮，內外需求同時大幅減緩，中國經濟勢必失速。雖然現在還沒有出現這種情況，但其風險正在增加，并且很大程度上不在我們的掌控之中。

陳克新說，另一方面，美元貶值引發的大宗商品價格上漲，又會推高國內的物價成本底部。食品、交通、住宅以及資產價格都會相應上漲。受到多種因素影響，中國物價已經進入了成本持續推高時期。這不僅表現為以往偏低的工資收入水平要得到提升；更表現為以往被人為壓低的許多其他成本要素，比如動力價格、環保費用、安全費用、資源占用費用等，都要向其合理水平回歸。值此敏感時期，境外大宗商品因為美元的持續性大幅貶值而上漲，兩者效應疊加集中顯現，將加大中國物價上漲壓力。

經濟加快減速的同時，物價加快上漲，達到一個臨界點后，就會出現經濟滯脹。這個風險目前已經隱約可見，暗流涌動。一旦今后出現重大“題材”，滯脹問題就會浮出水面，突如其來。

財經評論員席梁村也撰文指出，通脹的嚴峻局面，很有可能讓中國經濟出現滯脹的風險，即通脹高企，而經濟增長大幅放緩，重蹈2008年金融危機后的困境。

美債降級必然影響中國經濟成為業內分析的普遍觀點。但也有專家認為，金融市場的泡沫如果能在這次危機中被擠出，讓膨脹過頭的資本市場冷卻一番未嘗不是好事。

北京艾格農業咨詢有限公司分析師馬文峰認為，如果此次美債危機能夠得到妥善解決，或將降低全球物價，其中自然包括我國日益嚴重的物價危機。馬文峰表示，目前美債危機的影響主要體現在對金融市場的沖擊，究其原因還是各國從2010年開始放縱金融市場的發展，使得其產生大量泡沫、膨脹過頭，對實體經濟產生諸多負面影響。

“大量資金進入股市、房市，炒作股票、期貨、房產，實體經濟卻無法得到投資，一旦這些資本泡沫擠干凈，炒作因素消失，并投資到物資的生產領域，而非商品本身，或將給物價下跌提供條件。”此外，他認為，美元貶值后對我國出口企業將造成一定困難，如果匯率波動超過一定范圍，外貿出口企業只能上調報價，或損失國外客戶。國家應出臺強有力的促進消費政策，讓出口企業的生產能力能部分轉移到國內市場，這也將有利于拉低物價。