深交所推創業板退市征求意見稿華誼兄弟或先挨刀(2)

2011年11月28日 22:19
來源：中國廣播網

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第二家候選公司是康芝藥業。康芝藥業主營產品尼美舒利，被國家藥監局要求修改說明書，禁止12歲以下兒童使用。受此影響，康芝藥業產品銷售額大幅減少。前三季度，康芝藥業凈利比上年同期下降80%-87%。遭遇業績"滑鐵盧"的康芝藥業也成為今年上半年A股"熊股"之首，累計跌幅超過55%。

當然，現在說誰會被退市都還只是猜測，創業板試行退市制度改革也還沒有具體的細則出臺。證監會什么時候能正式推行這個試點改革也還難說，財新傳媒證券新聞部主任李箐認為，怎么也得等上半年。

李箐：現在退市制度監管層的表態沒有時間表，但是肯定是一個需要做的工作，證監會會推的幾個政策很明顯是市場呼吁了很久一直沒有回應的一個答復，退市這個說的很明確要做很快要發征求意見稿，按照這種行政工作的程序，應該征求意見的話大概是半年他們會匯總，有一定時間之后就會推出。

回想當初創業板推出的時候，那些上市公司也受到過大批股民追捧，沒想到現在他們卻成了證監會實驗室里的"小白鼠"。當年創業板新鮮出爐的時候，北京大學經濟研究中心教授霍明德就曾在電視節目說：創業板的退出機制一定要嚴格執行。現在聽起來，霍教授果然有先見之明。

霍明德：美國、日本都是世界上科技領先的國家，而他們有這個本錢做這個事情，還有很好的法律制度，而我們的創業板里面的執行的機制是遠遠趕不上美國跟日本的，這也是我對中國的創業板并不像是對美國或者日本的創業板那么看好的原因。從今年開始365天以內創業板的股票數目到達了80家、100家，五年以內如果退市的有50家，那就了不起了。

中國股市只進不出惡疾還需具體措施根治

怎么來看這份創業板退市制度意見征求稿呢？嘉賓袁元發表了自己的看法。

袁元：應該來說這份退市制度征求意見稿在郭主席上任之后的一個講話其實已經明確說過了，深交所只不過就是說把這個講話具體落實到了實處。股市里有句老話說投資有風險入市需謹慎，而其中最大的風險就是退市的風險，這個退市的風險是要求所有的投資者共同來承受的，也正是因為這樣子所以我們一直在呼吁退市，但是為什么一直又退市難，現在是只進不出的狀態。

這種只進不出的狀態造成了中國股市最惡劣的狀況就是每到年底的時候ST股票一飛沖天。每年總有人在賭ST的重組，每年有賭成的，當然也有人賭失敗的，為什么？就是因為沒有退市，如果有一個退市機制，到這個時間就自然到退市，甚至說直接就退市，那就不會存在ST公司股價的一飛沖天。而且我們一直在說中國股市的市盈率很高，其實大家現在翻過來看我們的權重股，包括銀行、金融、地產這些權重股占了股市藍籌股的70%以上的藍籌股，它的市盈率不到10倍。已經是歷史低位了。

國際市場包括香港股市也罷、美國股市也罷正常市盈率也是在10倍-14倍之間，也就是說中國藍籌股的投資風險和國際股市來講是比它更小而不是更大，為什么我們中國股市的到現在為止A股的平均市盈率還在所謂的40倍，創業板到了可能還會再更高一點。為什么會出現這個現象，主要是什么，主要是ST公司的害群之馬，把整個公司的市盈率拉下來，我們看到很多ST公司的市盈率基本上都在100倍以上甚至還有高過一千倍的都有，這些公司市盈率的居高不下，整個拉高了整個股市上市公司的市盈率，導致人們現在一直在說要擠出股市的泡沫，這個股市的泡沫在哪擠呢？就是ST公司，所以我覺得這回不管是郭主席的新政也罷，還是深交所具體落實這個措施也罷都是針對中國股市的惡疾來制定。

經濟學家吳曉求最新的看法他認為創業板退市的新規則沒有用，這幾條都沒有涉及到公司的本質，例如公司資金使用狀況，財務標準、虛假信息披露等還不如主板的退市制度。袁元認為，制度在執行過程中是可以一直修訂的。

袁元：我覺得這個退市制度的機制咱們中國股市應該建立什么樣的退市機制這是一個需要探討和解決的問題，有這個制度總比沒有強，但是你說這個制度是不是能夠包治百病我覺得我們也有點太過于苛刻了，可以先這樣去做在執行過程中間和操作過程中間可能會發現一些問題，可以去做修正，因為這只是一個暫時的意見。

大家現在對這個東西有意見，可以給證監會提意，現在這個平臺是非常暢通的，而且是非常通達的，我覺得任何人包括我，我們都可以上這個平臺去提這個意見，我們來提一些使得退市制度更加合理，當然我也覺得我個人也感覺這個政策執行的還是有點寬，應該再嚴厲一些，尤其是對于這種特別只想著圈錢的創業板公司來講我覺得既然你想圈錢就得接受更嚴厲的處罰。

創業板之前開辦的一個緣由就是為了建立一個高新技術科技產業的扶植基地，但是我們也看到現在大多數的企業還是傳統的制造型包括我們現在說到的率先創業板退市的公司可能是華裔兄弟也好，或者是康芝藥業也罷，這種傳言是否合理，現在市場普遍對于創業板的認同覺得還是傳統制造業，是否合理呢？