五問消費(fèi) 何以難挑經(jīng)濟(jì)增長大梁？

2011年10月24日 04:23
來源：上海證券報(bào) 作者：于祥明

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今年“十一”黃金周期間，上海外灘的游客摩肩接踵

剛剛還清了房貸的付軍，現(xiàn)在正盤算著買100克還是1000克黃金，作為2月將要出生孩子的禮物；就職于時(shí)尚雜志的麗娜，正和男友計(jì)劃春節(jié)去哪里玩——吸取了“十一”動(dòng)手晚、沒有去成日本的教訓(xùn)，她想這次早點(diǎn)把行程定下來；某咨詢公司合伙人林晨，正在打算網(wǎng)購幾瓶既可自飲又可收藏的好紅酒……臨近年底，新一輪消費(fèi)浪潮又在醞釀。

然而，從宏觀數(shù)據(jù)來看，受家電下鄉(xiāng)等刺激政策退出、城鎮(zhèn)居民收入增速減慢等多種因素影響，今年以來社會(huì)消費(fèi)品零售額增速明顯放緩。消費(fèi)率下降、投資率上升的局面并沒有得到扭轉(zhuǎn)，結(jié)構(gòu)上的不平衡決定了短期內(nèi)消費(fèi)仍疲軟。

⊙記者于祥明 ○編輯衡道慶

消費(fèi)數(shù)據(jù)增長表面亮麗

“目前僅從國家統(tǒng)計(jì)局公布的9月數(shù)據(jù)來看，全國消費(fèi)增長還是有所回暖的。”對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)公共管理學(xué)院副教授李長安說。他向記者表示，如果再參考“十一”黃金周消費(fèi)的亮麗數(shù)據(jù)，需要對(duì)中國潛在的消費(fèi)能力重新認(rèn)識(shí)。

記者注意到，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，9月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)現(xiàn)15865億元，名義增長17.7%，比8月份回升0.7個(gè)百分點(diǎn)；扣除價(jià)格因素實(shí)際增長11%，比8月份回升0.6個(gè)百分點(diǎn)。從當(dāng)月名義增速與實(shí)際增速與去年同期相比來看，回落幅度有所放緩。從環(huán)比增速來看，9月份環(huán)比增長1.35%，略大于8月份的1.30%。此外，9月城鎮(zhèn)和農(nóng)村社消品零售同比增速分別為17.8%和17.3%，消費(fèi)增速差距進(jìn)一步收縮。

“9月零售數(shù)據(jù)反彈，符合季節(jié)性規(guī)律。‘金九銀十’消費(fèi)從淡季中走出，邁向全年的旺季。調(diào)控下CPI進(jìn)入緩慢下行通道，這將有助于后期居民的消費(fèi)意愿提升，預(yù)計(jì)四季度零售行業(yè)景氣度將進(jìn)一步回暖。”莫尼塔分析師盧倩說。

“十一”黃金周的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示出我國消費(fèi)的潛力。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，國慶期間全國納入監(jiān)測的119個(gè)直報(bào)景區(qū)點(diǎn)，共接待游客2433.38萬人次，同比增長8.84%；旅游收入124649.81萬元，同比增長10.57%。其中，商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測的全國零售和餐飲企業(yè)，銷售額為6962億元左右，比2010年“十一”黃金周增長17.5%。

“前三季度城鄉(xiāng)居民的收入進(jìn)一步增加，居民的消費(fèi)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。另外，從9月份數(shù)據(jù)來看，社會(huì)消費(fèi)品零售總額的構(gòu)成中，前期有所調(diào)整的汽車與建材消費(fèi)增速比上月有所回升。”國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長盛來運(yùn)說。

他認(rèn)為，目前我國居民正處在一個(gè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的轉(zhuǎn)型階段，所以社會(huì)消費(fèi)品零售總額與居民消費(fèi)保持在穩(wěn)定的狀態(tài)。

消費(fèi)品零售總額增速放緩

然而，有關(guān)學(xué)者指出，從前三季度來看，扣除通脹因素后，社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增長11.3%，基本與8月份持平，并不算高。而且，消費(fèi)對(duì)GDP的最終貢獻(xiàn)率仍在回調(diào)徘徊，到今年年底至明年，全國消費(fèi)增長的趨勢(shì)并不好，表現(xiàn)為疲弱的可能性更大。

“對(duì)于消費(fèi)的整體判斷，我認(rèn)為是相當(dāng)弱。”國家行政學(xué)院決策咨詢部研究院王小廣教授直言不諱地表示。

他認(rèn)為，社會(huì)消費(fèi)品零售總額的名義增長對(duì)如何認(rèn)識(shí)消費(fèi)問題有迷惑作用，應(yīng)該更關(guān)注消費(fèi)的實(shí)際增長。

“目前來看，社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增長已經(jīng)非常低了。”王小廣分析說。就他測算，1-8月份全國消費(fèi)實(shí)際增長僅10.8%，比去年降4個(gè)百分點(diǎn)；比前年下降6.1個(gè)百分點(diǎn)。

“這說明我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沒有任何變化，經(jīng)濟(jì)增長模式完全是靠投資增長和出口帶動(dòng)，消費(fèi)增長乏力。如果按實(shí)際消費(fèi)增長推算，我覺得消費(fèi)對(duì)GDP的最終貢獻(xiàn)率或不足40%。”王小廣說。

中國社科院金融所金融市場研究室副主任尹中立對(duì)此持相似看法，他甚至認(rèn)為消費(fèi)對(duì)于GDP增長的貢獻(xiàn)率在惡化，今年或降至35%。

“消費(fèi)總體在增長，但消費(fèi)品零售總額增速較上年明顯放緩。”國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部副主任祝寶良說。

根據(jù)他的測算，受刺激政策退出、城鎮(zhèn)居民收入增速減慢等多種因素影響，今年以來社會(huì)消費(fèi)品零售額增速明顯放緩。上半年，最終消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率為47.5%，小于資本形成總額對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率5.7個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)率下降、投資率上升的局面并沒有得到扭轉(zhuǎn)。

祝寶良認(rèn)為，汽車等龍頭消費(fèi)大幅降溫成為消費(fèi)市場低迷的主要因素。汽車消費(fèi)減緩，既受到政策因素的影響，也受到汽車購買主體——城鎮(zhèn)中等居民收入增長不高的影響。1-8月，限額以上汽車銷售額增長14.9%，增幅同比回落20.5個(gè)百分點(diǎn)，因汽車消費(fèi)減速下拉消費(fèi)品零售總額增速2.2個(gè)百分點(diǎn)。

結(jié)構(gòu)性矛盾短期難破解

“社會(huì)消費(fèi)不足，在很大程度上是受房地產(chǎn)投資太多影響的結(jié)果。”王小廣等專家指出，消費(fèi)與投資的結(jié)構(gòu)性矛盾是導(dǎo)致目前及未來消費(fèi)疲弱的主因。

王小廣分析認(rèn)為，家電下鄉(xiāng)政策退出、汽車銷售下降等都不是消費(fèi)下滑的主要原因。“我覺得，汽車消費(fèi)下滑對(duì)整體消費(fèi)影響力不到一半。房地產(chǎn)業(yè)的過度投資擠壓和中小企業(yè)困難是最終導(dǎo)致消費(fèi)動(dòng)力不足的主因。”他說。

他進(jìn)一步補(bǔ)充說，今年全社會(huì)消費(fèi)增長受政策效應(yīng)的影響很小，仍主要依靠內(nèi)生的增長。“今年個(gè)稅減免政策對(duì)刺激消費(fèi)作用非常有限。其一是個(gè)稅減免的資金總量約1000億元，本身非常有限；其二是個(gè)稅減免資金有相當(dāng)一部分還會(huì)用于投資。

“城鎮(zhèn)居民收入增長沒有趕上GDP增長，導(dǎo)致消費(fèi)增長下滑。”尹中立指出，消費(fèi)增長不足是一個(gè)老問題，它既反映出收入結(jié)構(gòu)不平衡(國家、企業(yè)有錢，老百姓沒錢)，又反映出目前稅收二次調(diào)節(jié)作用有限。因此，“要真正解決消費(fèi)不足的問題不是一朝一夕的事。

尹中立還認(rèn)為，房地產(chǎn)業(yè)的畸形發(fā)展，導(dǎo)致兩大惡果：其一，創(chuàng)造出一大批“房奴”、“負(fù)翁”，使得他們不敢或無力消費(fèi)；其二，隨著房價(jià)泡沫的破裂，資產(chǎn)價(jià)格不斷縮水，又對(duì)消費(fèi)預(yù)期產(chǎn)生負(fù)面影響。由此，對(duì)于明年的消費(fèi)增長他也并不看好。

“收入差距擴(kuò)大、就業(yè)不足、房地產(chǎn)的擠壓三大原因決定了明年的消費(fèi)不會(huì)有大的變化，當(dāng)然現(xiàn)在消費(fèi)已經(jīng)比較低迷了，也不會(huì)再差到哪里去，預(yù)計(jì)明年全社會(huì)消費(fèi)實(shí)際增長10%左右。”王小廣說。

但是，祝寶良卻相對(duì)樂觀，認(rèn)為在三大有利因素支撐下，今年下半年我國消費(fèi)品零售總額將平穩(wěn)增長。“一是農(nóng)民收入快速增長將促使農(nóng)村消費(fèi)繼續(xù)保持良好勢(shì)頭，且后勁較足。二是城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)以及部分省市提高社保待遇有利于增加低收入階層消費(fèi)能力。三是最低工資標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)有助于增加中低收入者消費(fèi)能力。”祝寶良說。

高檔消費(fèi)依然穩(wěn)定

硬幣的另一面也值得關(guān)注。我國高檔消費(fèi)依然穩(wěn)定，其潛力更是被廣泛看好。

“隨著中等收入者消費(fèi)升級(jí)，紅酒的消費(fèi)兼投資雙重屬性開啟，目前上海紅酒交易中心每天的交易額大概在700萬-800萬元，開戶量大概在一兩百個(gè)，未來交易額將成倍增長。”顧光對(duì)記者表示。

顧光是上海紅酒交易中心的創(chuàng)始人和董事長。他預(yù)計(jì)中國紅酒市場在3年內(nèi)會(huì)達(dá)到1500億元規(guī)模，而投資級(jí)紅酒市場會(huì)增至200億元。“中國有巨大的消費(fèi)潛力，我有信心將上海紅酒交易中心做成全世界最大的紅酒交易平臺(tái)。”他說。

“9月初寶格麗精美珠寶展在中國國家博物館開幕，這是該展首次走出歐洲選址北京，彰顯了中國市場對(duì)高端品牌的重要性。”DTZ戴德梁行研究部華北區(qū)主管魏東說。雖然她是一位地產(chǎn)界高管，但她也注意到了這一消費(fèi)現(xiàn)象。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，9月金銀珠寶消費(fèi)同比增長38.5%，較8月回落5.9%，但仍是所有消費(fèi)品種中增長速度最高的。另外，9月化妝品增速上升4.7%至19.5%，

“雖然通脹回落背景下金銀珠寶消費(fèi)增速會(huì)受到影響，但即使在2008年它都維持正增長，而化妝品消費(fèi)過去6年是最為穩(wěn)定的，因此即使經(jīng)濟(jì)下滑加快，高檔消費(fèi)品仍能保持相對(duì)穩(wěn)定。國泰君安宏觀研究團(tuán)隊(duì)分析師說。

對(duì)此，盛來運(yùn)也表示，今年以來，以黃金珠寶首飾等這些商品的消費(fèi)增速確實(shí)非常高，都是在50%左右的增幅。

他認(rèn)為，出現(xiàn)上述現(xiàn)象主要是兩個(gè)原因：一是隨著居民收入水平的提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的加快，原來以衣、食為主的生存性消費(fèi)向以住、行以及珠寶、旅游等發(fā)展性和享受性消費(fèi)過渡。“在這種條件下，人們?cè)黾訉?duì)一些奢侈品消費(fèi)是很自然的，也是生活質(zhì)量提高的一種表現(xiàn)。”他說。

二是投資和保值的需要。今年以來無論是在世界和中國范圍內(nèi)，物價(jià)上漲的壓力不斷加大，物價(jià)也在走高，一些居民為了保值，增加了對(duì)這些商品的消費(fèi)。“大家知道國際上的黃金價(jià)格也在不斷走高，也是這一問題的反映。”盛來運(yùn)說。

“‘十一’黃金周的輝煌僅是一個(gè)縮影，一系列數(shù)據(jù)和現(xiàn)象表明，不僅高收入階層的收入可能被低估，中低收入階層特別是中等收入階層的收入也可能被低估了。”李長安向記者表示，我國的中等收入階層究竟該如何劃分、他們的實(shí)際收入和灰色收入的規(guī)模究竟有多少，都是值得認(rèn)真研究的問題。