11月CPI創(chuàng)14個(gè)月新低 存準(zhǔn)率或持續(xù)下調(diào)

2011年12月10日 03:21
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：許巖

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11月份CPI同比上漲4.2%，專家預(yù)計(jì)明年物價(jià)走勢(shì)將呈“V”型

昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)較上年同期上升4.2%，不僅創(chuàng)下年內(nèi)新低，也是去年10月以來(lái)最低值。另外，11月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比上漲2.7%，環(huán)比下降0.7%，創(chuàng)下23個(gè)月新低。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，當(dāng)前物價(jià)水平符合宏觀調(diào)控預(yù)期，明年CPI漲幅將保持在4%左右，貨幣政策應(yīng)堅(jiān)持穩(wěn)健。

數(shù)據(jù)顯示，11月CPI同比上漲4.2%。其中食品類價(jià)格同比上漲8.8%，當(dāng)中糧食價(jià)格上漲8.9%，肉禽及其制品價(jià)格上漲19.6%，豬肉價(jià)格上漲26.5%；居住類價(jià)格漲幅回落明顯，11月同比上漲3.0%，漲幅不再居于第二位，低于煙酒、衣著、醫(yī)療保健等類別價(jià)格，也是近期首現(xiàn)。

對(duì)于11月份CPI回落的原因，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局分析指出，一是翹尾影響大幅減少，二是蔬菜、肉禽等食品價(jià)格環(huán)比回落。

銀河證券首席總裁顧問(wèn)左小蕾表示，從當(dāng)前數(shù)據(jù)來(lái)看，通脹趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)比較明顯。今年通脹可以控制在5.5%左右，明年通脹將保持在3.5%~4%的水平上。

中銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征也表示，11月份CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，主要是由農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和食品價(jià)格回落所影響，預(yù)計(jì)12月份CPI將在4%左右，明年一季度將會(huì)有1~2次存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整。

CPI在今年下半年高位回落之后，業(yè)內(nèi)對(duì)明年的價(jià)格走勢(shì)趨于樂(lè)觀。不過(guò)，基于對(duì)農(nóng)產(chǎn)品周期、資源價(jià)格改革和政策放松的判斷，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明年物價(jià)走勢(shì)為“V”字，即一二季度下滑、三季度見底、四季度回升，全年CPI漲幅在3.3%-3.5%之間。

民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰預(yù)測(cè)，隨著食品價(jià)格回落，房地產(chǎn)調(diào)控政策效果顯現(xiàn)，明年一季度CPI會(huì)回落到4%以下，到明年6月、7月份CPI會(huì)回落到3%以下，全年CPI在3.2%左右。

雖然CPI同比大幅回落，通脹壓力減弱，但與此同時(shí)面臨的經(jīng)濟(jì)減速壓力在四季度陡然增強(qiáng)。剛剛公布的11月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)為49.0%，比上月下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，比臨界點(diǎn)50%還少1個(gè)百分點(diǎn)，是該數(shù)據(jù)33個(gè)月以來(lái)首次降到臨界點(diǎn)之下。這表明經(jīng)濟(jì)總體回落，增速放緩已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。因此，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，央行將持續(xù)多次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，主要金融機(jī)構(gòu)的存準(zhǔn)率將降至19%或19.5%，且調(diào)降舉措將多集中于明年上半年。

北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國(guó)青認(rèn)為，今年上半年到9月份，中央一直把控制通脹放在第一位，今后可能會(huì)有所調(diào)整。宋國(guó)青表示，盡管CPI同比還在增長(zhǎng)，但環(huán)比已經(jīng)開始負(fù)增長(zhǎng)，可以開始考慮降息，但到明年一季度降息的可能性很小，而二季度降息的概率會(huì)大一些。

左小蕾認(rèn)為，當(dāng)前面臨環(huán)境較復(fù)雜，決策層應(yīng)堅(jiān)持穩(wěn)健貨幣政策?！懊髂甑沫h(huán)境不會(huì)比今年差，因?yàn)?a href="http://app.www.qianchuanzi.net/hq/rmb/list.php" target="_blank">人民幣升值壓力加大、歐美危機(jī)等因素已提前釋放，西方國(guó)家預(yù)計(jì)不會(huì)再印發(fā)大量貨幣應(yīng)對(duì)危機(jī)。

發(fā)改委宏觀研究院原副院長(zhǎng)劉福垣認(rèn)為政策需要保持中性。他指出，由于生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變以及保增長(zhǎng)很難在一兩年之內(nèi)恢復(fù)，因此未來(lái)應(yīng)該保持中性的政策，財(cái)政政策不能太積極，貨幣政策也不能太緊縮。

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