大成基金：通脹回落經濟漸穩經濟數據釋放較樂觀信號

2011年11月09日 11:04
來源：鳳凰網財經

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剛剛發布的消息顯示，2011年10月份全國居民消費價格總水平同比上漲5.5%，創5個月來新低。

大成基金對此回應稱，此次CPI的回落進一步確認了通脹下行拐點已至，年內CPI數據應會繼續下行，通脹下行周期的確立更深刻的含義是政策對于CPI的關注和強調會漸漸弱化，會延續微調、緩慢放松。大成基金指出，判斷CPI數據繼續走低基于兩大原因：一是經濟潛在下降已經持續一段時間，物價水平翹尾因素將繼續減弱；另一方面，去年年末CPI數據基數較高，同比下滑幾成定局。

對于同步公布的PPI數據，大成基金表示：10月份PPI同比上漲5.0%，創1年來新低，顯示經濟回落持續，相同的，其深層次的含義可能是政策面遏制通脹的力度將轉向“保增長”。大成基金認為這將對股市產生積極作用——“因為經濟下滑并不是僅僅始于當前，早在4月份開始，經濟已經出現回落跡象并且持續到現在，而通脹水平其實是一個滯后指標，到現在通脹得到一定控制時經濟已有所企穩，只是同比數據看來尚不是特別明顯，而環比數據已經較為樂觀。

大成基金建議，密切關注未來的經濟走向和相關數據，若經濟確實得以企穩，實現“軟著陸”，股市會受到正面影響產生趨勢性的上升。在此過程中，因為政策已經從集中應對高居不下通脹水平的困境中解脫，可能會慢慢放松，這對受益于信貸放松的板塊和個股具有更為明顯的利好作用。