中國水電首秀一度大漲40% 盤中遭遇臨停

2011年10月19日 07:33
來源：南都網作者：王濤

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在中國水電10點30分后快速沖高，一度沖上40%的漲幅時，有散戶因為在6.17元的高價買入而忐忑不安。該股一度被交易所實施臨時停牌，相當一部分追高的資金被埋葬在了中國水電長長的上影線之中。

作為一只大盤股，昨日中國水電的超強前期走勢和93.96%的首日超高換手說明其背后的“水電非常深。該股昨日成交額高達70.5億元，占據滬市總成交的一成。盤后數據顯示扮演買入先鋒角色的主要是機構席位，而著名的游資大本營則趁勢狂賣。

機構瘋狂買入

在上市前，不少投資者和媒體都預期中國水電會破發。

不過，昨日中國水電的走勢卻令人大跌眼鏡。該股集合競價開盤上漲6.22%.進入連續交易時間后，中國水電持續震蕩上漲，大買單不斷涌現。上午10點30分后，出現單邊急拉走勢，一度漲幅達到38.44%，股價最高上摸至6.23元，并在11點57分被上交所臨時停牌。上午收盤前三分鐘停牌結束，股價開始快速下跌。

午后多頭有所收斂，中國水電的股價一路震蕩下挫，全天漲幅較最高點位減少近半。截至收盤，中國水電上漲17.11%，報5.27元，換手率達到93.96%，總成交70.5億元，占滬市總成交金額近10%

盤面中的高開低走足令市場震驚，但盤后的數據更是叫人摸不著頭腦。上交所公布的交易數據顯示，機構資金是昨日力挺中國水電的頭號力量。買入最多的席位為一個機構專用席位，累計買入金額高達3.09億元，其次是銀河證券廈門美湖路營業部，買入2.27億元，買入第三仍是一家機構專用席位，買入1.11億元。

另外兩個“上榜”的買入席位分別是中信證券客戶資產管理部和湘財證券杭州教工路營業部，買入資金分別為8997.90萬元和8529.49萬元。

賣出的力度則遠不如買入。賣出前三的席位都來自國信證券，是上海北京東路營業部、深圳泰然九路營業部和廣州東風中路營業部，累計賣出分別為4202.82萬元、3489.98萬元和3237.03萬元。

從這些信息可以管窺到，機構資金對于中國水電可謂極力“捧場”，而以深圳泰然九路營業部為代表的游資則堅決拋售，其背后所蘊含的深意值得玩味。

此前包括國泰君安、招商證券、平安證券在內的多家研究機構給出的中國水電合理估值大都介于4.8元-5.8元-遠高于發行價格。但即便是中國水電的發行價格偏低，機構資金的追捧也實在過于熱烈了。

今日跌停主力亦不虧

深圳市太和投資管理有限公司投資總監王亮昨日向南方都市報記者表示，其認識的多家公募基金經理并不看好中國水電的成長能力。從盤口來看，中國水電的走勢不符合基金等機構的慣常交易習慣，更像是游資的操作手法，不排除大資金在利用手中的申購籌碼做波段。

此外，93%的換手率表明，大量申購籌碼在賣出，同時有大資金在買入。一個簡單的邏輯是，昨日在二級市場賣出的都是在一級市場上申購的籌碼，而如此巨量的換手意味著以發行價拿到籌碼的投資者近乎全部認為該股的價格已經到位。

其預測，該股屬于典型的一日游行情，短線將維持調整走勢。“從盤面看，主力持倉成本在5元左右，即使第二個交易日跌停也不會虧錢，而追高的投資短期很難解套。”

至收盤時，中國水電仍掛有0.15億股的賣單。這意味著昨日中簽而收盤前仍沒掛出去賣的只有7600萬股。

王亮認為，從發行市盈率來看，以發行價4.5元計算，其市盈率為10倍，并不算太高。資料顯示，中國水電為了能在低迷的市況下成功上市，已經下調了發行價：原計劃發行規模不超過35億股，發行價定在4.5元-4.8元，最后縮水5億股調整為30億股，而發行價則取區間下限，即4.5元/股發行，募集資金縮水至135億元。

“不過，合理并不代表市場認可”，王亮認為，從投資角度講，目前中國水電并不是合適的投資標的。

助力三大公司IPO

市場還給予了中國水電另一個標簽———今年以來截止到目前最大的IPO.接下來，還將有陜煤股份、中交股份、新華保險3只超級大盤股發行，合計融資超過550億元，同時又有上市銀行醞釀超過千億元的再融資計劃成交14.09億股，因此中國水電的首日表現直接影響后面的大盤股能否順利發行。

從這個方面來看，中國水電如跌破發行價將是中國股市之福，道理很簡單，跌破發行價意味著大盤IPO后面終結，市場信心反而容易恢復。但是該股昨日的大漲對市場信心反而是一個打擊，按照這樣的情況看，大盤股的IPO后面還會繼續。大資金如此“護盤”的結果可能是大盤新股上天，而個股和指數落地。

不過，王亮并不認同這種“陰謀論”的說法，“如果說機構托盤，什么機構來托，匯金，還是基金？從今天的換手來看，也有很多散戶參與了二級市場的接盤，這也從側面說明國內投資者風險教育還有很長的路要走。”