瑞銀“薦而不保”應有個說法

2011年09月05日 04:34
來源：新京報

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在中國資本市場，投行只要把保薦、承銷業務攬到手，無論采取何種手段，只要將股票承銷出去，賺得承銷保薦費后，是不對后果負任何責任的，也鮮見被查處罰款的。

從今年中期業績披露情況看，比亞迪和龐大集團不約而同出現業績大滑坡現象，作為這兩家上市公司的保薦機構，瑞銀證券在兩單IPO變臉的同時，卻豪賺2億元，因此被推至業界對“薦而不保”質疑的風口浪尖。

瑞銀證券詢價報告預測比亞迪業績竟然偏離10倍，離譜得讓人大跌眼鏡。瑞銀證券報告認為，比亞迪汽車業務的盈利能力將逐漸回升，預計公司2011年、2012年、2013年的凈利潤將分別達到20.3億元、34.5億元和39.4億元，三年復合增長率為16%。而上半年報顯示，比亞迪公司凈利潤1.71億元，同比下降92.13%。龐大集團日前發布的半年報顯示，公司上半年公司凈利潤同比降36.2%，龐大集團面臨業績和估值雙下滑局面，而當初瑞銀證券強烈推薦機構給予成長性估值。

瑞銀證券如此忽悠，左右和決定了投資者的投資行為。大多數投資者都是根據瑞銀證券的保薦理由入手比亞迪和龐大集團的，如今都遭受了巨額賬面浮虧。然而，瑞銀證券卻賺取了逾2億元的承銷保薦費，若以項目平均盈利能力計，瑞銀證券更一舉拿下榜眼席位。瑞銀證券只要自己賺取巨額承銷保薦費后，不管企業經營有多差，也不管被其忽悠進入的投資者浮虧多嚴重。

實際上，當前這種狀況何止瑞銀證券一家呢？在中國資本市場類似瑞銀證券的投行只要把保薦、承銷業務攬到手，無論采取何種手段，哪怕是欺騙性的忽悠手段將發行人股票承銷出去，賺得巨額承銷保薦費后，是不對當初欺騙忽悠后果負任何責任的，也鮮見被查處罰款的。在市場上肆意忽悠、甚至采取欺騙欺詐手段“銷售”東西，不對這種行為承擔任何后果，并且還能從中牟取暴利，這是黑嘴、忽悠手欺騙性欺詐在中國市場泛濫的根本原因。而被欺騙的是投資者特別是中小投資者，為這種欺騙行為埋單的是投資者特別是中小投資者。

希望中國證監會根據保薦業務管理辦法第七十二條規定，發行人在持續督導期間，公開發行證券上市當年營業利潤比上年下滑50%以上，中國證監會可根據情節輕重，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格，盡快介入調查瑞銀證券在比亞迪、龐大集團兩單IPO上是否存在違法行為，并將查處結果在大眾媒體公開曝光。

□余豐慧(河南職員)