多數基金認為下半年難現系統性行情

2011年08月25日 03:02
來源：中國證券報作者：方紅群

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□本報記者方紅群深圳報道

截至24日21時，共有26家基金公司公布2011年半年報。基金普遍認為，下半年難現系統性行情，應關注結構性機會，注重個股精選。多數基金更為關注消費、新興產業成長股，部分基金表示將注重把握傳統周期性行業的反彈機會和軍工等主題投資機會。

上半年，中小盤成長股大幅下跌，周期類權重股則出現估值修復行情。受此影響，大盤藍籌風格的基金表現較佳。

對于下半年市場，基金普遍認為，不太可能出現系統性行情。大摩資源優選基金表示，雖然后期通脹數據見頂回落的預期強烈，但政策轉向尚需時日。市場普遍預期政府會在保障房等領域加大投資力度，但對投資的資金來源仍有分歧。即使有足夠的資金保證投資拉動經濟增長，短期內經濟增長方式轉變將很難成行，經濟結構扭曲的現狀也難以得到改善。在此背景下，股市短期再次走牛的條件有所欠缺。南方優選價值基金也表示，對下半年調控政策的變化和企業盈利前景持相對謹慎看法，判斷A股將處于弱震蕩探底過程中。

多數基金表示，下半年會關注市場的結構性機會，注重挖掘增長較確定的消費行業、成長性更高的新興產業板塊投資機會，自下而上精選個股。建信優化配置基金表示，將密切關注上半年表現較差、下半年景氣有望恢復的行業，比如醫藥、TMT行業等；長期來看，對符合產業結構調整、升級的行業、個股進行篩選，在把握業績增長確定性的基礎上，進行側重配置。嘉實策略混合基金也表示，下半年將重點投資受益于擴大內需和經濟轉型的消費、成長類行業中的優質公司。

也有部分基金表示關注周期股的投資機會。嘉實策略混合基金表示，關注估值低廉的地產保險等價值股，以及經濟景氣可能好轉后的資源、工程機械、交運設備等彈性品種。

在主題投資方面，部分基金看好軍工主題。南方隆元基金表示，“在和平發展30年后，一個強大的和在資本市場占據足夠分量的軍工行業，已經可以而且必須出現和發展。需要認真分析這一領域的投資機會，堅持理性預期基礎上的成長價值投資。華夏復興基金也表示，相對看好軍工、水利等主題。