歐美股市再探底 下一站危機(jī)或始于地方債

2011年08月22日 01:14
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：鐘子宏

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全球股市已可以抄底？別興奮得太早。本周四，歐美股市在短暫反彈后迎來暴跌。道瓊斯工業(yè)指數(shù)重挫5.8%、標(biāo)普跌4.5%。歐洲三大股市集體收低，其中意大利股市跌幅竟超過6%。

更糟糕的是，繼下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)后，標(biāo)普又警告將下調(diào)地方債評(píng)級(jí)。隱隱之中，一輪新的危機(jī)可能正在醞釀。

歐洲銀行融資問題令人擔(dān)憂

本周四，在暴雨接踵而至之下，歐美股市全線“崩塌”

據(jù)悉，道瓊斯指數(shù)下跌419.62點(diǎn)，跌幅為3.68%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌131.05點(diǎn)，暴跌5.22%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)大幅下跌53.24點(diǎn)，跌幅為4.46%；而歐洲方面，法國(guó)CAC40指數(shù)暴跌5.48%，德國(guó)法蘭克福DAX指數(shù)跌幅接近6個(gè)百分點(diǎn)。而回顧8月1日至19日止，道指累計(jì)下跌9.49%，納斯達(dá)克和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)跌幅超10個(gè)百分點(diǎn)。

什么原因?qū)е職W美股市屢遭襲擊？

據(jù)外電報(bào)道，周四，美聯(lián)儲(chǔ)非常擔(dān)心歐洲銀行的融資問題。負(fù)責(zé)督察歐洲大型銀行美國(guó)分支機(jī)構(gòu)的紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行，近期與銀行高管進(jìn)行大量的談話，以準(zhǔn)確測(cè)量他們?cè)诓粩嘣黾拥?a target="_blank">金融壓力下的抵抗力。另外，據(jù)歐洲央行披露的數(shù)據(jù)，一家銀行上周從歐洲央行借走5億美元緊急貸款，證明確實(shí)可能存在美元融資問題。

本月18日，摩根士丹利、德意志銀行和高盛宣布調(diào)降全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，其中摩根士丹利將全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期由此前的4.2%下調(diào)至3.9%。連大摩和高盛的天氣預(yù)報(bào)也宣稱即將“暴雨”，可想而知，頭上沒“傘”的資金更是匆忙逃竄，致使市場(chǎng)出現(xiàn)了空前的混亂。

美國(guó)勞工部本周四公布申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，再度加劇投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

地方債務(wù)恐遭不測(cè)

8月2日，美國(guó)債務(wù)上限“壓線”上調(diào)，緊張的市場(chǎng)氣氛稍微緩和。然而，8月5日標(biāo)準(zhǔn)普爾公司的一個(gè)電話，卻是歐美市場(chǎng)“滂沱暴雨”的開端。“美國(guó)的債務(wù)評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)到了AA+”，這一消息重重地砸在奧巴馬的頭上，更是給投資者一個(gè)晴天霹靂。

時(shí)隔13日，在本月18日，標(biāo)普表示，美國(guó)聯(lián)邦政府削減開支可能導(dǎo)致市政貸款評(píng)級(jí)下降。而在今年8月初，標(biāo)普還只是表示，即使美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)下調(diào)，各州與地方政府的評(píng)級(jí)也仍然會(huì)是AAA級(jí)。標(biāo)普的“出爾反爾”，又是否將會(huì)導(dǎo)致暴雨再度降臨在早已不堪重負(fù)的美國(guó)股市上呢？

對(duì)此，東證期貨高級(jí)顧問方世圣在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)稱：“標(biāo)準(zhǔn)普爾18日的暗示，多少帶有政治的性質(zhì)，這有些類似于美國(guó)兩黨在提高債務(wù)上限問題上的博弈。但是標(biāo)準(zhǔn)普爾只是一個(gè)公司，可能不會(huì)成功。

此外，美國(guó)抵押貸款利率目前已跌至50年來最低水平，10年期國(guó)債收益率創(chuàng)歷史新低。據(jù)美國(guó)抵押貸款融資巨頭房地美18日?qǐng)?bào)告稱，美國(guó)30年期固息抵押貸款的平均利率從此前一周的4.32%下降至4.15%，創(chuàng)下50多年以來的最低水平；15年期抵押貸款的平均利率則從3.5%下降至3.36%。

另?yè)?jù)wind數(shù)據(jù)顯示，18日，10年期國(guó)債收益率為2.08%，這不禁讓人想起了2008年12月18日，就在那一天，該數(shù)據(jù)恰好是2.08%，在19日的交易中，10年期美國(guó)國(guó)債收益率觸及1.9735%的歷史低點(diǎn)。

然而目前抵押貸款利率的下降幾乎沒有起到提振住房需求的作用，致使美國(guó)住房市場(chǎng)需求正處于受抑制的狀態(tài)。究其原因，主要是因失業(yè)率仍舊在高于9%的水平，且貸款商提高了貸款標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)(NAR)今天早些時(shí)候發(fā)布的報(bào)告顯示，7月份美國(guó)成屋銷售意外下滑，購(gòu)買量下滑3.5%，至年率467萬(wàn)幢，創(chuàng)下自去年11月份以來的最低水平。

如果18日標(biāo)普的“恐嚇”成真，那又將多少美國(guó)人申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)？沒人開工建樓，抵押貸款利率再創(chuàng)新低都將難以提振住房需求。

方世圣對(duì)記者表示，“房地產(chǎn)市場(chǎng)是否得到提振，關(guān)鍵是看失業(yè)率和非農(nóng)就業(yè)人數(shù)這兩個(gè)重要數(shù)據(jù)，如果失業(yè)率得到有效下降或者非農(nóng)就業(yè)人數(shù)得到明顯提升的話，將會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)起到一定的刺激作用。”

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