中國(guó)水電巨型IPO嚇趴大盤 A股地獄已擴(kuò)建到36層

2011年09月20日 07:11
來(lái)源：信息時(shí)報(bào)

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□信息時(shí)報(bào)記者 徐嵐

中國(guó)水電給大盤帶來(lái)了致命一擊，8月地板價(jià)終于告破，昨日滬綜指以2437.17點(diǎn)再創(chuàng)14個(gè)月新低。“謀殺”A股的元兇何在？爭(zhēng)議的目光均放在了大盤股IPO重啟上，甚至有人猜測(cè)，巨型IPO將如去年的農(nóng)行一樣誘發(fā)A股的“最后一跌”。然而，資金饑渴已成為A股最嚴(yán)重的傳染病毒，在千億融資逼空下，中國(guó)水電又怎會(huì)是融資這只猛虎對(duì)大盤的最后一擊？

滬綜指創(chuàng)14個(gè)月新低

市場(chǎng)對(duì)于政策繼續(xù)從緊的憂慮升溫，歐洲危機(jī)蔓延、華爾街游行也接連沖擊投資者信心。昨日A股市場(chǎng)大幅下挫，滬綜指跌1.79%收于2437.79點(diǎn)，創(chuàng)下近14個(gè)月以來(lái)的收市新低。與此同時(shí)，滬綜指收市前跌至2437.17點(diǎn)，距深成指創(chuàng)新低僅僅3個(gè)交易日，滬綜指跌地板價(jià)”也終告失守。

兩市個(gè)股普跌，蘭生股份等3只個(gè)股跌停，上漲個(gè)股僅有203只，占比還不到一成。兩市各大行業(yè)全線下跌，有色金屬等近半數(shù)行業(yè)跌幅均在2%左右。地產(chǎn)股領(lǐng)跌大市，300地產(chǎn)指數(shù)大跌3.69%，位居指數(shù)跌幅榜第一；而上周五剛剛企穩(wěn)的金融指數(shù)也再次掉頭下跌2.15%，16只上市銀行股全部翻綠。

A股的人氣下滑至空前慘淡境地，資金入市熱情沒(méi)有最低只有更低，深滬兩市全日共成交914億元，較上周五再次萎縮近半成，再創(chuàng)近14個(gè)月以來(lái)的交易量新低。

“謀殺”A股的元兇何在？爭(zhēng)議的目光均放在了大盤股IPO重啟上，年內(nèi)最大IPO中國(guó)水電本周即將路演的利空一出，猶如一顆重磅炸彈，打得A股喘不過(guò)氣來(lái)。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期中國(guó)水利水電IPO融資會(huì)超過(guò)100億元，而擬融資規(guī)模與中國(guó)水電相當(dāng)?shù)年兠汗煞軮PO可能緊隨在中國(guó)水電之后，年內(nèi)最大IPO鹿死誰(shuí)手還是未知數(shù)，這對(duì)市場(chǎng)資金面帶來(lái)的壓力顯而易見。

中國(guó)水電路演嚇壞投資者

中國(guó)水電給昨日的大盤帶來(lái)了致命一擊，但也有部分投資者對(duì)其寄予厚望，猜想利空出盡后，中國(guó)水電和陜煤股份兩大巨型IPO將誘發(fā)A股“最后一跌”

這種猜測(cè)并非沒(méi)有先例。去年二季度，A股同樣是從3100點(diǎn)最低跌至2400點(diǎn)，一瀉千里之際農(nóng)行IPO同樣引起了市場(chǎng)的普遍恐慌。去年6月29日，農(nóng)行詢價(jià)區(qū)間一經(jīng)確定，A股暴跌108點(diǎn)予以“熱烈回應(yīng)”；此后三個(gè)交易日滬綜指探出2319點(diǎn)新低，可謂是去年最慘烈的一段行情。與此同時(shí)，從市場(chǎng)一些情緒指標(biāo)如交易量、融資融券等數(shù)據(jù)來(lái)看，A股目前也處在與當(dāng)時(shí)類似的低谷。然而在這一跌之后，空方情緒得以釋放，大盤此后開始了一波反彈行情。

由此及彼，中國(guó)水電的IPO能否成就A股“最后一跌”？樂(lè)觀者如平安證券拋出了“綠九紅十”論，然而中金公司卻扔出了最新的“弱勢(shì)盤整”，認(rèn)為資金面上融資壓力將給市場(chǎng)帶來(lái)更多利空打擊。

A股融資額再次冠絕全球

實(shí)際上，中國(guó)水電也的確只是A股巨大融資怪圈的冰山一角。巨靈數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年兩市上市新股達(dá)226只，首發(fā)募集資金達(dá)2118億元，不論是融資金額還是數(shù)量，A股都再次冠絕全球。與此同時(shí)，定向增發(fā)也由“隱形殺手”一躍而升為A股的“第一殺手”，今年以來(lái)已有122家公司實(shí)施了定增再融資計(jì)劃，融資規(guī)模達(dá)到3230.05億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了同期IPO的融資額。

資金饑渴已成為A股最嚴(yán)重的傳染病毒。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)計(jì)劃再融資規(guī)模將達(dá)到6194.31億元，而再融資實(shí)施期限是6個(gè)月，也就是說(shuō)還有近3000億的定增準(zhǔn)備實(shí)施。而滬深兩大交易所的擴(kuò)容競(jìng)賽，更成為A股市場(chǎng)難以承受之重。上海市政府日前大發(fā)宏愿，劍指“十二五”期間上交所市值將從目前的全球第六躍進(jìn)全球前三。這意味著A股市場(chǎng)的擴(kuò)容壓力，起碼在最近幾年都不會(huì)減弱。

在目前人氣萎靡至極的二級(jí)市場(chǎng)，新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)資金的分流，并非杞人憂天。據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月機(jī)構(gòu)網(wǎng)下申購(gòu)動(dòng)用資金量猛增至3290億元，環(huán)比7月增長(zhǎng)近5倍。3290億元意味著什么？以目前二級(jí)市場(chǎng)交易量來(lái)看，3290億相當(dāng)于3到4個(gè)交易日的兩市交易額！從這個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)水電也好，陜煤股份也罷，都不會(huì)是融資這只猛虎對(duì)大盤的最后一擊。

點(diǎn)到為止

A股地獄已擴(kuò)建到36層

股市今年來(lái)的走勢(shì)，讓人不禁想起網(wǎng)上的一則黑色幽默：股指一路下跌，“地板”下還有“地下室”，“地下室”下還有“18層地獄”；當(dāng)?shù)?8層地獄時(shí)，有股民問(wèn)閻王，這回可是真正見底了？豈料閻羅王哈哈大笑道，你又錯(cuò)了！經(jīng)過(guò)再融資之后，我已經(jīng)將地獄擴(kuò)建到36層了！

黑色幽默總是能夠一針見血。上交所“十二五”期間的目標(biāo)市值是從目前的全球第六躍進(jìn)全球前三，若這一目標(biāo)達(dá)成，意味著IPO在未來(lái)5年中，A股仍將以平均每2個(gè)交易日3家上市的速度前行。成熟的美國(guó)股市200年才有3000家公司上市，而A股20年就完成了別人2/3的路程。在這樣的情境下，于是頻頻出現(xiàn)中國(guó)股市21年圈錢4.3萬(wàn)億，分紅卻僅有0.54萬(wàn)億之類的恥辱數(shù)據(jù)。

上交所的目標(biāo)達(dá)成可能成為某些人的政績(jī)，但在這些政績(jī)背后，投資者只能背負(fù)著不公正的痛楚。“股市版”《炒股翁》風(fēng)靡一時(shí)：滿面灰黃露饑色，兩眼木木十指顫。炒股得錢何所營(yíng)？身上衣裳口中食，可憐囊中錢羞澀，心憂股賤無(wú)分紅。但愿，這些聲音監(jiān)管層能聽得見。

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