瑞銀“變臉”項目保薦代表人“能力”遭質疑

2011年09月02日 06:28
來源：上海證券報

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同時作為“變臉王”比亞迪、龐大集團保薦機構的瑞銀證券，因在兩公司上市之初大肆鼓吹其業績卻最終出現大幅下滑而被認為失責，遭到市場強烈質疑，其背后的保薦代表人也被推向前臺。

根據相關規定，若這兩公司2011年營業利潤同比下滑50%成為事實，保薦代表人將面臨處罰。

據悉，比亞迪保薦代表人為湯雙定、丁曉文。就在比亞迪上市之初的路演中，他們激情飽滿地向市場傳遞出對比亞迪的強烈信心，“請廣大投資者拭目以待”， 并邀請“廣大投資者共同分享公司發展的豐碩果實。

但就目前來看，比亞迪業績表現非但沒能達到預期，甚至與當初上市之時的“畫餅”大相徑庭，公司2011年上半年凈利潤同比大幅下降近九成。

記者查閱證監會相關資料獲悉，現年38歲的丁曉文已具有10年證券行業從業經歷。2001年至2006年，在銀河證券投資銀行部任副總監；2006年加盟瑞銀證券，先后任職瑞銀證券北京代表處以及瑞銀投資銀行部董事總經理。

其合作伙伴湯雙定同樣具有近10年的從業經歷。據悉，湯雙定于2006年至2008年任民族證券投資銀行部董事，2008年3月至今出任瑞銀證券投資銀行部執行董事。

與比亞迪類似，瑞銀證券在龐大集團的投資價值分析報告中將公司諸多競爭優勢作了逐一描述，并預計公司2011年凈利潤將達到18.1億元。但現實卻是公司上半年凈利僅為4億，同比下降36.2%。

作為龐大集團保薦代表人，李宏貴曾先后任職于清華同方股份以及中國銀河證券公司，2007年3月起擔任瑞銀證券投資銀行部董事總經理；而現年33歲的張浩則于2004年至2007年供職于銀河證券，2007年7月至今擔任瑞銀證券投資銀行部董事。

從上述保薦代表人的履歷來看，從業經歷可謂十分豐富。在比亞迪之前，丁曉文還曾負責保薦美邦服飾、西部礦業、中國石油上市；湯雙定在民族證券期間曾負責過大亞科技的非公開發行；李宏貴曾負責中材國際、中國中鐵、西部礦業等公司上市相關事宜。

雖然上述公司并沒有像比亞迪及龐大集團那樣出現“快速變臉”，但也有部分公司業績并未能實現如期增長，甚至出現下滑。

由瑞銀證券擔任保薦機構的美邦服飾于2008年上市，丁曉文擔任其保薦代表人。2009年，也就是美邦服飾上市次年，實現利潤總額6.3億元，同比降低24.8%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤下降了5.55%。

同樣，由瑞銀證券保薦，丁曉文、李宏貴負責的西部礦業，在上市的2007年也表現平平，2008年業績更是出現大幅下降。2007年也西部礦業實現營業收入87億元，同比微增5.93%，實現凈利17億元，同比增長12%；2008年，西部礦業凈利潤僅為5.7億元，同比大幅下降67.29%。

由此不難看出，上述保薦代表人出現比亞迪、龐大集團這樣的案例似乎并非偶然。瑞銀證券是中國證券市場上首家由外資直接入股的全牌照證券公司，其保薦代表人也有著多年從業資格，如此表現確實讓市場驚詫。

據《保薦業務管理辦法》第七十二條，發行人在持續督導期間，公開發行證券上市公司當年營業利潤比上年下滑50%以上，證監會可根據情節輕重，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格。

根據比亞迪半年報，公司預計2011年前三季度凈利潤為1.22億元至3.65億元，同比下降85%至95%。這樣看來，其全年營業利潤下滑50%應屬大概率事件。若果真如此，其保薦代表人勢必將受到相應處罰。

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