歐美股市再探底 下一站危機或始于地方債(2)

2011年08月22日 01:14
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：鐘子宏

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分析師：還不是最黑暗的時刻

據(jù)美國18日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存風(fēng)險。其中，7月CPI同比上升3.6%、環(huán)比上升0.5%，分別創(chuàng)過去三年多和過去4個月來最大升幅；核心CPI同比增長1.8%，高于市場預(yù)期的1.6%、此外，自8月6日至13日一周時間內(nèi)，美國首次申請就業(yè)救濟(jì)人數(shù)突增9000人至40.8萬人，高于市場預(yù)期的39.5萬人和此前一周的39.9萬人。美國7月成屋銷售環(huán)比減少3.5%，按年率計算為467萬戶，低于市場預(yù)期的492萬戶。而據(jù)歐元區(qū)16日公布的數(shù)據(jù)顯示，第二季度歐元區(qū)GDP僅增長0.2%，低于市場預(yù)期的也遠(yuǎn)不及第一季度的水平。

宏觀經(jīng)濟(jì)面不容樂觀。值得期待的是，下周即將召開美聯(lián)儲央行年會。

隨著美國經(jīng)濟(jì)增速放緩及失業(yè)率反彈，QE3問世之聲便不絕于耳，美聯(lián)儲8月9日宣布維持利率不變并首次坦承將超低利率維持至2013年中，美聯(lián)儲此舉被指在為推出新刺激措施鋪路。

如果實行QE3，美國股市又將如何？對此，方世圣表達(dá)出較為謹(jǐn)慎的看法，他認(rèn)為，“美聯(lián)儲8月9日宣布的維持利率不變將超低利率維持至2013年中，暗示了實行下一輪量化寬松的可能性，但并不是說下一輪的量化寬松就意味著要購買很多的國債，提高舉債上限也是一種變相的量化寬松。如果實行QE3，對于其政策效果，仍是未知數(shù)。畢竟與前兩次的QE有所不同，前兩次的量化寬松，使得資金流向股市和大宗商品市場，推高股市和衍生品市場。但對于實體經(jīng)濟(jì)的效果并不明顯。而且上兩次推出QE之時，恰逢中國經(jīng)濟(jì)有較大增速，因而使得大宗商品市場節(jié)節(jié)走高，但目前中國經(jīng)濟(jì)增速有放緩的跡象，也是美國股市未來走向的一大不確定因素。

東莞證券研究所策略分析師潘紹昌向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“經(jīng)濟(jì)周期以及股市漲落的高低點是難以預(yù)測的，市場的底部往往在絕望中產(chǎn)生。這是人性的使然。如果從指數(shù)上看，雖然道瓊斯指數(shù)已經(jīng)跌下了1266點，當(dāng)中沒有像樣的反彈，各種數(shù)量程式交易以及技術(shù)指標(biāo)會出現(xiàn)一些做多的信號，從技術(shù)上說會引發(fā)資金買入的動機。而目前美國失業(yè)率高企，儲蓄率低下，銀行呆壞賬上升，對銀行構(gòu)成負(fù)面沖擊，從現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，美國被降級的這一階段還不是最黑暗的時刻。

相關(guān)新聞：摩根大通進(jìn)一步下調(diào)美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期

繼前日摩根士丹利下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期后，北京時間昨日晚間消息，摩根大通于周五進(jìn)一步下調(diào)了美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，并警告稱，“衰退風(fēng)險已顯著提高”

在當(dāng)日的研究報告中，摩根大通的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將美國第四季經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從2.5%下調(diào)至1%?！翱傮w來說，我們認(rèn)為未來四個季度經(jīng)濟(jì)增長不會比今年上半年快?！蹦Ω笸ū硎?。

與此同時，他們還將美國明年一季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從1.5%下調(diào)至0.5%下調(diào)至0.

摩根大通方面稱：“能源價格下跌對疲軟的經(jīng)濟(jì)有緩沖作用，而且周期性敏感的開支會讓GDP負(fù)增長的幾率降低。不過，衰退風(fēng)險顯著提高?！?

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