管理層釋放維穩信號 A股有望亂市翻身

2011年08月12日 08:46
來源：國際金融報 作者：宋璇

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所謂“亂世出英雄”，在全球股市被歐美債務危機攪亂的時候，市場期望前期表現弱于歐美股市的A股能夠在這輪亂市翻身。從近日走勢來看，A股出頭有望

政策維穩

A股似乎正逐漸擺脫歐美市場的影響。在隔夜美國三大股指暴跌超過4%時，昨日，上證綜指和深證成指分別收漲1.27%、1.55%。一改本周一受美股暴跌影響恐慌性下跌的走勢。

A股的改變從8月9日開始。當日舉行的國務院常務會議提出，做好防范風險的準備，努力把物價漲幅降下來，繼續采取綜合措施維護經濟和金融安全。

不少市場人士認為，從政府表態看，控制通脹依然是目前國內宏觀經濟調控的重心，但同時也透露出管理層維穩的信息。

日前，有媒體報道稱，社保基金百億資金進場護盤，似乎也在證明政府的態度。

同時，研究機構對政策的預判越來越樂觀。東方證券研究所所長梁宇峰在其報告中指出，由于這次危機的持續性，面對外部市場不確定性，倒逼決策層謹慎行駛。政策制定者或將充分觀察，放緩緊縮的腳步，留足較充裕的騰挪空間，以體現政策的靈活性和前瞻性，避免再次踏入同一條逆流。

中信證券也指出，由于全球金融市場動蕩，國內經濟增長回落趨勢持續，通脹壓力將減緩。如果政策繼續收緊，調控效應和外部沖擊的疊加可能造成中國經濟出現較大波動。未來貨幣政策將從從緊轉向穩定，不排除政策有所微調。預計年內不會加息，存準政策暫時凍結，未來繼續提高的可能性明顯下降。中國貨幣數量的控制可能略有放松，預計貨幣增速將有所回升。

輿論示好

輿論對于市場走勢的判斷也趨向樂觀。有海外媒體發表言論稱，“全球股市下挫，中國投資者慘遭池魚之殃。中國股市自己打敗了自己。”這樣的觀點在投資者中獲得了共鳴。

“弄不懂為什么美股股市大跌，A股也要大跌。前段時間美國股市大漲的時候，A股又沒有跟著大漲。”昨日，記者在上海市東方路一家證券營業部采訪時，有不少股民抱怨。

統計顯示，截至7月21日，最近一年道瓊斯工業指數、標普500指數和納斯達克綜合指數分別上漲24.58%、25.39%和30.03%；歐洲股市中，德國DAX指數和倫敦金融時報指數也分別上漲了21.4%和13.56%。然而同期的上證綜指僅僅上漲了4.68%，表現較好的深證成指也只上漲10.92%。

此外，截至目前，滬深兩市已經有約40只股票的股價跌回大盤1664點時的水平。

“無論是從經濟基本面，還是從企業盈利的角度來看，A股的表現都應該好于海外股市，但結果卻截然相反。”股民沈斌在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“這次暴跌可能就是觸底的信號。

機構翻多

研究機構對A股未來行情的態度也發生轉變。瑞銀證券策略分析師唐志剛直言：“買入機會浮現。

唐志剛指出，雖然現在上行風險較大，存在幾個不利的宏觀因素。值得注意的是，中國股市的估值已經反映出了熊市情景，股指處于兩年交投區間的底部。但目前并非熊市。

“從歷史上看，沒有出現大幅度的盈利下調，熊市就不會發生。市場預期和中報都會告訴投資者，盈利具有防御性。”唐志剛認為，一旦美國降級風險消除，中國宏觀形勢在下半年變得更有利，市場就會作出正面反應。

梁宇峰同樣也拋出了“越跌越買”的觀點。

國泰君安則指出，2400點將是A股的一個歷史性的底部區域。該機構指出，下半年市場迎來未來1-2年底部區域，底部的形成并非第二季度經濟調整好于預期，而是在于政策緊縮后通脹下降的經濟趨于穩定。

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