三季度37.69%股基選擇增倉 62.31%股基選擇順市減倉

2011年10月26日 05:46
來源：證券日報

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專家分析稱，基金經理對后市有著不同預判，同類基金倉位出現較大分歧屬正常現象

本報記者隋文靖

三季度市場震蕩低迷，使包括基金在內的機構投資者難以有所作為。在此背景下，市場的多空博弈使基金對后市的預判也產生了較大分歧，其最直接的表態就反應在倉位的變化上。

《證券日報》基金周刊根據WIND資訊整理數據顯示，三季度，37.69%股基選擇增倉，62.31%股基選擇順市減倉。即便是歸屬同一家基金公司旗下的主動管理股票型基金，三季度倉位上也存在著巨大的差異，其中，諾安基金公司旗下股基倉位最高相差33.66個百分點，是同門股基倉位差異最大的一家基金公司。

而旗下股基倉位相差較大的某基金公司人士在接受《證券日報》基金周刊采訪時表示，由于公司實行基金經理負責制，所以在弱市中，基金經理對后市有著不同的觀點，對操盤基金有著不一樣的把握，導致倉位出現較大分歧也是正常現象。

37.69%股基三季度增持

國投瑞銀創新動力加倉最快

《證券日報》基金周刊根據WIND資訊整理數據顯示，納入統計的主動管理股票型基金中，37.69%股基選擇增倉，甚至有34只基金將倉位提升至90%以上；與此同時，62.31%股基選擇順勢減倉，更有不少基金徘徊在最低標準線60%附近。

截至昨日下午記者截稿時，納入統計范圍內的199只公布三季報的普通股票型基金(剔除成立未滿6個月的次新股基)，平均倉位為81.47%，與今年中期時84.06%的平均倉位水平相比，下降2.59個百分點。

在納入統計范圍內的199只普通股票型基金中，除6月30日時仍處在建倉期內的基金外，國投瑞銀基金公司旗下的國投瑞銀創新動力基金三季末時倉位為91.64%，而該基金在中報時倉位為70.18%，即該基金三季度倉位上升30.59%，是倉位上升比例最高的一只基金。此外，還有4只股票型基金三季度倉位逆勢上升15%之上。

而三季度減倉最為明顯的股票型基金是匯豐晉信基金公司旗下的匯豐晉信2026，該基金三季報披露數據顯示，最新倉位為63.02%，相比其半年度89.71%的倉位水平相比，下降了29.75%。同時，海富通中小盤、天弘周期策略、招商大盤藍籌、華安行業輪動、景順長城增長、華寶興業行業精選和博時第三產業成長等7只基金三季度倉位下降比例分別為25.95%、24.51%、22.26%、21.92%、21.57%、21.2%和20.78%。

而從基金公司旗下主動管理的普通股票型基金整體平均倉位角度觀察發現，申萬菱信基金公司平均股基倉位達92.35%，是納入統計基金公司中，普通股票型基金平均倉位最高的一家公司。此外，富國基金公司普通股票型基金的平均倉位也達到了90.34%。而股票型基金平均倉位最低的是摩根士丹利華鑫基金公司，該公司三季度可比普通股票型基金平均倉位僅為61.15%。

同門兄弟倉位懸殊

諾安系最大相差33.66%

《證券日報》基金周刊根據WIND資訊整理數據顯示，在三季度的市場背景下，即便是歸屬同一家基金公司的“兄弟”之間在倉位上也表現出了較大的差距。

《證券日報》基金周刊根據WIND資訊整理數據顯示，在已公布三季報的基金公司中，共有11家公司旗下主動管理股票型基金倉位相差20%以上，占23.4%。其中，諾安基金公司是旗下納入統計范圍股基倉位相差最大的基金公司。

具體看來，該公司旗下的諾安中小盤精選基金三季報披露數據顯示，其三季末時倉位為94.08%，而諾安股票基金倉位僅為60.42%，兩者之間相差33.66個百分點。根據瀏覽上述2只基金三季報相關內容發現，對后市的判斷是導致其倉位差異較大的主要原因。

諾安中小盤精選基金的基金經理周心鵬在其三季報中表示，盡管流動性環境即刻逆轉的可能性較小，仍然認為在未來一個季度中，市場將呈現震蕩企穩的行情，主要權重行業估值恢復仍有一定空間。而諾安股票的基金經理楊谷和鄒翔則認為，四季度市場繼續維持前三季度弱市的可能性較大，短期的反彈行情可以期待，但后續如何發展，仍需要看通脹的回落情況和民間高利貸的惡化情況，這些都需要密切觀察。

除諾安基金公司外，華安、匯豐晉信、博時、泰信、南方、長城、景順長城、東吳、泰達宏利和華寶興業等10家基金公司旗下股基倉位之間差異也均在20%以上。

上述某家旗下基金倉位差距較大公司人士在接受《證券日報》基金周刊采訪時表示，公司現在采取基金經理負責制，基金的倉位及選股均由基金經理自主掌控，所以弱市中，基金經理有著不同的觀點，對操盤基金有著不一樣的把握是很正常的現象。

而與上述旗下股基倉位差異較明顯的基金公司情況形成鮮明對比的是摩根士丹利華鑫基金公司，該公司旗下納入統計范圍內的大摩卓越成長和大摩領先優勢兩只基金三季末時倉位分別為61.21%和61.08%，兩者之間僅相差0.13個百分點，也是公布季報的基金公司中，旗下股基倉位之間差異化最小的一家基金公司。

此外，萬家、興業全球、民生加銀、天治以及申萬菱信等5家基金公司旗下納入統計范圍內的股票型基金倉位差異均保持在5%以內。