新華保險H股聆訊推遲 A股預披露或21日

2011年10月18日 07:33
來源：21世紀經濟報道作者：羅諾

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“新華保險參加H股聆訊的時間將往后稍微推遲一點。”10月17日，接近監管層的知情人士就新華保險是否定于本月20日赴港聆訊的消息向記者坦言，“A+H同步上市的技術性原因是此次新華保險上市時間難以最終確定的主因之一。

新華保險與今年的中國水電、陜煤股份、中交股份等IPO相比，情況更為特殊，其A+H股同步上市的特殊安排，注定了其上市掛牌速度遠勝于其他幾只大盤股。

“港股上市并無預披露程序和發審制度，故新華保險A股預披露時間的確定，對其上市時間表確認尤為重要。”上述知情人士向記者表示，采用A+H股上市的特殊方案就意味著其一旦過會，其上市的時間表就完全確定下來，因為必須要與港股的節奏保持一致。

“目前新華保險A股預披露的時間窗口預計為21日，也就是本周五晚上。”該人士透露，如該披露時間成行，新華保險將在12月初A+H股掛牌上市。

上市時間表出爐

“如果新華保險A股預披露時間確定，那么其上市具體時間表就已落定。”據接近于負責此次新華保險IPO項目中介機構的人士告訴記者。

一旦確定21日預披露成行，那么新華保險IPO在A股的大概上會時間、發行批文的獲取時間、正式招股的時間、路演以及詢價時間、發行認購的時間乃至最終掛牌的時間都可大致確定。“A+H股同步的發行時間都是固定的，從上會到最后掛牌的時間會比其他單純A股的IPO速度要快近一倍時間。

據上述人士判斷，如21日預披露成行，那么按照監管層對于大盤股的預披露到上會的時間安排，一般為5個自然日，即10月26日將是新華保險A股上會的時間窗口，而按照A+H股的上會和聆訊的時間慣例，港股的聆訊時間則可能在26日的前后兩個工作日內進行。

“過會后， A股將在5個工作日內獲得發行批文并開始招股。”上述中介機構人士坦言，也就是說如果10月26日新華保險成功過會，那么其將在11月2日左右獲得發行批文，并于次日后展開招股程序。這也就意味著新華保險此次IPO全球路演將集中在11月上旬展開。在11月上旬路演結束后的第一個星期一，也就是11月14日左右，其定價區間將公布。而最終的發行價格和發行結果

將在11月25日左右公布，而在此后5個工作日左右，也就是12月初，新華保險將A+H股同步上市。

“香港聆訊的具體時間還沒確定。”10月17日晚，新華保險有關人士坦言，由于香港H股方面不需要預先披露，所以聆訊時間與A股相比，不確定性更大，“但10月下旬聆訊的大概時間以及最晚在今年12月底以前上市，應該不會有變化。

陜媒股份、中交股份PK新華保險

如新華保險在10月底上會，其必將與陜煤股份或中交股份正面相碰，而在2011年僅剩的2個半月不到的時間里，三只巨額融資的大盤股將正面PK，爭奪在2011年年前掛牌的時機。

“目前陜媒股份的批文還未下發。”10月中旬，陜媒股份也早已拉開了在幾大投資機構中的“摸底”。按時間推算，早在8月28日過會的陜煤股份與新華保險正面PK的幾率將大于9月底過會的中交股份。

“按IPO的審批程序，陜煤股份在10月下旬獲得批文的幾率特別大，如果其在11月初招股路演，與新華保險的路演幾乎一前一后同時開場。”滬上著名私募投資機構負責人士分析表示。，這兩家在A股中融資額差別不大的大盤股勢必有一場爭奪市場資金的惡斗。“新華保險由于A+H股同步，其上會后的發行的時間都是固定的，如果要盡量避免兩大盤股正面PK，那么則只有陜煤股份讓道。

但如果陜煤股份讓道新華保險IPO的發行，問題又出現了。

“如果陜煤股份推后拿批文，則其必須等新華保險的認購資金解禁后再進行發行程序，而新華保險12月初掛牌，也就是說陜煤股份發行則將押后在12月中進行，為了避免陜煤股份和中交股份的正面競爭，中交股份的發行也將隨之押后，這樣一來，中交股份與陜煤股份中必有一家在2011年內則難以掛牌上市。”上述滬上私募投資機構負責人士坦言。

除此之外，新華保險、陜煤股份、中交股份等上述三家大盤股此次僅A股的預計募資額度便近550億，這一額度雖然與2010年最大的IPO農行在A股的募資額度相近，但與農行不同的是，其三大投資品種的差異，除了來自市場的融資壓力外，更有這三大公司之間的競爭。

在2011年最后的兩個月中，誰才是2011年當之無愧的A股最大IPO？PK即將開始！