深交所推創(chuàng)業(yè)板退市征求意見稿 華誼兄弟或先挨刀

2011年11月28日 22:19
來源：中國廣播網(wǎng)

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據(jù)經(jīng)濟之聲《天下公司》報道，今天下午4點左右，深交所推出了創(chuàng)業(yè)板退市征求意見稿。意見稿說，經(jīng)過近兩年來的研究論證，深交所擬定了這個方案并向社會公開征求意見。方案針對現(xiàn)行退市制度存在的主要問題，提出了幾條有關(guān)創(chuàng)業(yè)板公司退市的意見。

投資專家稱退市是良好約束機制 措施受民眾支持

這些意見包括，在原來的11項退市條件的基礎(chǔ)上，增加連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)和股票成交價格連續(xù)低于面值兩個退市條件；不支持暫停上市的公司通過借殼實現(xiàn)恢復(fù)上市；對資不抵債的上市公司加快退市速度，縮短退市時間；設(shè)立退市整理板，公司終止上市前，給予一定的退市整理期等等。

中國證監(jiān)會新任主席郭樹清上任還不到一個月，這樣一個重磅的措施就已經(jīng)提上議事日程。前段時間，創(chuàng)業(yè)板將被證監(jiān)會試行退市制度改革的消息傳出后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)立刻陷入低迷，這顯示出了市場的擔(dān)憂，不過這條措施的出臺其實很受一般的股民歡迎的。

老股民1：我認可，相當認可，其實現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板很多公司都是財務(wù)報表作假，如果你作假的話你虧損你退市這個是很合理的。

老股民2：早就應(yīng)該退出，在創(chuàng)業(yè)板建立之時就應(yīng)該考慮這一點，在這個市場上就應(yīng)該優(yōu)勝劣汰，不好的就應(yīng)該退出去。

在創(chuàng)業(yè)板探索試行退市制度改革，這意味著不久之后，創(chuàng)業(yè)板的某些公司有可能會被強行退市。在這之前，中國的股市已經(jīng)有好幾年沒有任何公司退市了。星辰投資的董事長李云說，退市是一種很好的約束機制：

李云：作為建設(shè)一個完善的市場來說需要這樣一個制度，至少會對公司會有一個約束的作用，比如說像有一些造假上市的一些公司，肯定一旦發(fā)現(xiàn)造假利馬讓他即刻退市，這樣就杜絕很多上市公司在上市過程中的一個造假的行為。

A股市場有那么多的公司，那么多的版塊，為什么偏偏要拿創(chuàng)業(yè)板來開刀呢？這恐怕就只能怪在創(chuàng)業(yè)板上的這些公司自己了。一直以來，A股創(chuàng)業(yè)板上市公司就以"高股價、高市盈率、高募資"的"三高"問題飽受大眾詬病，而創(chuàng)業(yè)板公司應(yīng)該有的"高成長"的特性卻始終看不到。不但沒有成長，許多公司反而出現(xiàn)下滑的趨勢，市場人士認為，創(chuàng)業(yè)板公司的股價和業(yè)績不太協(xié)調(diào)：

市場人士： 從三季報來看確實下滑的比較厲害，就是創(chuàng)業(yè)板這塊，主要是因為他們發(fā)行市盈率太高了，所以從另一個方面顯得他們股價和業(yè)績之間的不太協(xié)調(diào)。

我們的創(chuàng)業(yè)板公司為什么缺乏高成長性呢？這主要由于上市業(yè)績的高門檻限制，使得A股的創(chuàng)業(yè)板公司都是那種已發(fā)展多年，甚至已經(jīng)老態(tài)龍鐘的公司。這種公司當然談不上成長性，在創(chuàng)業(yè)板首批上市的28家公司，到今天有21家的股價漲幅為負值，比例高達75%。經(jīng)濟學(xué)家吳曉求說，創(chuàng)業(yè)板市場最大的問題就是退市機制問題。

吳曉求：創(chuàng)業(yè)板市場最大的問題就是它的退市機制問題，不退市市場就成了沒有步步拉升的機制了，也就是一個沒有建立一個完整意義上的風(fēng)險機制，這個市場上的確會充滿了泡沫。

華誼兄弟或成首家“退市”公司

看起來創(chuàng)業(yè)板這次是在劫難逃了。現(xiàn)在的問題就是，誰會在退市機制啟動之后第一個倒下的公司？有媒體經(jīng)過分析，認為至少有2個有可能挨"退市第一刀"的候選公司。第一家是華誼兄弟，上榜的主要理由是它被眾多大股東紛紛拋棄。

華誼兄弟今年三季報顯示，公司營業(yè)收入同比下降了55%，凈利潤同比下降了32%。伴隨業(yè)績下滑的是大股東的退出。分眾傳媒CEO江南春和導(dǎo)演張紀中均選擇在第三季度拋售了部分華誼兄弟股票。除了以上兩人，阿里巴巴CEO馬云、名導(dǎo)演馮小剛等人也都曾減持過華誼兄弟。這家上市公司既然不受大股東們待見，一般股民自然更加沒有信心。

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