年內最大IPO中國水電今日上市保發至少需57億元承接

2011年10月18日 02:19
來源：每日經濟新聞作者：張雨樊國棟

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截至目前，今年最大的IPO中國水電(601669)將于今日在A股上市。

中國水電原計劃發行規模不超過35億股，被一致認為可以超過5元的發行價，最后因市場的持續低迷以9.7%的網上中簽率和超過50%的網下機構獲配比例，縮水發行30億股，完成融資135億元。

據Wind數據顯示，從9月9日以來，以來，長城汽車(601633，收盤價13.04元)為首的3只上證主板新股全部首日即告破發，這對中國水電的首秀有所不利。

而看多中國水電首日表現的聲音則認為，在匯金救市、A股階段性底部已探明的背景之下，目前市場氛圍正在轉暖，以詢價區間的下限發行的中國水電上市之后，在4萬億水利建設規劃之下，有可能醞釀中長線投資機會。

華泰證券分析師程艷則對《每日經濟新聞》記者表示：“如果破發，對即將上市的中交股份、陜煤股份以及傳言中的中國郵政、新華人壽等超大盤股發行必將造成影響，對后續跟進的超大盤股的估值水平需要進一步向下修正才有可能被市場所接受，將直接影響這些大盤股的發行規模與發行價。

從中國水電網下初步詢價結果來看，滿足4.5元發行價格要求的90家配售對象有效申購總量為26.18億股，網下初步配售比例為57.3%，認購倍數為1.75倍。

南京證券分析師張學全對《每日經濟新聞》記者表示，“機構參與路演的熱情與拿出真金白銀的申購的冷清形成強烈反差，反映了機構在弱市的保守態度，更重要的是，中國水電并沒有足以令市場產生短線興奮的炒作因素。但從估值來看，中國水電15倍的發行市盈率相比于葛洲壩(600068，收盤價8.92元)還是有一定的估值優勢。

鑒于中國水電網上中簽率高于8%，不能觸發回撥機制，因此，今日上市的流通股將為15億元，按照4.5元的發行價來看，首日可流通金額高達67.5億元，Wind資訊統計顯示，從最近新上市的21只個股首日表現來看，成功保發的首日換手率達到85%左右，也就是說中國水電想要順利保發，首日可能至少需要約57億元資金來承接。

另外，今日創業板市場將有一只新股和佳股份(300273)進行申購。值得注意的是，和佳股份發行市盈率高達62.19倍，為近期發行市盈率最高的新股。其申購代碼為“300273)進發行價20元/股，發行量3335萬股，單一賬戶申購上限為2.7萬股。公司主營業務為醫療設備的研發、生產、銷售和服務。

公司是國內第一家、目前也是唯一一家能提供較為完整的腫瘤微創綜合治療解決方案的企業。國泰君安預測公司2011年～2013年每股收益為0.61元、0191元、112元，同比增長79%、50%、31%，對應2011年市盈率在30倍～35倍，可積極申購。