深交所推創業板退市征求意見稿華誼兄弟或先挨刀

2011年11月28日 22:19
來源：中國廣播網

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據經濟之聲《天下公司》報道，今天下午4點左右，深交所推出了創業板退市征求意見稿。意見稿說，經過近兩年來的研究論證，深交所擬定了這個方案并向社會公開征求意見。方案針對現行退市制度存在的主要問題，提出了幾條有關創業板公司退市的意見。

投資專家稱退市是良好約束機制措施受民眾支持

這些意見包括，在原來的11項退市條件的基礎上，增加連續受到交易所公開譴責和股票成交價格連續低于面值兩個退市條件；不支持暫停上市的公司通過借殼實現恢復上市；對資不抵債的上市公司加快退市速度，縮短退市時間；設立退市整理板，公司終止上市前，給予一定的退市整理期等等。

中國證監會新任主席郭樹清上任還不到一個月，這樣一個重磅的措施就已經提上議事日程。前段時間，創業板將被證監會試行退市制度改革的消息傳出后，創業板指數立刻陷入低迷，這顯示出了市場的擔憂，不過這條措施的出臺其實很受一般的股民歡迎的。

老股民1：我認可，相當認可，其實現在創業板很多公司都是財務報表作假，如果你作假的話你虧損你退市這個是很合理的。

老股民2：早就應該退出，在創業板建立之時就應該考慮這一點，在這個市場上就應該優勝劣汰，不好的就應該退出去。

在創業板探索試行退市制度改革，這意味著不久之后，創業板的某些公司有可能會被強行退市。在這之前，中國的股市已經有好幾年沒有任何公司退市了。星辰投資的董事長李云說，退市是一種很好的約束機制：

李云：作為建設一個完善的市場來說需要這樣一個制度，至少會對公司會有一個約束的作用，比如說像有一些造假上市的一些公司，肯定一旦發現造假利馬讓他即刻退市，這樣就杜絕很多上市公司在上市過程中的一個造假的行為。

A股市場有那么多的公司，那么多的版塊，為什么偏偏要拿創業板來開刀呢？這恐怕就只能怪在創業板上的這些公司自己了。一直以來，A股創業板上市公司就以"高股價、高市盈率、高募資"的"三高"問題飽受大眾詬病，而創業板公司應該有的"高成長"的特性卻始終看不到。不但沒有成長，許多公司反而出現下滑的趨勢，市場人士認為，創業板公司的股價和業績不太協調：

市場人士：從三季報來看確實下滑的比較厲害，就是創業板這塊，主要是因為他們發行市盈率太高了，所以從另一個方面顯得他們股價和業績之間的不太協調。

我們的創業板公司為什么缺乏高成長性呢？這主要由于上市業績的高門檻限制，使得A股的創業板公司都是那種已發展多年，甚至已經老態龍鐘的公司。這種公司當然談不上成長性，在創業板首批上市的28家公司，到今天有21家的股價漲幅為負值，比例高達75%。經濟學家吳曉求說，創業板市場最大的問題就是退市機制問題。

吳曉求：創業板市場最大的問題就是它的退市機制問題，不退市市場就成了沒有步步拉升的機制了，也就是一個沒有建立一個完整意義上的風險機制，這個市場上的確會充滿了泡沫。

華誼兄弟或成首家“退市”公司

看起來創業板這次是在劫難逃了。現在的問題就是，誰會在退市機制啟動之后第一個倒下的公司？有媒體經過分析，認為至少有2個有可能挨"退市第一刀"的候選公司。第一家是華誼兄弟，上榜的主要理由是它被眾多大股東紛紛拋棄。

華誼兄弟今年三季報顯示，公司營業收入同比下降了55%，凈利潤同比下降了32%。伴隨業績下滑的是大股東的退出。分眾傳媒CEO江南春和導演張紀中均選擇在第三季度拋售了部分華誼兄弟股票。除了以上兩人，阿里巴巴CEO馬云、名導演馮小剛等人也都曾減持過華誼兄弟。這家上市公司既然不受大股東們待見，一般股民自然更加沒有信心。